煤焦周度报告：现货继续降价，盘面预计延续弱势

现货继续降价，盘面预计延续弱势 煤焦周度报告20240819 正信期货研究院黑色产业组 研究员：谢晨投资咨询号：Z0001703Email：xiec@zxqh.net 研究员：杨辉投资咨询号：Z0019319Email：yangh@zxqh.net 焦炭周度市场跟踪 焦炭周度市场跟踪 上周下游负反馈延续，黑色集体大跌，双焦跟随，焦炭主力09合约周环比跌140.5至1825.5，焦煤主力09合约周跌48至1343.5。焦炭方面，现货四轮提降落地、多数焦企亏损，供应端减产小幅增加，整体供应仍偏平稳。需求方面，铁水延续下滑，但降幅收窄，钢厂亏损加剧，对原料采购积极性不高，部分有控量行为，焦企出货放缓，库存继续累积。投机方面，集港利润为负，现货提降，投机需求几无。 综合来看，海外衰退担忧有所消退，但国内7月宏观数据不佳，整体情绪维持弱势；产业层面淡季弱现实持续，现货延续降价，盘面反弹驱动不足，双焦预计延续弱势。策略上，盘面急跌后前期空单适当减仓。 焦炭周度市场跟踪 焦炭周度市场跟踪 1.1价格：现货第四轮提降落地 焦炭周度市场跟踪 1.1价格：汽运费变动不大 焦炭周度市场跟踪 1.2供给：焦企多数亏损，减产略有增加 上周焦炭现货第四轮提降落地、多数焦企亏损，供应端减产小幅增加，整体供应仍偏平稳。 据钢联数据，截至8月16日，全国独立焦企全样本：产能利用率72.83%，环比前一周降0.89个百分点；焦炭日均产量66.69万吨，环比前一周降0.81万吨。 焦炭周度市场跟踪 1.2供给：焦企多数亏损，减产略有增加 焦炭周度市场跟踪 1.2供给：焦企多数亏损，减产略有增加 据钢联数据，截至8月16日，全国247家钢厂焦炭产能利用率87%，环比前一周降0.15个百分点；焦炭日均产量47.12万吨，环比前一周降0.08万吨。 焦炭周度市场跟踪 1.3需求：铁水降幅收窄，下游控制到货 上周铁水延续下滑，但降幅收窄，钢厂亏损加剧，对原料采购积极性不高，部分有控量行为，焦企出货放缓，库存继续累积。 据钢联数据，截至8月16日，全国247家样本钢厂高炉开工率78.84%，环比前一周降1.37个百分点；产能利用率85.92%，环比前一周降1.1个百分点；日均铁水产量228.77万吨，环比前一周降2.93万吨；钢厂盈利率4.76%，环比前一周降0.43个百分点。 焦炭周度市场跟踪 1.3需求：投机需求几无，出口利润为正，建材需求季节性走弱 投机方面，集港利润为负，现货提降，投机需求几无。 出口方面，焦炭出口利润为正，对国内需求形成一定补充。 终端需求方面，工地资金问题改善较慢，淡季因降水、高温等影响，建材需求季节性走弱。 焦炭周度市场跟踪 1.4库存：焦企延续累库，钢厂、港口降库，总库存微增 上周铁水延续下滑，钢厂继续控制到货，厂内焦炭库存下降；焦企延续累库；投机情绪弱化，港口库存延续下滑；焦炭总库存微增。 据钢联数据，截至8月16日，焦炭总库存环比增0.37万吨至792.94万吨。其中，港口库存环比降1.01万吨至188.21万吨。 焦炭周度市场跟踪 1.4库存：焦企延续累库，钢厂、港口降库，总库存微增 据钢联数据，截至8月16日，独立焦企全样本库存环比增3.83万吨至70.95万吨；247家样本钢厂库存环比降2.45万吨至533.78万吨。 焦炭周度市场跟踪 1.4库存：焦企延续累库，钢厂、港口降库，总库存微增 焦炭周度市场跟踪 1.4库存：焦企延续累库，钢厂、港口降库，总库存微增 焦炭周度市场跟踪 1.5利润：多数焦企转为亏损，焦炭盘面利润大幅走弱 上周焦炭现货第四轮提降落地，吨焦盈利进一步压缩，多数焦企转为亏损。全国30家独立焦企样本，吨焦盈利-37元/吨，环比前一周降39元/吨。 上周焦煤、焦炭期货均大幅下跌，且焦炭弱于焦煤，盘面焦化利润大幅下跌，焦炭09盘面利润环比前一周降78.1元/吨至78.95元/吨。 焦炭周度市场跟踪 1.6估值：焦炭仓单测算 焦炭周度市场跟踪 1.6估值：焦炭09换为小幅贴水，9-1价差小幅走强 上周焦炭现货第四轮提降落地，期货大幅下跌，09转为小幅贴水，焦炭09基差环比增75.98至58.96。 跨期价差方面，上周近远月均走弱，焦炭9-1价差变动不大；9-1价差环比前一周增14至-75。 焦煤周度市场跟踪 焦煤周度市场跟踪 2.1价格：期货大幅下跌，预计延续弱势 焦煤方面，供应继续缓慢恢复中；蒙煤甘其毛都口岸日通车数保持中高位水平。需求方面，焦炭四轮提降落地后仍有继续提降倾向，下游焦企多消极采购原料煤，市场交易情绪低迷，线上竞拍流拍率居高不下，产地坑口报价降价节奏加快，但多数矿点降价后出货仍未明显好转，产地库存继续累积。 焦煤周度市场跟踪 2.1价格：现货走弱为主，蒙煤部分煤种反弹 焦煤周度市场跟踪 2.1价格：现货走弱为主，蒙煤部分煤种反弹 焦煤周度市场跟踪 2.2供应：产地供应缓慢恢复中；洗煤厂开工率明显下滑 产地方面，整体供应继续缓慢恢复中；因下游需求走弱，上周洗煤厂开工率明显下滑。 据钢联数据，截至8月16日，全国110家样本洗煤厂开工率为66.2%，较上期降1.29个百分点；日均产量55.24万吨，环比降2.94万吨。 焦煤周度市场跟踪 2.2供应：蒙煤通关保持中高位水平，6月进口炼焦煤同比增加 进口方面，甘其毛都口岸日通车数保持在中高位水平。6月炼焦煤进口数量986.73万吨，当月同比增速27.5%；1-6月累计进口炼焦煤5718.66万吨，累计同比增速26.55%。 焦煤周度市场跟踪 2.3库存：上游累库加剧、下游继续降库，总库存增加 上周焦炭第四轮提降落地，下游多消极采购原料煤，市场交易情绪低迷，上游库存累积加剧，矿山、港口、洗煤厂库存均增加；独立焦企、钢厂炼焦煤库存继续下降；炼焦煤总库存增加。 据钢联数据，截至8月16日，炼焦煤总库存环比增8.73万吨至2380.48万吨。其中，矿山企业炼焦煤库存环比前一周增7.67万吨至330.25万吨；港口库存环比增30.91万吨至343.36万吨。 焦煤周度市场跟踪 2.3库存：上游累库加剧、下游继续降库，总库存增加 据钢联数据，截至8月16日，洗煤厂精煤库存环比增19.87万吨至189.39万吨；独立焦企全样本库存环比降33.3万吨至811.11万吨；247家样本钢厂库存环比降16.42万吨至706.37万吨。 焦煤周度市场跟踪 2.3库存：上游累库加剧、下游继续降库，总库存增加 焦煤周度市场跟踪 2.3库存：上游累库加剧、下游继续降库，总库存增加 焦煤周度市场跟踪 2.3库存：上游累库加剧、下游继续降库，总库存增加 焦煤周度市场跟踪 2.4估值：仓单测算 焦煤周度市场跟踪 2.4估值：焦煤09贴水扩大，9-1价差继续走强 上周焦煤现货小幅走弱，期货大幅下跌，盘面贴水扩大，焦煤09基差环比前一周增108至141.5。 跨期价差方面，上周远月合约跌幅更大，焦煤9-1价差环比前一周增33.5至1。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为正信期货研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 公司总部及分支机构 公司总部湖北省武汉市江汉区青年路169号ICC武汉环球贸易中心A塔16层400-700-0068 华中地区 华北地区 荆州营业部 汉口营业部 济南分公司济南历城区华能路108号鑫苑金融大 Text荆州市北京西路508号万达广场写字楼SOHO B栋8楼815室电话：0716-8220842 湖北省武汉市江汉北路8号金茂大楼展厅四楼电话：027-85807917 厦4层409室电话：0531-86081689 宜昌营业部 武昌营业部武汉市武昌区松竹路汉街万达总部国际B座3709室电话：027-87269781 山西分公司 湖北省宜昌市伍家岗区沿江大道130号御峰写字楼1-1-2202、2203、2204室电话：0717-6464516 山西省太原市综合改革示范区学府产业园南中环街529号清控创新基地C座2403室电话：0351-6100107 黄石营业部 十堰营业部十堰市茅箭区北京北路82号8幢13-4电话：0719-8663190 湖北省黄石市黄石港区湖滨大道176号3、4号楼（摩尔城写字楼）12层1216-1219号电话：0714-6309781 北京朝外营业部 北京市朝阳区朝阳门外大街甲6号万通中心C座10层1009电话：010-65389929 公司总部及分支机构 公司总部 湖北省武汉市江汉区青年路169号ICC武汉环球贸易中心A塔16层400-700-0068 常州营业部 泉州营业部 襄阳营业部 江苏省常州市新北区高新科技园3号楼B座302室联系电话：0519-81290687 福建省泉州市丰泽区宝洲路中段南侧泉州浦西万达广场商业综合体1号建筑（甲级写字楼1A塔）A4105电话：0595-22278818 湖北省襄阳市樊城区长征东路奔泰阳光城一幢六层611室电话：0710—3472966 Text杭州营业部杭州市上城区长生路58号西湖国贸401室电话：0571-89978782 河南分公司 广州营业部 河南省郑州市郑东新区中道东路6号智慧岛大厦A区9层908室电话：0371-55057525 广东省广州市越秀区广州大道中307号富力新天地中心3207房电话：020-83888366 南京分公司 华南地区 江苏省南京市建邺区庐山路158号嘉业国际城4栋1804室电话：025-83199982 华东地区 福州营业部福州市台江区宁化街道富力中心A座19层05单元电话：0591-28308777 上海张杨路营业部上海浦东新区张杨路2399号中港汇浦东大厦1幢904室电话：021-51758111 公司总部及分支机构 公司总部湖北省武汉市江汉区青年路169号ICC武汉环球贸易中心A塔16层400-700-0068 上海陆家嘴东路营业部上海浦东新区陆家嘴东路161号招商 富阳营业部 局大厦2309室电话：021-68365136 杭州市富阳区江滨西大道10号902-7室电话：0571-63319560 安徽分公司安徽省合肥市蜀山区梅山路安徽国际金融中心2-2111电话：0551-66199580 深圳营业部 深圳市福田区福田街道深南大道与彩田路交界西南星河世纪大厦A栋709-710电话：0755－83203580 四川省成都高新区吉泰五路88号香年广场T2栋21层10号电话：028-65785466 谢谢观看 公司地址：湖北省武汉市江汉区青年路169号ICC武汉环球贸易中心A塔16层服务热线：400-700-0068公司网站：https://www.zxqh.net/产业研究中心：公众号“正信期货研究院”