医药生物行业2024年7月投资策略：关注中报后板块机会，重点推荐创新药械产业链

根据提供的研报内容，以下是针对医药生物行业2024年7月投资策略的总结：

行业背景与基本面

• 行情回顾：2024年以来，医药板块整体表现不佳，A股和港股医药指数最大跌幅均超过20%，板块中上涨的个股数量不足10%，主要受宏观经济、地缘政治、集采、反腐等因素影响。医药上市公司整体业绩连续3个季度负增长。

• 政策更新：7月，关键政策包括新版DRG/DIP、设备更新支持政策、创新药械全链条支持政策落地，对医药板块形成重要支撑。DRG/DIP 2.0版本对行业总体有利，推动“价值医疗”，实现医保基金、医院、患者的共赢。设备更新政策提供超长期特别国债资金支持，加速行业设备更新。创新药械全链条支持政策在上海推进，体现了上海在生物医药产业发展上的决心和信心。

细分板块投资建议

• 创新药及产业链：关注海外投融资企稳复苏下的CXO行业，尤其是海外占比大的龙头企业。海外订单回暖，新签订单增速逐季加速，预计24Q2开始分子端有向好趋势，建议关注业绩及估值修复带来的投资机会。

• 医疗设备行业：随着国债、专项债等资金拨付，预计8月开始各省市招标陆续启动，市场将提前交易设备更新带来的业绩增量，建议关注医疗设备板块的投资机会。

7月投资组合

• A股组合：迈瑞医疗、新产业、迈威生物-U、开立医疗、美好医疗、澳华内镜、艾德生物、振德医疗、拱东医疗、药康生物。
• H股组合：科伦博泰生物-B、和黄医药、康方生物、爱康医疗。

风险提示

• 研报提醒关注研发失败风险、商业化不及预期风险、地缘政治风险以及政策超预期风险。

医药行业数据跟踪

• 生产端：2024年1-5月，医药制造业工业增加值同比增长1.1%，营业收入和利润总额分别为10037.1亿元和1409.9亿元，分别增长-1.0%和0.3%。
• 需求端：同期社会零售总额同比增长4.1%，其中中西药品类零售总额同比增长4.4%。
• 支付端：基本医疗保险基金收入下降15.3%，职工医保和居民医保支出分别下降22.7%和增长13.0%。

行业估值与表现

• 医药生物（申万）当前PE（TTM）为26.59，处于近5年历史分位点29.7%。
• 相对沪深300和万得全A的溢价率处于历史中低位。
• 医药板块在6月份整体下跌8.67%，跑输沪深300指数5.37%，子板块中医疗服务、医药商业板块跌幅较大。

创新药与医疗器械动态

• 2024年6月共有23款创新药或生物类似药获批上市，涉及多个领域和适应症，包括但不限于JAK1抑制剂、ALK抑制剂、DPP-4抑制剂等。
• 当月有29个创新药和生物类似药的NDA、IND申请首次被受理，涵盖多种疾病治疗领域，如狂犬病疫苗、帕金森病药物、外周T细胞淋巴瘤治疗药物等。

总结而言，医药生物行业在经历了较长时间的调整后，开始展现出积极的复苏迹象，特别是在政策支持、创新药械发展和市场需求等方面。投资者应重点关注创新药及产业链、医疗设备等细分领域的投资机会，并注意政策变化、研发进展和市场竞争等潜在风险。