FOF基金跟踪周报（2024年第13期）：2024年一季度偏债型FOF领涨

基金研 2024.04.17 报告作者 张思宇(分析师) 究基金研究 2024年一季度偏债型FOF领涨 基——FOF基金跟踪周报（2024年第13期） 金本报告导读： 周近1周市场小幅下跌，偏债基金指数表现较好。2024年一季度业绩领先FOF的平均 报收益为1.58%，其中前海开源裕泽定开收益最高为4.34%。2023年年报数据显示188 只基金被首次持有，中小盘、量化基金再获加仓，沪深300、非银、生物医药等ETF 增持次数较多。 摘要： 不同投资类型FOF业绩跟踪 近1周，市场小幅下跌，偏债基金指数表现较好。中证800指数、偏股基金指数分别跌1.34%、0.72%，偏债基金指数涨0.27%。 2024年一季度业绩领先FOF的平均收益为1.58%，其中前海开源裕泽定开累计收益最高达4.34%。 不同风险收益特征FOF业绩跟踪： 近1周，稳健型FOF、弹性型FOF的平均收益分别为0.22%、-0.37%。业绩表现最佳的分别为：易方达如意安泰一年A、富国智优精选3个 证月持有A，收益率分别为0.47%、1.00%。 券养老目标产品业绩跟踪： 研1）养老目标产品： 究目标日期：目标日期2025、2030、2035、2040、2045、2050、2055、报2060基金指数的收益分别为0.15%、0.05%、-0.07%、0.07%、0.21%、告-0.11%、-0.27%、-0.50%。 目标风险：保守、稳健、平衡、积极型目标风险基金指数的收益分别为-0.01%、0.13%、0.09%、-0.16%。 2）个人养老金产品： 目标日期：近1周目标日期型基金平均收益为-0.07%。收益最好的产品为中欧预见养老目标2045三年持有Y，累计收益为6.21%。 目标风险：近1周目标风险型基金平均收益为0.11%。收益最好的产品为中欧预见平衡养老三年持有Y，累计收益为5.93%。 2023年年报新增配置权益基金：188只权益基金被首次持有，中小盘、量化产品再获加仓，交银国企改革A被减持规模较多，沪深300、非银、生物医药等ETF增持次数较多。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及 证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。 021-38676666 zhangsiyu025304@gtjas.com 证书编号S0880522090006 李荣敏(研究助理)021-38031021 lirongmin028699@gtjas.com 证书编号S0880123070122 债券基金新发回温，ETF资金增持黄金 相关报告 2024.04.16 “新国九条”发布，继续关注红利主题基金 2024.04.16 基金增持基础设施、制造、科技，减持军工、医药、周期 2024.04.15 长端有所调整，短端需求旺盛，债市震荡下曲线走陡 2024.04.15 小幅回调后量化指标逐渐现积极信号 2024.04.14 目录 1.不同投资类型FOF业绩跟踪3 2.不同风险收益特征FOF业绩跟踪4 3.养老目标产品业绩跟踪6 3.1.养老目标产品6 3.1.1.目标日期型基金6 3.1.2.目标风险型基金7 3.2.个人养老金产品7 3.2.1.目标日期型基金7 3.2.2.目标风险型基金9 4.2023年报新增配置权益基金11 4.1.首次持有：188只基金被首次持有11 4.2.再获加仓：加仓中小盘、量化产品12 4.3.已被减持：交银国企改革A被减持规模较多13 4.4.指数基金：增持沪深300、非银、生物医药15 5.风险提示16 1.不同投资类型FOF业绩跟踪 近1周（2024.04.01-2024.04.12），市场小幅下跌，偏债基金指数表现较 好。以中证800指数代表市场整体走势，偏股基金指数代表权益基金平 均收益。中证800指数、偏股基金指数分别跌1.34%、0.72%，偏债基金指数涨0.27%。 图1：近1周市场小幅上涨，偏债基金指数表现较好 0.40% -0.72% 0.20% 0.00% 0.27% 0.18%0.18% -0.03% -0.11%-0.18% -0.20% -0.40% -0.36% -0.60% -0.80% -1.00% -1.20% -1.40% -1.60% -1.34% 数据来源：Wind，国泰君安证券研究。数据日期：2024.04.01-2024.04.12。注1：图中所统计的FOF基金只包含初始基金，且成立满1个月。下文同。注2:部分产品净值信息仅更新至2024.04.10.下同。 图2：近1周股票型FOF业绩分化明显 数据来源：Wind，国泰君安证券研究。数据日期：2024.04.01-2024.04.12。 2024年一季度业绩领先FOF的平均收益为1.58%，其中前海开源裕泽定开累计收益最高达4.34%。股票型、偏股混合型、目标日期型、平衡混合型、偏债混合型、债券型累计收益最高的产品分别为：国泰行业轮 动A、鹏华易诚积极3个月持有A、国泰民安养老2040三年A、华夏聚源优选三个月持有A、前海开源裕泽定开、平安盈福6个月持有A，收益率分别为2.12%、3.35%、3.83%、3.16%、4.34%、1.94%。 表1:一季度前海开源裕泽定开累计收益最高达4.34% 基金代码投资类型证券名称基金成立日基金经理累计年化波最大回 收益 动率 撤 501220.OF 股票型 国泰行业轮动A 2022-07-19 曾辉 2.12% 21.73% 8.18% 501217.OF 股票型 华夏行业配置A 2022-04-08 李晓易 -2.01% 20.63% 12.79% 160326.OF 股票型 华夏优选配置A 2021-12-30 李晓易 -3.02% 22.51% 13.96% 501218.OF 股票型 工银睿智进取一年A 2021-11-24 蒋华安 -3.59% 25.30% 16.16% 016316.OF 股票型 同泰积极配置3个月持有A 2022-11-03 刘坚 -4.64% 19.13% 14.16% 019245.OF 偏股混合型 鹏华易诚积极3个月持有A 2023-10-31 郑科 3.35% 6.33% 1.32% 017822.OF 偏股混合型 南方浩盈进取精选一年持有A 2023-05-17 夏莹莹 2.84% 10.18% 5.34% 016187.OF 偏股混合型 南方景气楚荟3个月持有A 2022-10-27 夏莹莹 2.58% 8.99% 4.56% 008168.OF 偏股混合型 汇添富聚焦价值成长三个月持有 2020-07-13 程竹成 2.44% 14.22% 7.39% 019247.OF 偏股混合型 鹏华易选积极3个月持有A 2023-12-05 郑科 2.36% 5.27% 1.87% 007231.OF 目标日期型 国泰民安养老2040三年A 2019-07-16 周珞晏,曾 3.83% 11.95% 4.55% 辉 018374.OF 目标日期型 国富养老目标日期2045三年持有 2023-12-25 吴弦 2.47% 10.61% 4.71% 018515.OF 目标日期型 中欧预见养老2040三年持有 2023-11-14 邓达 1.76% 3.72% 1.68% 017696.OF 目标日期型 易方达养老目标日期2050�年持有 2023-07-25 胡云峰 1.64% 8.93% 5.00% A 008639.OF 目标日期型 中欧预见养老2025一年持有(FOF)A 2020-04-15 邓达 1.50% 4.25% 1.85% 018304.OF 平衡混合型 华夏聚源优选三个月持有A 2023-09-26 卢少强 3.16% 5.06% 1.62% 魏凤春,张 017238.OF平衡混合型 创金合信宁和平衡养老目标三年持有2023-04-262.66%7.60%3.95% 荣,颜彪 009385.OF 平衡混合型 天弘永裕平衡养老目标三年A 2020-08-26 �帆,余浩 2.25% 9.03% 4.55% 016669.OF 平衡混合型 招商和享均衡养老目标三年持有A 2023-05-17 雷敏 1.29% 8.65% 5.40% 015264.OF 平衡混合型 中泰星汇平衡三个月持有A 2022-08-02 田宏伟 1.27% 9.64% 4.96% 006507.OF 偏债混合型 前海开源裕泽定开 2018-11-22 李赫 4.34% 4.84% 1.30% 周珞晏,曾 014067.OF 偏债混合型 国泰稳健收益一年持有 2022-07-05 3.56% 6.21% 1.53% 辉 013826.OF 偏债混合型 天弘永丰稳健养老目标一年持有A 2021-11-26 �帆 3.04% 7.41% 4.27% 016394.OF 偏债混合型 天弘睿享3个月持有A 2023-10-10 �帆 2.20% 3.97% 2.21% 015297.OF 偏债混合型 华夏聚泓优选一年持有A 2022-07-26 张炀 2.10% 1.78% 0.41% 015938.OF 债券型 平安盈福6个月持有A 2022-08-09 易文斐 1.94% 1.45% 0.29% 015168.OF 债券型 平安盈瑞六个月持有A 易文斐, 2022-05-061.70%1.37%0.33% 高莺肖爱华,钦 015189.OF 债券型 浙商智配瑞享一年持有 2022-07-19 1.62% 1.59% 0.57% 振浩 015882.OF 债券型 平安盈泽1年持有A 2022-07-20 易文斐 1.41% 1.48% 0.38% 017085.OF 债券型 南方浩祥3个月持有 鲁炳良, 2023-02-271.21%0.56%0.21% 汪轻舟 数据来源：Wind，国泰君安证券研究。数据日期：2024.04.01-2024.04.12。 2.不同风险收益特征FOF业绩跟踪 按照中证800指数走势，将2022.01.04至2024.03.01的市场行情划分为上涨、震荡、下跌三类情景，寻找在不同情景下的绩优基金。分析时，对产品的成立日期、基金规模进行筛选，即：1）基金为初始基金；2） 基金成立日期早于2020年1月1日；3）基金最近一期规模大于2亿元。具体而言，将绩优基金按照风险收益特征划分为两类： 1）稳健型FOF：以基金在下跌和震荡市场中的表现，衡量产品的业绩 稳健性。将在下跌区间1（2022.01.04-2022.04.26）、下跌区间2（2022.07.06- 2022.10.31）、下跌区间3（2023.08.05-2024.01.05）、震荡区间1（2023.1.31- 2023.08.04）中合计下跌幅度最小的前15只基金，称为稳健型FOF。 2）弹性型FOF：以基金在上涨和震荡市场中的表现，衡量产品的业绩弹性。将在上涨区间1（2022.04.27-2022.07.05）、上涨区间2（2022.11.01- 2023.01.30）、上涨区间3（2024.02.03-2024.03.01）、震荡区间1（2023.1.31- 阶段 区间起始日 区间结束日 区间涨跌幅 下跌 2022/1/4 2022/4/26 -24.72% 上涨 2022/4/27 2022/7/5 19.94% 下跌 2022/7/6 2022/10/31 -19.20% 上涨 2022/11/1 2023/1/30 16.66% 2023.08.04）中合计上涨幅度最大的前15只基金，称为弹性型FOF。表2：中证800行情划分 震荡 2023/1/31 202