宝城期货有色日报

有色日报 有色集体反弹 有色金属 核心观点 沪铜 沪铜主力期价今日震荡上行，沪铜合约持续减仓，空头了结意愿较强。消息面上，受以旧换新政策影响，有色集体反弹。国内电解铜目前仍处于高产量状态，缩减预期迟迟未有兑现，高产量打压铜价。Mysteel数据显示，7月25日国内电解铜社库为36.14万吨，周环比去库1.13万吨。我们认为期价还将维持震荡偏弱态势，等待产业持续跟进。 沪锌 锌主力期价夜盘震荡上行，早盘冲高后日内持续回落。消息面上，受以旧换新政策影响，有色集体反弹。锌价本周的下跌我们认为主要受市场悲观情绪影响，其本身在有色板块中相对抗跌，所以今日反弹并不明显。产业层面，国内库存高位持续去化，Mysteel数据显示7月25日锌锭社库为15.46万吨，周环比去库1.43万吨。上游二季度TC加工费持续下降，炼厂收缩预期较强，期价下方支撑较强。 姓名：闾振兴宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03104274投资咨询证号：Z0018163电话：0571-87633890邮箱：lvzhenxing@bcqhgs.com 沪镍 沪镍主力期价持续减仓反弹，空头了结意愿较强。7月以来有色板块持续回落，镍价也跟随回落，但镍持仓量的有所上升，这一定程度上说明了镍仍为空配品种。产业层面，下游不锈钢近期呈现累库，整体边际利空镍价。技术层面，关注2月低点支撑。 作者声明 （仅供参考，不构成任何投资建议） 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 1.产业动态 ➢铜 7月25日，Mysteel电解铜库存为36.14万吨，22日累库0.03万吨，较18日去库1.13万吨。 7月25日，Mysteel电解铜保税区库存为7.91万吨，较22日去库0.59万吨，较18日去库1.2万吨。 ➢锌 7月25日，Mysteel锌锭库存为15.46万吨，较22日去库0.77万吨，较18日去库1.43万吨。 ➢镍 7月26日，据Mysteel调研统计，本期（2024.7.18-2024.7.24）印尼镍铁发往中国发货10.57万吨，环比降幅5.85%，同比降幅44.69%；到中国主要港口14.58万吨，环比降幅28.83%，同比降幅3.17%。目前印尼主要港口共计4条镍铁船装货/等待装货。 本期印尼镍铁发运量级和到货量级均有不同程度的降量，且印尼镍铁发运量级较低。截止目前，7月印尼镍铁回流量级较前期有明显下降，预计7月印尼镍铁回流量级在65-70万吨。印尼部分地区雨季暂未结束，镍矿供应仍然偏紧，印尼镍铁成本高企。在成本支撑下，供方报价高于钢厂心理预期，市场散单成交有限，多以长协订单为主。后续还需关注印尼镍矿的供应情况以及市场成交情况。 7月26日，精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2408合约。金川电解主流升贴水+2250元/吨，价格128340元/吨；俄罗斯镍主流升贴水+50元/吨，价格126140元/吨；挪威镍主流升贴水+4500元/吨，价格130590元/吨；镍豆主流升贴水-500元/吨，价格125590元/吨。 2.相关图表 ➢铜 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢锌 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢镍 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢氧化铝 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。