贵金属日报：美联储维持利率水平不变 贵金属暂陷震荡

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 11月1日，沪金主力合约开于479.56元/克，收于477.86元/克，较前一交易日收盘下降0.45%。当日成交量为123,074手，持仓量为177,101手。 昨日夜盘沪金主力合约开于478.78元/克，收于477.94元/克，较昨日午后收盘下降0.28%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 11月1日，沪银主力合约开于5,842元/千克，收于5,762元/千克，较前一交易日收盘下降2.17%。当日成交量为492,483手，持仓量为329,689手。 昨日夜盘沪银主力合约开于5,782元/千克，收于5,775元/千克，较昨日午后收盘下降0.77%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 今日凌晨，美联储FOMC决议公布后美债收益率走低，鲍威尔讲话期间，美债收益率加速下跌，这表明投资者预计美联储不会进一步加息。不过就利率声明中的内容来看，声明中增加关注“金融状况”收紧、声明强调通胀有双向风险，美国Q3经济活动以强劲的速度扩张。鲍威尔称，美联储接近结束加息，正谨慎行事，考虑是否必须再加息，未考虑降息，因此目前的高利率状态或仍将继续维持一段时间。利率决议后，行情波动相对有限，此后的12月仍会有一次利率决议，倘若两次利率决议均未对利率水平进行调整，那么利率见顶则基本可以确定，因此就贵金属而言，未来仍建议维持逢低买入套保的操作。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 基本面 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 上个交易日（11月1）上金所黄金成交量为16,282千克，较前一交易日上涨34.67%。白银成交量为591,420千克，较前一交易日上涨13.27%。上期所黄金库存为2,820千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降2,654千克至1,094,036千克。 最新公布的黄金SPDR ETF持仓为859.49吨，较前一交易日持平。白银SLV ETF持仓为13,745.18吨，较前一交易日下降28.50吨。 上个交易日（11月1日），沪深300指数较前一交易日下降0.04%，电子元件板块较前一交易日下降1.14%。光伏板块较前一交易日下降1.81%。 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：多外盘空内盘金银比价：逢低做多金银比价期权：暂缓 ■风险 美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪................................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍...............................................