公司信息更新报告：新患数量稳健提升，抗艾新药持续放量

2024H1公司实现营业收入1.81亿元，其中HIV新药销售收入约8163.39万元，同比增长148.68%。归母净利润为-0.45亿元，扣非归母净利润为-0.53亿元。公司毛利率为48.75%，净利率为-25.09%。销售费用率31.86%，管理费用率25.16%，研发费用率25.68%。

公司全力推动HIV新药商业化进程，HIV创新药业务营收占比在2024H1攀升至45%。通过医学、市场、销售“三驾马车”紧密协作，提升品牌影响力与行业竞争力。公司参加多场国际及全国性学术会议，组织专题学术市场会议，优化营销队伍，强化差异化销售。

2024H1公司研发投入4807.72万元，占比较高。全新整合酶抑制剂ACC017片I期临床试验进展顺利；艾诺米替片III期临床试验96周研究取得积极结果，捷扶康®转换为复邦德®可显著改善经治转换HIV人群的体重和血脂指标，并维持高水平疗效；多篇关于含艾诺韦林方案的真实世界研究成果发表；艾诺韦林原料药正式投产；抗HIV高端仿制药研发管线积极推进。

维持2024-2026年归母净利润预测分别为-0.35、0.10、0.58亿元，EPS分别为-0.08、0.02、0.14元/股，当前股价对应PE分别为-192.3、699.8、118.3倍，维持“买入”评级。

风险提示：行业政策变化、HIV新药销售不达预期及竞争格局变动的风险。