云晨研究 | 今日参考2024.08.22

铜 资讯 1、 智 利 矿 山 工 会 同 意 新 的 薪 资 并 复 工 利 于 改 善 铜 市 短 期 供 应 ， 国 内 部 分 地 区 暂 不 执 行 再 生 铜 新 政 利 于再生铜供给。国内以旧换新政策提振新能源汽车用铜需求，铜价走势震荡。 2、上海金属网1 #电解铜报价7 3 8 6 0 -7 4 0 8 0元/吨，均价7 3 9 7 0元/吨，较上交易日上涨4 1 0元/吨，对 沪 铜2 4 0 8合 约 报 贴2 0 -升2 0元/吨 。 今 日 现 货 市 场 氛 围 一 般 ， 铜 价 偏 强 但 上 涨 受 阻 ， 下 游 恐 跌 偏 观望 ， 刚 需 消 费 为 主 ， 现 货 跟 盘 下 报 ， 升 水 较 昨 日 下 跌2 0元/吨 。 盘 中 平 水 铜 贴2 0左 右 ， 好 铜 平 水 左 右 成交相对密集，湿法铜和差铜稀少。截止收盘，本网升水铜报平水-升2 0元/吨，平水铜报贴2 0 -平水/吨，差铜报贴7 0 -贴3 0元/吨。 观点 沪 铜 基 本 连 续5个 交 易 日 横 于7 4 0 0 0一 线 ， 在 数 据 回 暖 、 避 险 情 绪 得 到 缓 解 之 下 ， 铜 价 有 所 反 弹 修 复 之后，重新陷入等待更多指引的局面中。 从 数 据 层 面 看 ， 目 前 美 国 就 业 市 场 新 出 现 的 趋 势 ， 其 实 并 不 算 完 全 明 朗 。 虽 然 失 业 率 从2 0 2 3年1月 的3 . 7 %上 升 至 了2 0 2 4年7月 的4 . 3 %的 同 时 ， 求 职 人 数 也 增 加 了1 2 0万 （ 这 通 常 被 认 为 是 经 济 的 积 极 信号 ） ， 但 眼 下 依 然 需 要 提 防 的 是 ， 失 业 率 在 接 下 来 可 能 会 进 一 步 上 升 。 铜 价 要 稳 住 ， 需 要 更 多 利 好 数 据抵 消 失 业 率 带 来 的 负 面 影 响 。 从 供 需 看 ， 两 端 均 有 改 善 ， 去 库 也 对 价 格 形 成 一 定 支 持 ， 但 趋 势 性 走 势 仍要经济走向给出指引，短线关注杰克逊霍尔会议证词。 资讯 1、 今 日 上 海 金 属 网 现 货0 #锌2 3 5 9 0 -2 3 6 9 0元/吨 ， 均 价2 3 6 4 0元/吨 ， 较 上 一 交 易 日 上 涨3 1 0元/吨 ， 对 沪 锌2 4 0 9合 约 贴 水6 0 -升 水4 0元/吨 ；1 #锌2 3 5 2 0 -2 3 6 2 0元/吨 ， 均 价2 3 5 7 0元/吨 ， 较 上一交易日上涨3 1 0元/吨，对沪锌2 4 0 9合约贴水1 3 0 -贴水3 0元/吨。 2、 截 至8月2 2日 ，S M M七 地 锌 锭 库 存 总 量 为1 3 . 1 0万 吨,较8月1 5日 减 少0 . 3 1万 吨,较8月1 9日 减 少0 . 1 7万吨。 观点 沪 锌 今 日 震 荡 上 行 ， 主 力 合 约2 4 1 0收 报2 3 6 7 0元/吨 ， 较 前 一 交 易 日 涨2 9 0元/吨 ， 涨 幅 为1 . 2 4 %。美 国 就 业 增 长 数 据 大 幅 下 修 ， 美 联 储9月 会 议 上 降 息 已 无 太 大 悬 念 ， 降 息 幅 度 成 为 关 注 重 点 。 美 元 指 数走软、再下台阶，内外盘锌价随之反弹。 海 外 矿 端 因ED M公 司 的 铅 锌 矿 重 启 计 划 而 有 远 期 产 量 方 面 的 预 期 ， 但 短 期 扰 动 依 旧 ， 进 口 矿 加 工 费 延 续弱 势 ， 已 至-4 0美 元/干 吨 。 国 内 ，7月 锌 精 矿 产 量 因 火 烧 云 矿 山 和 银 珠 山 矿 山 投 产 而 增 加 至3 6 . 7 7万吨 ， 但 生 产 不 稳 定 ，8月 产 量 或 下 降 至3 4万 吨 左 右 ； 且 增 量 多 由 火 烧 云 矿 山 提 供 ， 其 氧 化 矿 可 供 的 冶 炼厂 较 少 ， 对 国 内 原 料 端 紧 缺 的 缓 解 有 限 。 需 求 端 ，7月 国 内 经 济 数 据 表 现 不 佳 ， 房 地 产 数 据 延 续 弱 势 ，叠 加 反 倾 销 政 策 频 发 ， 黑 色 金 属 价 格 一 路 下 跌 ， 拖 累 镀 锌 开 工 下 行 。 目 前 社 会 库 存 的 去 库 节 奏 有 一 定 放缓迹象，关注后续库存变化。 综 合 来 看 ， 锌 基 本 面 呈 现 供 需 双 弱 的 情 况 ， 供 应 端 的 减 量 落 地 为 锌 价 提 供 强 支 撑 ， 预 计 近 期 锌 价 震 荡 略偏上行。 资讯 1、 宏 观 方 面 ， 美 国 就 业 增 幅 下 修 ， 市 场 正 在 寻 求 更 多 有 关 美 联 储 在9月1 7 -1 8日 会 议 上 可 能 降 息 幅 度的线索。 2、 库 存 方 面 ： 据S M M调 研 ， 截 至8月2 2日 ，S M M铅 锭 五 地 社 会 库 存 总 量 至1 . 7 6万 吨 ， 较8月1 5日 减少3 . 9 6万吨，较8月1 9日减少4 . 7 2万吨。 观点 沪 铅2 4 0 9今 日 收 于1 7 4 8 0元/吨 ， 跌1 4 0元/吨 ， 持 仓 量4 8 3 7 1手 （-3 3 4 4手 ） ， 成 交8 6 0 0 4手（-3 5 7 2 9手 ） 。 昨 日 上 交 所 期 铅 仓 单 日 报 显 示 ， 国 内 铅 社 会 库 存 延 续 下 滑 趋 势 跌 破 万 吨 关 口 ， 另 外 伦铅 库 存 亦 同 步 去 库5 6 0 0吨 至1 8 . 5 5万 吨 。 部 分 企 业 集 中 提 货 ， 叠 加 部 分 原 生 铅 交 割 品 牌 企 业 与 再 生 铅企 业 计 划 检 修 。 受 原 料 供 应 压 力 等 影 响 ， 亦 有 冶 炼 厂 挺 价 惜 售 ， 铅 价 下 方 支 撑 较 强 ， 后 续 仍 需 关 注 下 游消费恢复情况及废电瓶等原料的变化。 资讯 印尼默迪卡铜金公司：公司二季度镍产量总计3 5 2 8 4吨，其中镍生铁和低冰镍中镍含量2 1 . 8 8 2吨，高冰镍中镍含量1 3 . 4 0 2吨。 观点 沪 镍2 4 0 9震 荡 收 阴 ， 收 于1 2 8 7 0 0元/吨 ， 下 跌2 2 6 0元/吨 （-1 . 7 3 %） ， 持 仓 量6 . 2 8万 手 （-0 . 0 4万手），成交量1 1 . 6万手（-0 . 4 7万手）。观点无变化。基本面上，目前镍整体依然延续过剩格局，但是1 3 w下 方 镍 价 已 经 基 本 能 够 达 到 供 应 出 清 的 程 度 。 供 应 方 面 ， 由 于RK AB配 额 和 雨 季 问 题 ， 印 尼 矿 偏紧 的 问 题 持 续 ， 短 期 内 来 自 供 应 端 成 本 冲 击 的 可 能 性 不 大 。 需 求 方 面 ， 下 游 钢 厂 维 持 刚 需 采 购 ， 新 能 源方 面 旺 季 需 求 目 前 也 暂 时 没 有 亮 点 ， 一 定 程 度 限 制 上 方 空 间 。 沪 镍1 2 . 5 -1 3 W区 间 震 荡 运 行 ， 维 持1 3 W下方入场的多单谨慎持有观点。 双 焦 资讯 1、8月2 2日 临 汾 安 泽 市 场 炼 焦 煤 价 格 下 跌1 0元/吨 ， 低 硫 主 焦 精 煤A9、S 0 . 5、V2 0、G 8 5出 厂 价 现金含税1 6 7 0元/吨。 2、8月2 2日 淮 北 市 场 炼 焦 煤 价 格 稳 定 ， 低 硫 主 焦 煤2 0 4 5元/吨 ， 低 硫 肥 煤2 0 1 0元/吨 ，1 /3焦 煤1 7 6 0元/吨，瘦煤1 5 0 0元/吨，均为出厂价现金含税。 观点 焦 煤 今 日 收 盘1 3 4 3 . 5， 成 交 状 况 来 看 ， 成 交 量 减 少 持 仓 量 增 加 。 焦 炭 今 日 收 盘1 8 9 5， 盘 中 成 交 状 况显 示 ， 成 交 量 持 仓 量 双 双 减 少 。 文 华 黑 链 指 数 收 于1 2 0 . 6 5， 幅 度-0 . 5 2 %； 文 华 钢 铁 板 块 收 于1 1 6 . 0 7， 幅 度-0 . 1 4 %； 建 材 板 块 收 于1 2 5 . 2 0， 幅 度-1 . 9 7 %； 煤 炭 板 块 收 于1 9 4 . 1 7， 幅度-0 . 4 5 %； 煤 化 工 板 块 收 于1 0 6 . 7 1， 幅 度-0 . 1 0 %。 钢 材 价 格 近 期 表 现 较 强 ， 产 能 利 用 率 下 调 、 产量减产、库存下降整体表现亮眼，双焦表现不俗，短期维持底部震荡区间。 沥 青 资讯 1、 现 货 价 格 ： 山 东3 5 8 0 -3 6 3 0元/吨 、 华 北3 5 7 0 -3 6 8 0元/吨 、 华 东3 6 7 0 -3 6 7 0元/吨 、 东 北3 8 5 0 -4 1 3 0元/吨、华南3 6 3 0 -3 6 8 0元/吨。华东山东价差9 5元/吨（单位：元/吨） 2、 库 存 及 开 工 率 ： 截 至8月1 9日 当 周 ， 国 内 沥 青1 0 4家 社 会 库 库 存 共 计2 4 3 . 7万 吨 ， 环 比 减 少1 . 7 %；国内5 4家沥青样本厂库库存共计1 1 1万吨，环比减少1 . 1 %。 沥 青2 4 1 0今 日 震 荡 收 于3 4 0 0元/吨 ， 较 上 一 交 易 日 下 跌4 7元/吨 ， 跌 幅1 . 3 6 %。 持 仓1 9 8 7 6 0手（+ 7 1 3手 ） ， 成 交2 2 6 5 8 6手 （+ 2 6 1 2 3手 ） 。 短 期 来 看 ， 市 场 情 绪 仍 显 悲 观 ， 成 交 气 氛 难 有 恢复 ， 但 是 随 着 刚 需 缓 慢 好 转 ， 市 场 下 跌 幅 度 有 所 缓 解 ， 但 是 市 场 供 应 资 源 相 对 充 裕 ， 短 期 内 沥 青 弱 势 震荡运行，区间3 4 0 0 -3 7 0 0。 甲 醇 资讯 截 至2 0 2 4年8月2 1日 ， 中 国 甲 醇 港 口 库 存 总 量 在1 0 3 . 3万 吨 ， 较 上 一 期 数 据 增 加4 . 7 7万 吨 。 其 中 ，华东地区累库，库存增加4 . 9 2万吨；华南地区窄幅去库，库存减少0 . 1 5万吨。 甲 醇2 5 0 1今 日 开 盘 于2 5 1 7元/吨 ， 最 高 价 为2 5 2 7元/吨 ， 最 低 价 为2 5 0 4元/吨 ， 结 算 价2 5 1 6元/吨 ， 尾 盘 收 于2 5 0 7元/吨 ， 较 上 一 交 易 日 收 盘 下 跌1 0元/吨 ， 持 仓6 6 . 5万 手 （-3 . 2 4万 手 ） ， 成 交5 0 . 8万 手 （-1 0 . 1万 手 ） 。 近 期 检 修 涉 及 产 能 由5 0 0万 吨 增 至7 0 0万 吨 ， 在 进 口 量 维 持 不 变 的 基 础上，三季度传统需求也将进入旺季，预计甲醇短期内震荡偏强运行，区间在2 4 0 0 -2 5 5 0。 白 糖 资讯 1、 昆 明 ： 今 日 上 午 昆 明 市 场 制 糖 企 业 报 价6 0 8 0 -6 1 0 0元/吨 一 线 （ 含 税 ， 昆 明 仓 库 价 ） ， 较 昨 天 报 价下调2 0元；另有商家报价下调至6 0 5 0 -6 0 7 0元/吨一线，具体成交情况有待进一步观察。 2、 南 宁 ： 今 日 上 午 广 西 现 货 市 场 制 糖 企 业 报 价 下 调 至6 2 3 0 -6