尿素周报

能化工业品事业部梁明月从业资格号：F03088702投资咨询号：Z0019572 尿素核心观点 ➢市场方面，UR2501周内跌后反弹，后承压回落，报收1870元/吨，跌幅0.37%。主流地区低端出厂价最低跌至1970元/吨附近，后随着盘面翻红，市场情绪好转，成交增加，企业在代发订单的支撑下顺势涨价，主流价格反弹30-50元/吨左右。 ➢成本方面，固定床完全成本大约处在1800-2000元/吨一带，新型煤气化完全成本处在1700-1800元/吨一带，而对应主流区域企业的利润水平，大约维持0-400元/吨一带。 ➢供应方面，本周周均开工率76.95%，环比下跌0.18%，同比下跌0.97%。日均产量环比下跌0.23%至16.97万吨。下个周期预计3家企业检修，4-6家停车企业可能恢复生产，产量预计较本周会有所增加。 ➢需求方面，农业需求处于空档期，复合肥企业开工率提升至43.08%，但成品走货欠佳，制约其对原料尿素的采购，下游工农需求采购偏谨慎。 ➢库存方面，截至8月21日，国内尿素企业总库存55.05万吨，较上周增加11.33万吨，环比增加25.91%；国内港口样本库存17.5万吨，环比增加1.16%。 ➢行情研判：下周供应有提升预期，农业需求预计延续弱势，随着秋季肥备货时间缩短，复合肥开工有望提升，但随着尿素价格的反弹，下游追高心态偏谨慎，增量需求或有限，总体需求利好不足，市场或承压运行。 ➢风险点：大规模检修、需求集中备货 尿素期货收盘价 尿素现货价格及基差 尿素供应 尿素供应 尿素需求 尿素需求 尿素需求 尿素出口 尿素库存 尿素成本利润 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。