贵金属周报：美联储维持利率不变，低利率水平支撑贵金属价格
2020.5.6 | 贵金属周报美联储维持利率不变，低利率水平支撑贵金属价格宏观经济美国4月Markit制造业PMI终值36.1，为2009年3月以来最低，预期36.7，初值36.9。产出分项指数终值降至28.8，创2007年开始此项调查以来的新低，连续第二个月萎缩。美国领取失业金四连降。截至4月25日当周初请失业金383.9万人，预期350万人，前值442.7万人，连续第四周回落。至4月18日当周续请失业金人数续创纪录新高。国内方面，4月制造业PMI为50.8%，比上月回落1.2个百分点，仍位于扩张区间，表明制造业较3月进一步改善，但扩张力度有所减弱。在国内五一节假日当天，受海外媒体报道特朗普正在计划用各种手段来惩罚中国的影响，离岸市场人民币汇率出现大幅贬值，由7.08贬值到7.14。随后两天A50也遭受重挫，全球股票市场出现不同程度的下跌。贵金属基本面上周五，标普500指数跌2.81%，报2830.71点，周跌0.21%；纳斯达克指数跌3.2%，报8604.95点，周跌0.34%；道琼斯指数跌2.55%，报23723.69点，周跌0.22%。COMEX黄金期货主力合约报1729.30美元/盎司，本周跌1.27%；COMEX白银期货主力合约报15.53美元/盎司，本周涨0.05%。沪金2006结算价为379.12元/克，周跌0.18%，沪银2006结算价为3678元/千克，周涨0.03%。策略建议操作建议：止盈离场的投资者今日暂且观望。风险点财政宽松力度不足、全球防疫失控、房地产行业出现风险、中美贸易摩擦升温 单位当前值前值环比变化元/g380.72379.250.39%元/g380.69378.770.51%元/g379.12379.80-0.18%国外市场美元/盎司1729.301751.60-1.27%基差元/g1.60-0.55-390.91%内外价差元/g-15.07-19.95-24.46%单位当前值前值环比变化元/kg3660.003669.00-0.25%元/kg3703.003690.000.35%元/kg3678.003676.000.05%国外市场美元/盎司15.5315.54-0.03%基差元/kg-18.00-7.00157.14%内外价差元/kg139.74128.468.78%单位当前值前值环比变化103.08103.32-0.23%111.35112.75-1.24%白银金交所现货 Ag99.99%2020.5.6 | 贵金属周报金交所T+D Ag99.99%上期所白银主力合约COMEX白银现货-期货国内现货-国外价格黄金白银比上期所COMEX金交所T+D Au9995上期所黄金主力合约COMEX黄金现货-期货国内现货-国外价格黄金金交所现货 Au99952020.5.6| 贵金属周报国内市场国内市场数据来源：WIND 国金期货300032003400360038004000420044004600480050000204060801001201401602016-11-022017-09-022018-07-022019-05-022020-03-02元/千克万手持仓主力合约数据来源：WIND 国金期货2002202402602803003203403603804000102030405060702016-11-022017-09-022018-07-022019-05-022020-03-02元/克万手持仓主力合约1、周度价格变化一览数据来源：WIND 国金期货数据来源：WIND 国金期货图3：国内黄金基差图4：国内白银基差3、国内基差-500-400-300-200-10001002002017-06-302017-12-312018-06-302018-12-312019-06-302019-12-31元/千克图1：上期所黄金主力价格与持仓图2：上期所白银主力价格与持仓2、上期所主力合约与持仓-10-8-6-4-20242017-06-302017-12-312018-06-302018-12-312019-06-302019-12-31元/克 2020.5.6 | 贵金属周报2020.5.6 | 贵金属周报050000100000150000200000250000300000350000400000450000-100000-500000500001000001500002000002500003000003500004000002017-07-032018-05-032019-03-032020-01-03张张非商业多头净持仓（右轴）非商业多头持仓非商业空头持仓数据来源：WIND 国金期货0500100015002000250030002016-11-022017-08-022018-05-022019-02-022019-11-02吨05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0002016-11-022017-08-022018-05-022019-02-022019-11-02千克图7：上期所黄金库存图8：上期所白银库存数据来源：WIND 国金期货0200040006000800010000120002017-01-062017-09-182018-05-312019-02-102019-10-23吨数据来源：WIND 国金期货01002003004005006007002017-01-062017-09-182018-05-312019-02-102019-10-23吨数据来源：WIND 国金期货图9：黄金投机多头净持仓图5：COMEX黄金库存图6：COMEX白银库存4、交易所库存5、CFTC持仓数据来源：WIND 国金期货数据来源：WIND 国金期货图10：白银投机多头净持仓020000400006000080000100000120000-40000-200000200004000060000800001000002017-07-032018-05-032019-03-032020-01-03张张非商业多头净持仓（左轴）非商业多头持仓非商业空头持仓 2020.5.62020.5.6 | 贵金属周报2020.5.6 | 贵金属周报 | 贵金属周报020004000600080001000012000140002017年6月2018年2月2018年10月2019年6月2020年2月吨6007008009001000110012002017年7月2018年3月2018年11月2019年7月2020年3月吨6、黄金ETF持仓图11：SPDR-黄金ETF持仓数据来源：WIND 国金期货数据来源：WIND 国金期货数据来源：WIND 国金期货图12：SLV-白银ETF持仓图15：美国失业率：季调（%）数据来源：WIND 国金期货图16：美国新房销售:月7、周内重要宏观数据3.005.007.009.0011.002001-062005-052009-042013-032017-020.0015.0030.0045.0060.0075.0090.002007-042009-072011-102014-012016-042018-07千套 前值预测值今值前值预测值今值2.10----4.8043.2042.90---1.80----7.6045.4034.40---0.25---0.2544.5033.60---52.0050.1050.801.07------3.40---3.50-1.10------7.307.707.4052.5036.80---1.00----3.30-0.02------4427000---38390003839000.00------1.82---1.7030606.33------68.00---61.004.40------47.8047.0032.60-701.00------49.10---41.50美国 4月25日当周初次申请失业金人数:季调美国 5月02日当周初次申请失业金人数:季调(人)中国4月外汇储备(亿美元)美国 3月核心PCE物价指数:同比(%)美国4月失业率:季调(%)美国3月新房销售(千套)本周重要宏观数据下本周重要宏观数据2020.5.6 | 贵金属周报美国第一季度GDP(初值):环比折年率(%)法国国4月制造业PMI美国第一季度不变价:环比折年率:个人消费支出:德国4月制造业PMI联系电话：0571-87956119 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获得国金期货有限责任公司授权，任何单位和个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。本文部分图片、音频、视频来源于网络搜索，版权归版权所有者所有，如有侵权请联系我们予以删除。本报告基于公开资料或实地调研资料，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议作任何担保。同时提醒期货投资者，期市有风险，入市须谨慎。3月欧元区:失业率:季调(%)美国4月非制造业PMI第一季度欧元区:实际GDP(初值):同比:季调(%)美国4月ADP就业人数:环比:季调(%)美国联邦基金目标利率欧元区4月制造业PMI中国4月官方制造业PMI美国3月耐用品:新增订单:季调:环比德国3月失业率:季调(%)3月欧盟:PPI:同比(%)事件事件美国4月新增非农就业人数:季调(千人)英国4月制造业PMI美国4月制造业PMI国金期货有限责任公司8、下周重要宏观经济数据
