云晨研究 | 今日参考2024.08.08

锌 资讯 1、 今 日 上 海 金 属 网 现 货0 #锌2 1 8 0 0 -2 1 9 0 0元/吨 ， 均 价2 1 8 5 0元/吨 ， 较 上 一 交 易 日 下 跌9 0元/吨 ， 对 沪 锌2 4 0 9合 约 贴 水3 0 -升 水7 0元/吨 ；1 #锌2 1 7 3 0 -2 1 8 3 0元/吨 ， 均 价2 1 7 8 0元/吨 ， 较 上一交易日下跌9 0元/吨，对沪锌2 4 0 9合约贴水1 0 0 -平水/吨。 2、 截 至8月8日 ，S M M七 地 锌 锭 库 存 总 量 为1 3 . 9 2万 吨 ， 较8月1日 减 少1 . 2 3万 吨 ， 较8月5日 减 少1 . 2 2万吨，国内库存录减。 观点 沪 锌 今 日 继 续 偏 弱 下 跌 ， 主 力 合 约2 4 0 9收 报2 1 8 3 5元/吨 ， 较 前 一 交 易 日 跌1 7 0元/吨 ， 跌 幅 为0 . 7 7 %。市场普遍预期美联储将在9月降息5 0 BP，且年内还有进一步降息的可能性。 基 本 面 ， 根 据S M M数 据 ，2 0 2 4年7月 国 内 精 炼 锌 产 量 为4 8 . 9 6万 吨 ， 环 比 下 降5 . 6 2 7万 吨 或1 0 . 3 %， 同 比 下 降1 1 . 1 5 %，1 -7月 累 计 产 量3 6 7 . 1万 吨 ， 同 比 下 降2 . 8 1 %， 低 于 预 期 值 。 主 要 原 因包 括 ： 四 川 地 区 暴 雨 天 气 影 响 当 地 企 业 生 产 ； 云 南 广 东 广 西 企 业 超 预 期 减 产 、 控 产 带 来 一 定 减 量 ；7月河 南 、 内 蒙 、 陕 西 、 甘 肃 、 青 海 等 地 企 业 集 中 检 修 ； 整 体 来 看 产 量 下 降 明 显 。S M M预 计8月 精 炼 锌 产 量将 环 比 微 增0 . 0 7万 吨 至4 9 . 0 3万 吨 ， 同 比 下 降6 . 8 8 %， 预 计1 -8月 累 计 产 量 为4 1 6 . 2万 吨 ， 同 比 下 降3 . 3 1 %。但沪伦比值近期改善，进口锌锭流入量增加，多以港口直发到厂为主，将缓冲整体供应量的缩减 。 需 求 端 ， 终 端 消 费 处 于 淡 季 ， 初 端 下 游 企 业 在 锌 价 明 显 回 落 期 间 增 加 逢 低 采 买 量 ， 关 注 后 续 国 内 经济刺激政策能否得到较为实际的提振效果。 综合来看，近期在宏观情绪低迷蔓延的影响下，预计锌价偏弱向下运行，等待企稳信号。 资讯 宏 观 方 面 ， 日 本 央 行 重 新 转 鸽 ， 副 行 长 内 田 真 一 称 在 市 场 不 稳 定 时 不 会 加 息 ， 出 现 了 一 些 因 素 使 得 央 行对 加 息 的 态 度 更 加 谨 慎 。 此 番 话 安 抚 了 市 场 ， 日 元 承 压 下 跌 。 美 联 储 逆 回 购 工 具 参 与 者 降 至2 0 2 1年6月以来最少，使用规模降至2 0 2 1年5月以来最低。 观点 沪 铅2 4 0 9今 日 收 于1 7 3 4 5元/吨 ， 涨2 0元/吨 ， 持 仓 量8 4 2 6 5手 （-2 6 9 8手 ） ， 成 交1 0 . 7万 手（-3 8 9 5 8手 ） 。7月 电 解 铅 冶 炼 企 业 生 产 以 恢 复 为 主 ， 产 量 如 期 增 超2万 吨 ；8月 因 进 口 矿 补 充 和 检 修企 业 恢 复 预 期 ， 电 解 铅 产 量 或 维 持 增 势 。 目 前 下 游 铅 酸 蓄 电 池 消 费 平 淡 ， 大 多 数 厂 家 开 工 率 维 持 在8 0 %附近，短期铅价走势或维持区间震荡。 镍 资讯 中 伟 股 份 ： 截 至2 0 2 4年 上 半 年 ， 公 司 印 尼 镍 产 品 整 体 产 出 超3 . 5万 金 属 吨 ， 预 计 下 半 年 整 体 出 货 量 将超过上半年。 观点 沪 镍2 4 0 9阴 线 收 盘 ， 收 于1 2 7 1 8 0元/吨 ， 下 跌2 2 1 0元/吨 （-1 . 7 1 %） ， 持 仓 量8 . 8万 手 （+ 0 . 2 2万手），成交量1 2 . 1万手（-0 . 2 6万手）。宏观上，美国经济衰退以及日元套息带来的冲击短期有所消退 ， 商 品 市 场 压 力 相 对 减 弱 。 基 本 面 上 虽 然 延 续 过 剩 格 局 ， 但 是 当 前 价 格 较 低 的 情 况 下 ， 高 成 本 带 来 的支 撑 明 显 。 沪 镍 近 期 虽 然 表 现 出 相 对 抗 跌 ， 但 是 在 宏 观 压 力 没 有 消 散 前 ， 预 计 也 难 走 出 独 立 行 情 ， 短 期或继续维持1 2 . 5 -1 3 W区间震荡运行。 白 银 资讯 国 内 方 面 ， 其 一 ， 部 分 银 行 收 到 通 知 ， 国 有 大 行 卖 出 国 债 的 同 时 ， 要 减 少 购 入 。 其 二 ， 公 募 的 债 基 审 批变 慢 了 ， 可 能 有 些 都 暂 停 了 ， 这 个 只 是 传 言 ， 没 有 被 证 实 。 但 是 基 金 公 司 称 最 近 一 个 月 确 实 没 有 债 基 获批。 观点 2 4 1 2合 约 收 于6 9 2 9元/千 克 ，-2 5元/千 克 （-0 . 3 6 %） ， 持 仓4 2 . 8 5万 手 ， 成 交1 2 7 . 6 4万 手 。 黄 金比银子强，一鼓作气，再而衰三而竭。现在市场都在说漂亮国可能捱不到9月份降息了，8月份就降了。每一轮避险资产基本上是美元/美债先行，后面才是黄金。黄金不是唯一的锚但大宗跌的时候算是跌的少 的 品 种 。 当 然 这 一 轮 是 日 元 加 息 加 速 了 套 息 反 转 ， 因 此 美 元 没 涨 ， 反 而 美 债 大 涨 ， 美 债 收 益 率 大 跌 。 叠加美联储即将降息，潜在的降息可能会进一步削弱美元，美元下行通道打开。 鉴 于 已 经 破 了 我 们 前 面 反 复 提 到 的7 6 0 0 -8 2 0 0区 间 震 荡 的 区 间 ， 宏 观 环 境 变 化 导 致 区 间 失 效 。 建 议 投资 者 暂 时 远 离 白 银 交 易 ， 积 极 投 资 者 可 以 尝 试 参 与 黄 金 （ 在 美 债 收 益 率 稳 住 的 时 候 ） 。 黄 金 不 大 跌 ， 白银稳得住。黄金大跌白银就没底了。 双 焦 资讯 1、8月8日 晨 间 蒙 古 国 进 口 炼 焦 煤 市 场 偏 弱 运 行 。 进 口 蒙 煤 市 场 询 盘 问 价 冷 清 ， 成 交 不 佳 。 主 焦 煤A1 0 . 5，V2 7 . 0，S 0 . 6 5，G 8 5 . 0，M T1 0 . 0报价为1 8 6 0元/吨。。 2、8月8日，长江钢铁对合肥地区建材出厂价调整如下：1、螺纹：上调2 0元，现Φ 1 8 m m抗震螺纹价格 为3 3 1 0元/吨 ；2、 盘 螺 ： 上 调2 0元 ， 现Φ 8 m m抗 震 盘 螺 价 格 为3 5 8 0元/吨 ； 以 上 调 整 均 为 含 税 ，自2 0 2 4年8月8日起执行。 观点 焦煤今日收盘于1 3 7 8元/吨，从成交状况来看，成交量增加持仓量减少。焦炭今日收盘于1 9 6 6元/吨，盘 中 成 交 状 况 显 示 ， 成 交 量 持 仓 量 双 双 减 少 。 文 华 黑 链 指 数 收 于1 2 4 . 3 6， 幅 度-2 . 6 2 %； 文 华 钢 铁 板块 收 于1 1 9 . 1 9， 幅 度-2 . 4 2 %； 建 材 板 块 收 于1 3 0 . 4 7， 幅 度-1 . 7 3 %； 煤 炭 板 块 收 于2 0 2 . 7 7， 幅度-1 . 9 4 %； 煤 化 工 板 块 收 于1 0 7 . 2 2， 幅 度-0 . 4 7 %。 市 场 悲 观 情 绪 较 强 ， 钢 厂 利 润 倒 挂 ， 第 二 轮 提降落地，预计短期仍存下跌空间。 沥 青 资讯 1、 现 货 价 格 ： 山 东3 5 8 0 -3 6 3 0元/吨 、 华 北3 5 7 0 -3 6 8 0元/吨 、 华 东3 6 7 0 -3 6 7 0元/吨 、 东 北3 8 5 0 -4 1 3 0元/吨、华南3 6 3 0 -3 6 8 0元/吨。华东山东价差9 5元/吨（单位：元/吨） 2、 库 存 及 开 工 率 ： 截 至2 0 2 4 -7 -2 9当 周 ， 国 内5 4家 主 要 沥 青 企 业 厂 库 库 存 为1 1 4 . 3万 吨 ， 环 比 下 降0 . 1万吨，国内1 0 4家贸易商库存为2 6 1 . 8万吨，环比下降4 . 9万吨。 观点 沥 青2 4 1 0今 日 震 荡 收 于3 4 4 8元/吨 ， 较 上 一 交 易 日 下 跌2 1元/吨 ， 跌 幅0 . 6 1 %。 持 仓1 8 7 8 9 0手（+ 1 3 2 3 6手 ） ， 成 交1 2 7 4 6 7手 （-5 7 1 5手 ） 。 由 于 原 油 价 格 相 对 有 所 止 跌 ， 沥 青 主 力 跟 随 调 整 ，继 续 偏 弱 震 荡 ， 反 弹 空 间 极 为 有 限 。 目 前 利 润 持 续 亏 损 ， 沥 青 周 产 量 也 有 所 减 少 。 短 期 内 沥 青 震 荡 运行，区间3 4 0 0 -3 7 0 0。 甲 醇 资讯 安 徽 华 谊6 0万 吨 装 置 计 划 中 旬 检 修1 -2周 。 内 蒙 古 久 泰 （ 托 县 ）2 0 0万 吨 煤 制 甲 醇 装 置 已 重 启 ， 负 荷 提升 中 。 山 东 恒 信 高 科 甲 醇 暂 停 外 售 ，1 5万 吨/年 甲 醇 装 置 目 前 降 负 中 ， 预 计8月8日 停 机 检 修2 5天 左右。 甲 醇2 4 0 9今 日 开 盘 于2 4 6 7元/吨 ， 最 高 价 为2 4 7 5元/吨 ， 最 低 价 为2 4 5 1元/吨 ， 结 算 价2 4 6 4元/吨，尾盘收于2 4 5 6元/吨，较上一交易日收盘下跌3元/吨，持仓5 0 . 3万手（-5 . 7万手），成交4 5 . 3万手（+ 7 . 0 8万手）。受到国际原油价格震荡走低，淡季下游开工不旺，加之国内甲醇开工下行的影响，导 致 价 格 重 心 趋 弱 震 荡 ， 市 场 业 者 仍 以 刚 需 采 购 为 主 ， 预 计 甲 醇 短 期 内 震 荡 偏 弱 运 行 ， 区 间 在2 4 0 0 -2 5 5 0。 EN DEN DEN D 请 戳 云晨期货|网络开户指引期货特定品种、期货期权大全建议收藏~各交易所申报费收取规则关于部分期货合约交易收取申报费的解析适当性业务线上办理指引各合作银行签约及出入金方式对照商品期权、特定品种开户指引沪深300股指期权开户指引 投资者适当性测评操作说明手机软件使用指南|云晨期货APP云功能介绍期货交易过程中你会遇到的几个专业术语如何读懂期货结算单