FOF基金2024年二季报分析：偏债型FOF业绩领先，增配债券型基金

2024年07月20日FOF基金2024年二季报分析—偏债型FOF业绩领先，增配债券型基金 证券研究报告 市场回顾：FOF基金数量不断增长，规模进一步回落 刘凯分析师SAC执业证书编号：S1450524010001liukai5@essence.com.cn 截至2024Q2，全市场共有498只公募FOF基金，相比于上季度末增加8只，基金规模合计为1426.52亿元，相比于上季度末下降47.45亿元，下降3.22%。 张淼联系人SAC执业证书编号：S1450123070019zhangmiao1@essence.com.cn 新发市场遇冷，发行规模相比于上季度末呈现下降趋势。2024Q2共成立了7只FOF基金，合并发行份额为17.55亿份，相比于上季度末下降了49.54%。 相关报告 主动权益基金2024年二季报 分 析—加 仓 科 技 减 仓 消费，港股仓位持续提升2024-07-19 FOF基金2024年一季报分析：稳健债券型FOF引领市场，个人养老金基金稳步前行2024-04-23主动权益基金2024年一季报分析：加仓周期板块2024-04-22主动权益基金2023年四季报分析：加仓电子，减配食品饮料2024-01-22FOF基金2024年一季报分析：稳健债券型FOF引领市场，个人养老金基金稳步前行2024-04-23 业绩表现：偏债型FOF整体表现优于平衡型以及偏股型FOF 偏债型、平衡型以及偏股型FOF基金2024Q2区间收益率中位数分别为0.62%、-0.44%以及-1.05%，偏债型FOF基金业绩表现更佳。 配置分析 从配置数量来看，FOF基金在2024Q2配置数量最高的债券型基金为交银裕隆纯债A（519782.OF），持有的FOF基金数量为44只。配置数量最高的股票型基金为大成高新技术产业A（000628.OF），持有的FOF基金数量为73只。配置数量最高的指数型基金为短融ETF（511360.OF），持有的FOF基金数量为46只。配置数量最高的QDII型基金为富国全球债券人民币A（100050.OF），持有的FOF基金数量为45只。 从配置规模来看，FOF基金在2024Q2配置规模最高的债券型基金为交银裕隆纯债A（519782.OF），FOF持有的基金规模为21.03亿元 。 配 置 规 模 最 高 的股 票 型 基 金为 大 成 高 新 技 术 产 业A（000628.OF），FOF持有的基金规模为6.76亿元。配置规模最高的指数型基金为短融ETF（511360.OF），FOF持有的基金规模为4.53亿元。配置规模最高的QDII型基金为富国全球债券人民币A（100050.OF），FOF持有的基金规模为7.94亿元。 个人养老金基金稳步扩容，Y份额合计65.98亿元 截至2024Q2个人养老金基金Y份额规模总计为65.98亿元，其中目标日期型基金规模合计为39.88亿元，目标风险型基金规模合计为26.09亿元。 从基金管理人维度来看，截至2024Q2，Y份额个人养老金基金管理规模前3的基金管理人分别为华夏基金、兴证全球基金以及易方达基金，管理规模分别为11.30亿元、8.62亿元以及8.52亿元。 风险提示：本报告基于公开数据统计，基金过往表现并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。 内容目录 1.市场回顾分析...............................................................41.1.规模变动：FOF基金数量不断增长，规模进一步回落........................41.2.新发概况：新发市场遇冷，发行份额呈现下降趋势..........................62.业绩表现：偏债型FOF整体表现优于平衡型以及偏股型FOF.....................62.1. 2024Q2FOF基金业绩表现...............................................62.2. 2024Q2业绩表现靠前的FOF基金........................................82.3.今年以来FOF基金业绩表现.............................................92.4.今年以来业绩表现靠前的FOF基金.......................................93.配置分析..................................................................103.1.整体配置:FOF基金持仓结构稳定........................................103.2.基金配置：持有债券基金仓位较高.......................................113.3. 2024Q2 FOF基金配置数量及规模靠前的基金.............................123.3.1.重仓数量及规模靠前的基金........................................123.3.2.内部重仓数量及规模靠前的基金....................................143.3.3.外部重仓数量及规模靠前的基金....................................153.4. 2024Q2FOF基金相比于上季度末增配较多的基金..........................173.4.1.上季度末增配较多的基金..........................................173.4.2.上季度末增配较多的内部基金......................................193.4.3.上季度末增配较多的外部基金......................................213.5.股票配置：直接参与股票投资的FOF基金数量有所下降....................223.5.1.直接参与股票投资的FOF基金数量有所下降.........................223.5.2.中信一级行业配置情况............................................233.5.3.重仓个股市值分析................................................244.Y份额个人养老金基金稳步扩容..............................................254.1.个人养老金基金持续扩容，Y份额合计65.98亿元.........................254.2. Y份额个人养老金基金业绩表现..........................................275.风险提示..................................................................27 图表目录 图1.2017Q4以来FOF基金规模变动..............................................5图2.2017Q4以来FOF基金不同规模下的数量分布情况..............................5图3.2017Q4以来FOF基金发行情况..............................................6图4.2018年以来FOF基金区间收益率中位数-按权益仓位分类.......................7图5.2018年以来FOF基金区间收益率中位数-按资产配置策略分类...................8图6.2017Q4以来FOF基金资产配置情况.........................................11图7.2017Q4以来FOF基金持基分类.............................................11图8.2017Q4以来偏债型FOF基金持基分类.......................................11图9.2017Q4以来平衡型FOF基金持基分类.......................................12图10.2017Q4以来偏股型FOF基金持基分类......................................12图11.2019年以来直接投资股票的FOF基金数量占比..............................22图12.Y份额个人养老金基金规模与数量变动情况.................................25图13.Y份额个人养老金基金区间收益率中位数...................................27 表1：2024Q2FOF基金业绩分布情况-按权益仓位分类.............................7表2：2024Q2FOF基金业绩分布情况-按资产配置策略分类.........................7表3：2024Q2区间收益率前5的FOF基金......................................8表4：今年以来FOF基金业绩分布情况-按权益仓位分类............................9表5：今年以来FOF基金业绩分布情况-按资产配置策略分类........................9表6：今年以来区间收益率前5的FOF基金.....................................10表7：2024Q2FOF基金配置数量以及规模前10的基金...........................13表8：2024Q2FOF基金配置内部基金数量以及规模前10的基金...................15表9：2024Q2FOF基金配置外部基金数量以及规模前10的基金...................16表10：2024Q2FOF基金相比于上季度末增持数量以及增持规模前10的基金........18表11：2024Q2FOF基金相比于上季度末增持数量以及增持规模前10的内部基金.....20表12：2024Q2FOF基金相比于上季度末增持数量以及增持规模前10的外部基金....21表13：2024Q2FOF基金在中信一级行业配置情况................................23表14：2024Q2FOF基金配置绝对市值前20只股票vs配置市值比前20只股票.....24表15：2024Q2基金规模增长前20的Y份额个人养老金基金......................26表16：2024Q2 Y份额个人养老金基金管理规模前20的基金管理人.................26表17：2024Q2区间收益率前10的Y份额个人养老金基金........................27 通过对基金定期报告进行分析与梳理，可以帮助投资者了解基金产品的运作情况和投资策略。本报告对FOF基金的定期报告进行分析，具体包括基金规模、业绩表现、资产配置以及个人养老金情况等角度，旨在得出FOF基金的交易行为特征以及资产配置概况。 本文所统计分析的FOF基金包括Wind基金投资类型一级分类中为FOF基金，且仅包含初始基金。 为了更加细致、合理地对基金进行分析，我们分别从权益仓位配置角度和资产配置策略角度对FOF基金进行分类，具体如下：