贵金属日报：美联储官员态度再现分歧 贵金属暂陷震荡

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 8月7日，沪金主力合约开于455.40元/克，收于455.64元/克，较前一交易日收盘上涨0.25%。当日成交量为171,277手，持仓量为200,039手。 昨日夜盘沪金主力合约开于455.58元/克，收于455.64元/克，较昨日午后收盘下降0.02%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 8月7日，沪银主力合约开于5,650元/千克，收于5,649元/千克，较前一交易日收盘上涨0.12%。当日成交量为521,345手，持仓量为395,832手。 昨日夜盘沪银主力合约开于5,651元/千克，收于5,613元/千克，较昨日午后收盘下降0.95%。 付志文020-83901026fuzhiwen@htfc.com从业资格号：F3013713投资咨询号：Z0014433 隔夜咨询： 昨日并无重要经济数据公布，但部分美联储官员再度开始向市场释放鹰派观点，美联储理事鲍曼称，预计需要进一步加息以降低通胀至目标水平。在做决策时将寻找通胀持续而有意义的下降证据。但同时也有联储官员认为在2024年初便可以开始进入到降息的过程。目前市场较为关注周四(8月10日)公布的美国消费者价格指数(CPI)数据，它将成为评估是否需要进一步加息以抑制通胀的焦点。预计7月份核心通胀年率有望创下2021年10月以来新低4.7%。虽然通胀水平的下降从实际利率定价的角度来看，对于贵金属价格相对不利，但倘若通胀水平持续走低，则会继续打消市场对于美联储持续大幅加息的预期。国内方面，中国央行连续第九个月增加黄金储备，7月末黄金储备报6869万盎司（约2136.5吨），环比增加74万盎司。因此目前就操作而言，贵金属仍建议以逢低配置为主。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 基本面 上个交易日（8月7）上金所黄金成交量为10,288千克，较前一交易日下降2.76%。白银成交量为427,104千克，较前一交易日下降8.53%。上期所黄金库存为2,715千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降26,733千克至1,510,582千克。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 最新公布的黄金SPDR ETF持仓为903.69吨，较前一交易日下降2.31吨。白银SLV ETF持仓为13,965.09吨，较前一交易日持平。 上个交易日（8月7日），沪深300指数较前一交易日下降0.76%，电子元件板块较前一交易日上涨0.08%。光伏板块较前一交易日下降1.05%。 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：多内盘空外盘金银比价：逢低做多金银比价期权：暂缓 ■风险 美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪................................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍............................................................