AI行业跟踪30期：英伟达正式加入UEC，国产算力持续推进万卡集群

证券研究报告2024年07月14日 英伟达正式加入UEC，国产算力持续推进万卡集群 AI行业跟踪30期（20240708-20240712） 核心结论 分析师陈彤S0800522100004chentongg@research.xbmail.com.cn 行业要闻追踪 英伟达正式加入超级以太网联盟UEC。我们认为，短期来看，在算力军备竞赛背景下市场需求追求极致性能，有利于InfiniBand在集群网络中的渗透率提升。但长期来看，随着以太网性能的持续提升以及其具备的普遍性和经济性，下游厂商使用以太网的意愿有望持续提升。考虑到InfiniBand的成本占据集群成本的20%，远高于以太网的10%，我们认为包括英伟达在内的大多数厂商都会希望有一个比InfiniBand更便宜的网络替代方案。而英伟达加入UEC有望助力推进以太网技术升级。 相关研究 通信：世界人工智能大会百花齐放，具身智能迎 来 新 浪 潮—AI行 业 跟 踪29期（20240701-20240705）2024-07-07通信：CriticGPT用AI训练AI，美光发布最新 财 报—AI行 业 跟 踪28期（20240624-20240628）2024-07-01通信：Anthropic新模型能力攀升，华为发布HarmonyOS NEXT—AI行 业 跟 踪27期（20240617-20240621）2024-06-24 摩尔线程推出KUAE智算集群解决方案，国产算力迈入万卡级别。我们认为，随着参数量的扩大以及“百模大战”竞争的持续，“大力出奇迹”的万卡集群有望成为大模型标配。而国产大规模集群仍面临较大挑战，需要进一步解决超大规模算力组网、集群效能提升、高能耗高密度机房设计等问题。 行情回顾 本周(07.08-07.12)，我们构建的西部AI股票池中，其中108家A股公司整体周平均涨幅0.8%，59家美股公司整体周平均涨幅1.78%。A股公司中，液冷及PCB板块分别上涨9.96%、8.31%，AI应用板块跌幅最大，下跌2%。美股公司中，光模板块涨幅最大，上涨7.78%，数字巨头板块跌幅最大，下跌4.06%。根据西部通信股票池，A股市场中本周(07.08-07.12)涨幅居前十的个股分别是英维克（+21.25%）、芯原股份（+19.84%）、胜宏科技（+15.97%）、锐捷网络（+11.29%）、亚通股份（+10.54%）、荣科科技（+10.36%）、天孚通信（+8.92%）、申菱环境（+7.56%）、太辰光（7.37%）、奥士康（+6.73%）。美股市场中本周(07.08-07.12)涨幅居前五的个股分别是SoundHound AI(+47.97%)、应用光电+22.29%）、Upstart（+16.85%）、BigBear.ai Holdings(+12.59%)、Unity（+8.91%）。 投资建议：AIGC和数字中国共振，算力托底。建议重点关注AI算力硬件，关注光模块（中际旭创、天孚通信、源杰科技等）；散热领域（英维克）及ICT设备商等。 风险提示：技术落地不及预期、硬件设备市场接受度不及预期、监管政策风险、中美贸易摩擦风险 内容目录 一、AI行业重点事件点评.....................................................................................................31.1英伟达正式加入超级以太网联盟UEC........................................................................31.2摩尔线程推出KUAE智算集群解决方案，国产算力迈入万卡级别.............................8二、AI行业动态一览...........................................................................................................102.1国外行业动态............................................................................................................102.2国内行业动态............................................................................................................102.3行业展会/大会前瞻梳理............................................................................................11三、AI行情回顾：A股液冷及PCB板块领涨.....................................................................12四、投资建议：持续关注AI应用和算力基础设施..............................................................13五、风险提示......................................................................................................................13 图表目录 图1：PCI总线设计.................................................................................................................4图2：InfiniBand发展历程....................................................................................................4图3：InfiniBand路线图.........................................................................................................4图4：传统模式与RDMA模式对比...........................................................................................5图5：不同技术端到端时延....................................................................................................5图6：InfiniBand网络无损数据传输示意图...........................................................................5图7：InfiniBand网络架构.....................................................................................................6图8：UEC初创成员..............................................................................................................7图9：A股AI行业细分板块周涨跌幅对比(07.08-07.12)....................................................12图10：美股AI行业细分板块周涨跌幅对比(06.17-06.21)..................................................12 表1：海外大模型各训练参数................................................................................................8 一、AI行业重点事件点评 1.1英伟达正式加入超级以太网联盟UEC 事件：经媒体确认，英伟达已经正式加入超级以太网联盟UEC。UEC成立的部分原因是对抗英伟达主导的InfiniBand网络体系。InfiniBand在HPC集群领域有广泛应用，而UEC则致力于提供比现有RDMA更好的以太网传输。 点评： 点评1：InfiniBand发展历程及主要玩家回顾，从百花齐放到一枝独秀。 阶段一：1999-2001年为技术初创期，互联网催生总线升级需求，头部玩家主动布局。为了支持更多外部设备，英特尔公司率先在标准PC架构中引入PCI（Peripheral ComponentInterconnect，外设部件互连标准）总线设计。互联网的高速发展、线上业务及用户规模的增加给IT系统承载能力带来了较大考验。在摩尔定律的加持下，CPU、内存、硬盘等部件都在快速升级，而PCI总线升级速度缓慢，大大限制了I/O性能，成为整个系统的瓶颈。随及，英特尔、微软、SUN公司主导开发了“Next Generation I/O（NGIO）”技术标准。而IBM、康柏以及惠普则主导开发了“Future I/O（FIO）”。1999年FIO DevelopersForum和NGIO Forum进行了合并，创立了InfiniBand贸易协会（InfiniBand TradeAssociation，IBTA），并于2000年发布了InfiniBand架构规范的1.0版本。在此期间，Mellanox由几位从英特尔和伽利略技术离职的员工在以色列创立。其加入NGIO后并于2001年推出了首款InfiniBand产品。 阶段二：2002-2011年为行业整合阶段，其他厂商纷纷转向，竞争格局逐渐明晰，InfiniBand在新场景的应用初显成效。2002年英特尔“临阵脱逃”转向开发PCI Express，即PCIe，并于2004年推出产品。随后微软也退出了InfiniBand的开发。2009年，在TOP500榜单中，已经有181个采用了InfiniBand技术，以太网当占据259个。在此期间Mellanox不断壮大成为InfiniBand市场的领导者，2010年，Mellanox和Voltaire公司合并，InfiniBand主要供应商只剩下Mellanox和QLogic。在新场景应用方面，InfiniBand分别于2003和2005年开拓了计算机集群互联和存储设备连接的应用领域。 阶段三：2012-2018年为InfiniBand与以太网“缠斗期”，Mellanox一枝独秀。2012以来，随着高性能计算需求的不断增长，InfiniBand市场份额不断突破，同时英特尔出资收购了QLogic的InfiniBand技术，返回到InfiniBand的竞争赛道。2015年InfiniBand技术在TOP500榜单中的占比首次超过了50%，达到51.4%，标志着InfiniBand成为超级计算机的首选内部链接技术。2013年，Mellanox相继收购了硅光子技术公司Kotura和并行光互连芯片厂商IPtronics，进一步完善了自身产业布局。2015年，Mellanox在全球InfiniBand市场上的占有率达到80%。其业务范围，已经从芯片逐步延伸到网卡、交换机/网关、远程通信系统和线缆及模块全领域，成为世界级