沥青：震荡下行
策略分析
- 策略：逢低做多
- 供应端：沥青开工率环比回升0.1个百分点至26.5%，但仍处于历年同期最低位；炼厂沥青利润亏损，维持低开工。
- 需求端：下游各行业开工率涨跌互现，道路沥青开工下降1个百分点，处于近年同期最低位；道路基建受投资资金掣肘。
- 库存：沥青炼厂库存小幅下降，仍处于历史低位。
- 政策：政府工作报告提及的超长期特别国债陆续发行，缓解地方政府财政压力，关注后续对沥青基建的拉动作用。
- 国际因素：委内瑞拉马杜罗连任，美国或将加大制裁力度，马瑞原油贴水幅度或增加，沥青跟随原油波动。
- 基差：基差升至中性偏高水平，天气好转，建议逢低做多沥青，关注前低附近争夺。
期现行情
- 期货：沥青期货2410合约下跌1.36%至3400元/吨，5日均线下方，最低价3371元/吨，最高价3455元/吨，持仓量增加713至198760手。
- 基差：山东地区主流市场价3520元/吨，沥青10合约基差上涨至120元/吨，升至中性偏高水平。
基本面跟踪
- 供应端：东明石化、齐鲁石化等装置复产，沥青开工率环比回升0.1个百分点至26.5%，较去年同期低18.8个百分点，仍处于历年同期最低位。
- 需求端：1至6月全国公路建设完成投资同比增长-10.4%，6月同比增速为-10.24%，较5月回升但仍是负增长；2024年1-7月道路运输业固定资产投资实际完成额累计同比增长-2.0%，较1-6月继续回落；截至8月16日当周，道路沥青开工回落1个百分点，处于近年同期最低位。
- 政策：超长期特别国债陆续发行，关注其对公路建设的拉动作用，但整体仍处较大负增长。
- 库存：截至8月16日当周，沥青库存环比下降0.1个百分点至23.9%，仍处于历史低位。
