美股科技行业周报：英伟达GTC2026召开，推理时代正式来临，持续好看算力需求加速增长

电子设备 2026-03-22 国联民生证券哪开不壶提哪开

本周美股市场连续第四周下跌，受美伊地缘冲突和油价上涨加剧通胀与经济放缓风险影响。FOMC会议偏鹰表态强化“滞涨”担忧，短期市场应以谨慎观望为主。

AI推理时代来临：英伟达上调2027年收入预期至1万亿美元，认为AI推理算力需求将持续加速增长。Blackwell与Rubin至2026年累计订单达5000亿美元。
Vera Rubin超级AI平台：
- 由七款芯片组成，覆盖计算、网络、存储，含40个机架、1.2千万亿晶体管、近2万个英伟达芯片、1152个Rubin GPU。
- 运算能力60exaflops，扩展带宽10PB/s，已全面投产，核心客户包括Anthropic、OpenAI、Meta等。
- 采用100%液冷架构，散热效率提升，部署时间缩短至约两小时。
NVIDIA Vera CPU：
- 针对超高单线程性能、大规模数据处理和能效优化，全球首个采用LPDDR5内存的数据中心CPU。
- 已开始单独销售，有望成为英伟达数十亿美元级核心业务。
网络互连技术：
- 引入第六代NVLink架构，强化GPU间横向扩展能力与通信带宽。
- 推出全球首款基于CPO技术的NVIDIA Spectrum-X以太网交换机，实现电信号与光信号原生级转换，已进入量产。
Groq推理芯片：
- Groq3LPU单芯片集成500MB片上SRAM，存储带宽150TB/s，远超主流GPU的22TB/s。
- Groq 3LPX机架搭载256个LPU处理器，提供128GB片上SRAM和40PB/s推理加速带宽，预计今年下半年开始出货，由三星电子代工。

美光FY26Q2财报：
- 收入239亿美元，同比+196%，环比+75%；Non-GAAP毛利率75%，环比提升18pct并创历史新高。
- DRAM收入188亿美元，同比+207%；NAND收入50亿美元，同比+169%。
- 云与数据中心业务收入持续创新高，占比分别为32%和24%。
- AI驱动存储需求显著提升，数据中心存储需求占比2026年将超50%。
- HBM4已量产应用于Vera Rubin，HBM4E预计2027年放量。
- 供需紧张状态预计持续至2026年以后，公司预计FY26全年CapEx超250亿美元，FY27将进一步显著提升。