财信证券晨会纪要

2024年08月08日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】A股市场震荡分化，沪指涨势相对较强 【基金研究】基金数据日跟踪 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏观经济】前7个月我国货物贸易进出口增长6.2% 【宏观经济】7月末我国外汇储备规模为32564亿美元 【财经要闻】两部门发文规范中央企业采购管理工作 【财经要闻】商务部召开消费品以旧换新部际专题会议 【财经要闻】首批自贸试验区对接国际高标准规则试点全面落地 【财经要闻】日本央行副行长：在市场不稳定时，不会加息 三、行业及公司动态 【行业动态】欧莱雅收购瑞士护肤品集团Galderma 10%股份，加码布局皮肤科学赛道 【行业动态】Figure AI官宣第二代人形机器人，由OpenAI提供AI语音支持 邹 建军分 析师执业证书编号:S0530521080001zoujianjun@hnchasing.com 【公司跟踪】海思科（002653.SZ）：获得创新药HSK44459片《药物临床试验批准通知书》 【公司跟踪】九号公司（688009.SH）发布2024年半年报：归母净利润同比+167.8% 四、湖南经济动态 【湘股动态】金博股份（688598.SH）：拟以不超过35元/股（含）回购公司部分股份 【湖南省地方动态及政策】湖南将补助重大水稻油菜品种，八月底前和十月底前可分别申报 近期研究报告集锦 【固定收益类】可转债周报（7.29-8.2）：转债关注资金流向，静待权益市场企稳 【宏观策略类】房地产市场周报（7.29-8.4）：政策利好助力市场修复，核心城市销售有望企稳 【宏观策略类】宏观经济研究周报（07.29-08.02）：国内制造业PMI低 位震荡，美国失业率上升 【宏观策略类】经济金融高频数据周报（07.29-08.02） 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】A股市场震荡分化，沪指涨势相对较强 王 与碧（S0530522120001） 一、市场层面 （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数跌0.01%，收于4098.21点，代表蓝筹股的上证指数涨0.09%，收于2869.83点，代表硬科技的科创50指数跌0.88%，收于707.59点，代表创新成长的创业板指数跌0.43%，收于1620.33点，代表创新型中小企业的北证50指数跌0.14%，收于691.53点，总体来看，蓝筹板块风格跑赢，但硬科技板块风格跑输。 （2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数涨0.05%，收于2314.43点，代表大盘股的中证100指数跌0.12%，收于3180.19点，代表中大盘股的沪深300指数跌0.04%，收于3341.49点，代表中盘股中证500指数涨0.02%，收于4751.94点，代表小盘股的中证1000指数跌0.14%，收于4743.41点，总体来看，超大盘股板块风格跑赢，但小盘股板块风格跑输。 （3）分行业来看，煤炭、公用事业、国防军工涨幅居前，医药生物、房地产、农林牧渔跌幅居前。 （4）分主题来看，光纤指数、射频及天线指数、卫星互联网指数涨幅居前。 二、估值层面 截止目前，以日频数据计算，上证指数市盈率（TTM）估值为12.77倍，处于历史后16.27%分位，市净率（LF）估值为1.2倍，处于历史后0.42%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为43.96倍，处于历史后38.57%分位，市净率（LF）估值为3.22倍，处于历史后2.06%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为24.71倍，处于历史后0.26%分位，市净率（LF）估值为3.24倍，处于历史后6.62%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为15.63倍，处于历史后16.88%分位，市净率（LF）估值为1.36倍，处于历史后0.17%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为28.91倍，处于历史后82.03%分位，市净率（LF）估值为2.36倍，处于历史后14.34%分位。 三、资金层面 万得全A指数共有2160家公司上涨，共有2933家公司下跌，其中涨停公司74家，跌停公司17家，全市场成交额5945.58亿元，较前一交易日减少623.03亿元。 四、市场策略 A股市场震荡分化，沪指涨势相对较强。昨日A股市场呈现震荡分化的态势，三大指数中上证指数微幅上涨，而深证成指和创业板指则小幅下跌；个股跌多涨少，全市场逾2900家个股下跌；市场量能相比前一日进一步萎缩，两市成交额再度收缩至6000亿元以下。消息面上，近日高位股持续调整，赚钱效应有所减弱，叠加当前宏观经济内外部环境较为复杂，市场情绪趋于谨慎。分板块来看： （1）8月6日下午，有中国版“星链”之称的“千帆星座”首批组网卫星发射仪式在太原卫星发射中心举行，“一箭18星”顺利升空入轨。受此消息催化，商业航天概念股领涨。 （2）近日，国家发改委、国家能源局、国家数据局发布了《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》（以下简称《行动方案》），明确了近3年的配电网高质量发展行动任务，提出了组织编制配电网建设改造实施方案、健全配电网全过程管理、制定修订一批配电网标准、建立配电网发展指标评价体系等系列行动计划，力求用3年时间推动配电网高质量发展取得实效。受政策利好的带动，叠加夏季用电高峰，电力股表现活跃。 （3）国务院印发的《关于促进服务消费高质量发展的意见》提出：加大对教育和培训消费的支持力度，在政策利好的助力下，教育板块延续涨势。 展望后市，当前市场出现缩量分化，高位股持续调整，资金风格偏防守，在短线情绪较弱的背景下，短期内市场或将维持震荡态势。当前市场较为关注经济基本面以及政策驱动等因素，在市场出现明确主线前，建议保持谨慎。2024年第三季度，国内宏观经济将处于美林时钟复苏阶段，经济温和复苏、物价中低位运行、货币环境偏宽松，适宜配置权益资产，建议以稳为主、逢低把握结构性机会，关注以下四条主线： （1）二十届三中全会重点改革方向，例如财税体制改革、金融体制改革、国企改革、区域协调发展等领域的改革主题机会。 息大盘蓝筹板块仍有配置价值。 （3）贵金属板块。在美联储降息、供给收紧下，贵金属（金、银）等价格存在一定上行动力。 （4）AI产业链。随着海外科技巨头资本支出增加、AI商业化闭环逐步打通、中美AI产业竞争加剧，预计中国本土AI产业将蓬勃发展，关注光模块、PCB板等业绩高增方向。 【基金研究】基金数据日跟踪 燕 轶纯（S0530521030001） 8月7日，上证基金指数收报5731.83点(-0.02%），LOF基金价格指数收报3904.12点(0.21%），ETF基金价格指数收报994.13点(0.02%）。上证50ETF(-0.08%)，沪深300ETF(-0.21%)，中证500ETF(0.04%)，标普500ETF(0.39%)，日经225ETF基金(0.9%)，德国30ETF(0.08%)，法国CAC40ETF(0.34%)，黄金ETF(0.47%)，白银基金(0.36%)，豆粕ETF(-1.37%)，嘉实原油(0.07%)。8月7日，ETF总成交额约1220亿元。日内日经225类品种表现突出。 【债券研究】债券市场综述 刘 文蓉（S0530523070001） 8月7日，1年期国债到期收益率下行0.4bp至1.41%，10年期国债到期收益率下行0.8bp至2.14%，1年期与10年期国债期限利差持平在73bp。1年期国开债到期收益率上行0.5bp至1.60%，10年期国开债到期收益率下行1.5bp至2.18%。DR001上行4.7bp至1.63%，DR007上行2.9bp至1.72%。国债期货10年期主力合约涨0.22%，5年期主力合约涨0.11%，2年期主力合约涨0.02%。3年期AAA级信用利差下行0.02bp至18.41bp，3年期AA-AAA级等级利差上行0.00bp至13.00bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】前7个月我国货物贸易进出口增长6.2% 王 与碧（S0530522120001） 据海关总署官网消息，2024年前7个月，我国货物贸易（下同）进出口总值24.83万亿元人民币，同比（下同）增长6.2%。其中，出口14.26万亿元，增长6.7%；进口10.57万亿元，增长5.4%；贸易顺差3.69万亿元，扩大10.6%。按美元计价，前7个月，我国进出口总值3.5万亿美元，增长3.5%。其中，出口2.01万亿美元，增长4%；进口1.49万亿美元，增长2.8%；贸易顺差5180亿美元，扩大7.9%。 【宏观经济】7月末我国外汇储备规模为32564亿美元 王 与碧（S0530522120001） 据新华社消息，国家外汇管理局7日发布数据显示，截至2024年7月末，我国外汇储备规模为32564亿美元，较6月末上升340亿美元，升幅为1.06%。国家外汇局相关负责人表示，2024年7月，美元指数下跌，全球金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济运行总体平稳、稳中有进，延续回升向好态势，有利于外汇储备规模继续保持基本稳定。 【财经要闻】两部门发文规范中央企业采购管理工作 王 与碧（S0530522120001） 据新华社消息，近日，国务院国资委、国家发展改革委联合印发了《关于规范中央企业采购管理工作的指导意见》。指导意见提出，全力打造依法合规、公开透明、集约高效的供应链，切实提升产业链供应链韧性和安全水平，建立健全中央企业采购管理体系，增强采购价值创造能力，全面推动中央企业采购管理规范化、精益化、协同化、智慧化发展。指导意见明确，平等对待中央企业内部和外部各市场参与主体，破除行业垄断和保护主义，完善企业内控监督机制，防止国有资产流失。指导意见围绕合理选择采购方式、强化采购寻源和供应商管理、完善采购执行和评审机制、 推动采购活动公开透明、提升采购数智化水平、加大集中采购力度、发挥采购对科技创新的支撑作用、鼓励更好履行社会责任等方面，提出一系列具体要求。 【财经要闻】商务部召开消费品以旧换新部际专题会议 王 与碧（S0530522120001） 据商务部官网消息，为深入学习贯彻党的二十届三中全会精神，认真落实党中央、国务院决策部署，推动加力支持消费品以旧换新政策措施落到实处，7月30日，商务部副部长盛秋平主持召开消费品以旧换新部际专题会议，总结阶段性进展成效，研究部署下一步工作。会议强调，要充分认识加力支持消费品以旧换新重要意义，准确把握政策要求，稳妥有序做好新旧政策过渡、央地政策衔接。要进一步提高政治站位，健全工作体系，加强协同配合，提升服务水平，加强数智赋能，完善配套举措，抓好宣传推广，强化督促指导，推动消费品以旧换新工作取得更大成效。 【财经要闻】首批自贸试验区对接国际高标准规则试点全面落地 王 与碧（S0530522120001） 据商务部官网消息，主动对接国际高标准经贸规则，稳步扩大制度型开放，是党中央、国务院赋予自贸试验区的重大任务。2023年6月，国务院印发《关于在有条件的自由贸易试验区和自由贸易港试点对接国际高标准推进制度型开放的若干措施》，率先在上海、广东、天津、福建、北京5个自贸试验区和海南自由贸易港开展试点。经过一年的先行先试，各项试点措施已全面落地，形成了一批引领性、开创性制度创新成果，为加入高标准经贸协议提供了试验支撑，为深入推进制度型开放探索了实践路径。 【财经要闻】日本央行副行长：在市场不稳定时，不会加息 王 与碧（S0530522120001） 据财联社消息，日本央行副行长内田真一称，如果前景展望成为现实，将调整宽松程度。当前需要坚定地维持宽松政策；在市场不稳定时，不会加息。 三、行业及公司动态 【行业动态】欧莱雅收购瑞士护肤品集团Galderma10%股份，加码布局皮肤科学赛道张 曦月（S0530522020001） 近日，据金融界获悉，欧莱雅拟收购