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焦炭市场
- 价格：焦炭第四轮提降全面落地，现货和期货价格加速下跌，恐慌情绪加剧，焦炭跌幅远大于焦煤，基差快速走强。
- 产量：独立焦企产量小幅回落0.81万吨，247家钢厂焦炭产量小幅下降0.08万吨；7月份焦炭产量4157.6万吨，同比增长2.7%。
- 需求：钢厂铁水产量继续回落，亏损面扩大，盈利钢厂占比降至4.76%。
- 库存：焦炭总库存减少1.01万吨，钢厂库存去库2.45万吨，港口库存去库，但华北地区累库。
- 利润：焦企利润回落39元/吨至-37元/吨，01合约盘面亏损增加44.47元/吨。
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焦煤市场
- 价格：焦煤整体强于焦炭，蒙5#原煤和蒙3#精煤价格分别回落20元/吨和90元/吨，期货震荡走低。
- 供给：7月份原煤产量39036.6万吨，同比增长2.8%；本周煤矿产量小幅回升，洗煤厂产能利用率回落1.29%。
- 需求：焦化企业利润走低驱动开工回落，钢厂焦煤采购放缓，消耗库存为主。
- 库存：焦煤总库存累库1.06万吨，洗煤厂库存增加，独立焦企和钢厂库存去库，港口库存累库30.91万吨。
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研究结论
- 煤焦产业链负反馈持续，核心问题在于钢厂利润低迷，钢厂对焦煤看跌情绪下采购放缓。
- 短期焦煤盘面震荡偏弱，需关注成材价格能否好转驱动钢厂利润修复。
