公司信息更新报告：2024Q2钼价中枢上行，单季度业绩增长可观

2024H1业绩表现稳健，Q2单季度增长可观。公司2024H1营收同比增长19.66%至65.93亿元，归母净利同比增长0.95%至15.07亿元。其中，2024Q2营收同比增长30.01%至37.26亿元，归母净利同比增长32.42%至8.74亿元，环比提升38.07%。主要受益于钼价中枢上行。看好下半年钼价维持高位运行，上调2024-2026年盈利预测至31.14/32.32/34.16亿元（EPS分别为0.97/1.00/1.06元），对应PE分别为10.1/9.8/9.2倍，维持“买入”评级。

钼金属加工板块实现高增，有效对冲价格下行。2024H1钼价整体下滑，国际MW氧化钼均价同比下跌23.19%，国内钼铁均价同比下跌16.82%。公司通过全面压降成本、开拓新产品新市场等举措应对，钼金属制品产量同比提升55.86%，开发新客户72家，新产品收入15.12亿元。研发投入持续高增长，Q2研发费用同比增长27.66%，为新产品开发奠定基础。

全球钼供给显现刚性，需求端有望受益于“金九银十”。供给端，2021-2022年全球钼产量连续收缩，2023年小幅回暖至26.0万吨，但海外存量矿山品位下滑，预计未来增量有限。需求端，Q2钼精矿库存环比下降30.16%，预计“金九银十”旺季需求将维持增长，叠加产业链去库趋势，钼价有望维持高位运行。 风险提示：伴生钼矿及单体钼矿快速放量；下游需求不及预期。