海外科技行业2024年第51期：美股财报季开启，开源模型发展加速

股票研究/2024.07.29 美股财报季开启，开源模型发展加速海外科技 评级：增持 ——海外科技行业2024年第51期 秦和平(分析师)李奇(分析师) 0755-239766660755-23976888 qinheping027734@gtjas.comliqi028295@gtjas.com 相关报告 上次评级:增持 股票研 究 行业周 报 证券研究报 告 登记编号S0880523110003S0880523060001 本报告导读： 特斯拉和Alphabet发布Q2财报；开源大模型Llama3.1405B发布，国产大模型亮相于巴黎奥运会；扎克伯格预测AI智能体将超越人类 投资要点： 大盘行情上，（2024.07.21-2024.07.27）恒生指数下跌2.28%，恒生科技指数下跌2.62%，道琼斯工业指数上涨0.75%，纳斯达克指数下跌2.08%。港股、美股科技股持续回调，受大选交易、降息交易及财报季影响较大。 特斯拉、Alphabet发布24Q2财报，OpenAI2024年或亏损50亿美元。特斯拉第二季度营收255亿美元，同比增长2%；归属于普通股股东的净利润14.78亿美元，同比下降45%；归属于普通股股东的 每股摊薄收益0.42美元，同比下降46%。FSD预计年底前获中国和欧盟的批准和入华，10月10日将发布Robotaxi，预计2024年内在全球发布。Alphabet第二季度总营收847.42亿美元，同比增长14% 净利润236.19亿美元，同比增长29%；每股摊薄收益1.89美元，与上年同期的每股摊薄收益1.44美元相比实现增长。此外，OpenAI预计2024年的运营成本高达85亿美元，而年收入将达到35亿美元 至45亿美元之间，预计亏损40-50亿美元。 开源大模型Llama3.1405B发布，可媲美闭源模型，国产大模型亮相于巴黎奥运会。Meta发布其最先进的开源大模型Llama3.1405B它是首个在常识、可操纵能力、数学、工具使用和多语种翻译等方 面媲美顶级闭源人工智能模型的公开发布的模型。快手可灵AI宣布基础模型再次升级，并全面开放内测和正式上线会员体系，针对不同类别的会员，提供相应的专属功能服务。联想集团计划到2027年为所有新的个人电脑配备人工智能功能。另外，巴黎奥运会大量采用中国AI技术，应用在赛事解说、360度直播、视觉搜索等领域 扎克伯格预测未来AI智能体将超越人类，英伟达推出新AIFoundry服务。扎克伯格近日访谈节目中预测，未来人类将生活在一个有数亿、甚至数十亿AI智能体的世界中，最终AI智能体的数 量可能会比人类还多，人们能以不同的方式与之互动。NVIDIA宣布推出新的NVIDIAAIFoundry服务和NVIDIANIM推理微服务，与Meta刚推出的Llama3.1系列开源AI大模型配合一起部署使用借助NVIDIAAIFoundry，企业和各国能够使用自有数据与Llama 3.1405B和NVIDIANemotron模型配对，来构建“超级模型”。 风险提示：消费复苏未及预期；AI技术发展未及预期；消费复苏未及预期；政策监管风险；行业竞争风险。 海外科技《指引积极，短暂回调不改长期趋势》 2024.07.21 海外科技《萝卜快跑开启商业运营，软银为AI 项目寻求融资》2024.07.14 海外科技《特斯拉Q2销量超预期，WAIC2024 大会开启AI新周期》2024.07.06 海外科技《美对华科技限制收紧，关注WAIC2024大会》2024.06.30 海外科技《英伟达使用合成数据训练LLM，微信输入法初探AI社交》2024.06.23 目录 1.周观点3 2.一周行情回顾3 3.一周AI行业要闻6 4.一周AI行业要闻重点会议预告8 5.风险提示8 1.周观点 特斯拉、Alphabet发布24Q2财报，OpenAI2024年或亏损50亿美元 特斯拉第二季度营收255亿美元，同比增长2%；归属于普通股股东的净利 润14.78亿美元，同比下降45%；归属于普通股股东的每股摊薄收益0.42美元，同比下降46%。FSD预计年底前获中国和欧盟的批准和入华，10月10日将发布Robotaxi，预计2024年内在全球发布。Alphabet第二季度总营收847.42亿美元，同比增长14%；净利润236.19亿美元，同比增长29%；每股摊薄收益1.89美元，与上年同期的每股摊薄收益1.44美元相比实现增 长。此外，OpenAI预计2024年的运营成本高达85亿美元，而年收入将达 到35亿美元至45亿美元之间，预计亏损40-50亿美元。 开源大模型Llama3.1405B发布，可媲美闭源模型，国产大模型亮相于巴黎奥运会 Meta发布其最先进的开源大模型Llama3.1405B，它是首个在常识、可操 纵能力、数学、工具使用和多语种翻译等方面媲美顶级闭源人工智能模型的公开发布的模型。快手可灵AI宣布基础模型再次升级，并全面开放内测和正式上线会员体系，针对不同类别的会员，提供相应的专属功能服务。联想集团计划到2027年为所有新的个人电脑配备人工智能功能。另外，巴黎奥运会大量采用中国AI技术，应用在赛事解说、360度直播、视觉搜索等领域。 扎克伯格预测未来AI智能体将超越人类，英伟达推出新AIFoundry服务扎克伯格近日访谈节目中预测，未来人类将生活在一个有数亿、甚至数十亿 AI智能体的世界中，最终AI智能体的数量可能会比人类还多，人们能以不同的方式与之互动。NVIDIA宣布推出新的NVIDIAAIFoundry服务和NVIDIANIM推理微服务，与Meta刚推出的Llama3.1系列开源AI大模型配合一起部署使用。借助NVIDIAAIFoundry，企业和各国能够使用自有数据与Llama3.1405B和NVIDIANemotron模型配对，来构建“超级模型”。 2.一周行情回顾 大盘行情上，（2024.07.21-2024.07.27）恒生指数下跌2.28%，恒生科技指数下跌2.62%，道琼斯工业指数上涨0.75%，纳斯达克指数下跌2.08%。港股、美股科技股持续回调，受大选交易、降息交易及财报季影响较大。 图1：恒生指数下跌2.28%图2：恒生科技指数下跌2.62% 恒生指数 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 恒生科技 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 数据来源：iFind，国泰君安证券研究数据来源：iFind，国泰君安证券研究 图3：道琼斯工业指数上涨0.75%图4：纳斯达克指数下跌2.08% 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 道琼斯工业指数 20,000 15,000 10,000 5,000 0 纳斯达克指数 数据来源：iFind，国泰君安证券研究数据来源：iFind，国泰君安证券研究 板块表现上，（2024.07.21-2024.07.27）恒生互联网科技业指数下跌3.23%，HK网络游戏指数上涨0.36%，HKAIGC概念指数下跌2.90%，纳斯达克中国金龙指数下跌0.55%。游戏板块表现平稳，互联网、AIGC板块持续回调。 恒生互联网科技业 [HK]网络游戏指数 图5：恒生互联网科技业指数下跌3.23%图6：HK网络游戏指数上涨0.36% 8,000 2,000 6,000 1,500 4,000 1,000 2,000 500 00 数据来源：iFind，国泰君安证券研究数据来源：iFind，国泰君安证券研究 图7：HKAIGC概念指数下跌2.90%图8：纳斯达克中国金龙指数下跌0.55% [HK]AIGC概念指数 1,200 1,000 800 600 400 200 0 25,000 纳斯达克中国金龙指数 20,000 15,000 10,000 5,000 0 数据来源：iFind，国泰君安证券研究数据来源：iFind，国泰君安证券研究 重点个股方面，周港股、美股涨跌不一，（2024.07.21-2024.07.27）港股表现前三为腾讯音乐-SW（+2.1%）、网易-S（+1.6%）、京东健康（+1.2%）；美股表现前三为1药网（+11.7%）、SERVICENOW（+10.2%）、逸仙电商（+8.0%）。 表1：港股重点公司周涨跌幅 证券简称 周涨跌幅(%) 月涨跌幅(%) PE(TTM) PS（TTM） 码 元) (港元) 1698.HK 腾讯音乐-SW 1,927.2 56.2 2.1 3.2 34.3 6.5 9999.HK 网易-S 4,978.8 144.1 1.6 -3.4 15.2 4.4 证券代 总市值(亿港 收盘价 6618.HK 京东健康 663.4 20.8 1.2 -2.1 28.3 1.1 9618.HK 京东集团-SW 3,256.7 102.3 -0.4 -1.0 12.0 0.3 9988.HK 阿里巴巴-SW 14,893.6 73.1 -0.9 3.7 17.3 1.5 1810.HK 小米集团-W 4,094.9 16.4 -1.0 -0.7 21.7 1.3 0700.HK 腾讯控股 33,033.5 354.4 -2.6 -4.8 23.3 4.9 0992.HK 联想集团 1,228.1 9.9 -2.8 -10.2 15.5 0.3 2390.HK 知乎-W 24.3 8.2 -3.1 20.6 -2.7 0.5 0772.HK 阅文集团 253.9 24.8 -3.7 -1.6 28.8 3.3 9626.HK 哔哩哔哩-W 484.0 114.9 -5.2 -9.5 -9.0 1.9 1024.HK 快手-W 1,868.1 42.8 -5.3 -7.3 15.0 1.5 3690.HK 美团-W 6,694.3 107.6 -8.4 -3.2 39.1 2.1 0020.HK 商汤-W 411.2 1.2 -10.0 -11.4 -5.8 11.0 总市值(亿 收盘价(美 周涨跌幅 月涨跌幅 PS 证券代码 证券简称 美元) 元) (%) (%) PE(TTM) （TTM） YI.O 1药网 1.0 1.2 11.7 11.7 -2.0 0.0 NOW.N SERVICENOW 1,703.7 827.6 10.2 5.2 88.4 18.0 YSG.N 逸仙电商 4.0 3.8 8.0 42.9 -3.1 0.8 EH.O 亿航智能 8.1 12.8 6.5 -5.8 -21.1 37.4 TAL.N 好未来 65.0 10.7 6.4 0.7 -1,820.4 4.4 QFIN.O 360数科 30.8 19.8 3.0 0.4 4.9 1.3 LX.O 乐信 2.9 1.8 2.9 7.3 2.2 0.2 PATH.N UIPATH 70.8 12.4 2.6 -2.5 -81.6 5.2 ZM.O ZOOM 185.8 60.1 2.1 1.5 22.2 4.1 BZUN.O 宝尊电商 1.5 2.5 2.0 6.8 -4.1 0.1 BABA.N 阿里巴巴 1,818.4 76.5 1.7 6.3 16.6 1.4 NTES.O 网易 596.7 92.6 1.4 -3.1 14.2 4.1 JD.O 京东 405.6 26.6 1.1 2.8 11.7 0.3 MDB.O MONGODB 185.9 253.5 0.8 1.4 -91.6 10.5 WB.O 微博 18.8 7.7 0.8 0.4 6.4 1.1 RLX.N 雾芯科技 22.8 1.8 0.6 -2.7 22.9 8.7 WDAY.O WORKDAY 605.9 228.6 0.5 2.3 40.7 8.0 TWLO.N TWILIO 100.7 58.9 0.3 3.6 -13.8 2