贵金属日报：欧央行维持利率水平不变

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 7月18日，沪金主力合约开于582.08元/克，收于581.48元/克，较前一交易日收盘下降0.01%。当日成交量为282721手，持仓量为188199手。 昨日夜盘沪金主力合约开于580.00元/克，收于577.70元/克，较昨日午后收盘下跌0.65%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 7月18日，沪银主力合约开于8096元/千克，收于7974元/千克，较前一交易日收盘下降1.34%。当日成交量为1032533手，持仓量为206553手。 昨日夜盘沪银主力合约开于7939元/千克，收于7835元/千克，较昨日午后收盘下跌1.74%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 昨日，据金十讯，欧洲央行行长公布利率决议内容，宣布维持利率不变并拒绝承诺未来利率路径。不过拉加德仍表示，9月降息大门敞开，同时强调经济下行风险与内部通胀压力。总体而言，目前欧元区货币政策相较于美联储偏宽松的预期更为明确，因此昨日美元呈现较大幅度回升，贵金属则是略显承压，白银在工业品同样走弱的带动下走低更为明显，不过就操作而言，目前黄金仍然建议以逢低吸入为主，白银可暂时观望。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 基本面： 上个交易日（7月18日）上金所黄金成交量31836千克，较前一交易日下降40.1%。白银成交量545856千克，较前一交易日下降39.99%。黄金交收量为20740千克，白银交收量为15360千克。上期所黄金库存为11079千克，较前一交易日增加120千克。白银库存则是较前一交易日增加13168千克至1125639千克。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 贵金属ETF方面，昨日（7月18日）黄金ETF持仓为840.01吨，较前一交易日减少2.01吨。白银ETF持仓为13556.58吨，较前一交易日持平。 上个交易日（7月18日），沪深300指数较前一交易日上涨0.55%，电子元件板块较前一交易日下降0.53%。光伏板块较前一交易日持平。 ■策略 黄金：谨慎偏多 白银：中性套利：暂缓金银比价：逢低做多期权：暂缓 ■风险 美元持续走强流动性风险冲击市场 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪...............................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍............................................................................................................................