钢材周报总结
核心观点
- 螺纹钢：期现价格低位反弹，主力期价录得2.47%周涨幅，量仓收缩，移仓换月中，短期均线指标开始就差，基差平稳运行。供需双弱格局未变，建筑钢厂生产偏弱，螺纹周产量环比再降5.77万吨，供应持续收缩且处于极低水平，驱动库存持续良好去化，低产量、低库存局面给予价格支撑，但需注意近期钢价上涨带来盈利改善，复产预期开启。需求低位平稳运行，周度表需环比增3.38万吨，钢价上行刺激投机需求，高频每日成交明显放量，但两者依旧是近年来同期最低，且建筑工地资金到位依旧不佳，需求改善力度有限。预计后续螺纹走势将延续低位震荡运行，关注钢厂生产情况。
- 热轧卷板：期现价格低位企稳，主力期价录得1.83%周涨幅，量增仓缩，均线指标维持空头排列，基差持续走弱。供需两端迎来变化，板材钢厂开始复产，周产量环比增8.90万吨，供应再度回升，且大样本社库依旧高位累库，供应压力并未缓解，继续抑制价格。需求有所改善，周度表需环比增30.39万吨，增幅显著但持续性存疑，主要下游冷轧行业基本面依然疲弱，仍将拖累热卷需求，相应的出口需求开始趋弱，需求弱势局面难扭转。热卷价格承压走弱，后续破局有待板材钢厂减产扩大，重点关注库存何时去化。
关键数据
- 螺纹钢：全国主要城市螺纹钢均价报收3248元/吨，周环比上涨43元；周产量环比减5.77万吨至160.60万吨；库存总量为651.84万吨，环比减38.72万吨；盈利钢厂占比为1.30%。
- 热轧卷板：全国主要城市热轧板卷均价报收3187元/吨，周度录得3元/吨涨幅；周产量为310.27万吨，环比增8.90万吨；库存总量为442.21万吨，环比减8.32万吨；盈利钢厂占比为1.30%。
研究结论
- 螺纹钢：得益于市场情绪好转，价格近期低位企稳反弹，但自身供需格局并无实质性改善，供应虽维持低位但复产预期开始发酵，相应的投机放量带来需求短期改善，持续性有限，供需双弱局面下价格上行驱动不强，相对利好还是旺季需求将迎来季节性改善。
- 热轧卷板：供应压力并未缓解，需求弱势局面难扭转，热卷价格承压走弱，后续破局有待板材钢厂减产扩大，重点关注库存何时去化。
