贵金属周报

2024/01/15 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 【产业服务总部|有色中心】研究员：李旎执业编号:F3085657投资咨询号:Z0017083 01行情回顾周度观点02海外宏观经济指标03当周重要经济数据04当周重要宏观事件和政策05库存06基金持仓07本周关注重点08 目录 行情回顾：上周01 美国12月PPI数据不及预期，地缘政治冲突再起，美英空袭胡塞武装，美黄金价格延续震荡。截至上周五，美黄金报收2054美元/盎司，周内上涨0.05%，关注上方压力位2080，下方支撑位2020。 美国12月PPI数据不及预期，地缘政治冲突再起，国内外白银库存去库，美白银价格偏弱震荡。截至上周五，周度跌幅0.11%，报收23.36美元/盎司，关注下方支撑位22，上方压力位25。 周度观点02 美英对也门胡塞武装发动了联合打击，地缘政治紧张局势升级。美国12月整体通胀数据超预期，12月PPI同比数据不及预期。鲍威尔承认通胀放缓，提示加息周期已结束，但降息时点不确定，美联储官员近期维持偏鹰立场发言，表示还未形成明确的降息时间表或不赞同过早降息使金融条件大幅放松，贵金属价格回落后反弹。美国核心通胀有粘性，通胀压力未完全缓解，美联储一季度降息的必要性低。美国经济韧性仍存，市场对于降息时点的判断与美联储存在预期差，预计近期贵金属价格走势将延续震荡。 ◆库存： l黄金方面，本周comex库存减少338千克至622,866.69千克，上期所库存增加51千克至3,129千克。 l白银方面，本周comex库存减少21,508.07千克至8,723,190.77千克，上期所库存减少65,274千克至1,102,743千克。 ◆持仓（1月9日）： l本周黄金CFTC投机基金净多持仓为191, 141手，较上周减少26, 949手。 l本周白银CFTC投机基金净多持仓为22, 921手，较上周减少7, 187手。 ◆策略建议：操作上建议持区间操作思路，参考美黄金运行区间2020-2080，沪金04合约运行区间476-489，沪银02合约运行区间5750-6100。 海外宏观经济指标03 海外宏观经济指标03 当周重要经济数据04 05当周重要宏观事件和政策 Ø美国12月PPI年率1%，低于预期中1.3%，高于前值0.9%，PPI环比为-0.1%，同样不及预期的0.1%，较前值0%放缓，连续第三个月放缓。美国12月核心PPI年率1.8%，低于预期中1.9%，为2020年底以来的最小涨幅。 Ø美国12月CPI同比3.4%，高于预期3.2%，相对前值3.1%有所反弹，美国12月核心CPI同比3.9%，高于预期中3.8%，较前值4%延续回落趋势。12月整体通胀同比反弹，主要原因在于房价同比反弹后住房通胀下降趋缓而服务通胀仍居高位。 Ø2024年1月12日凌晨，美国和英国出动战斗机对也门胡塞武装发动了联合打击，使作为巴以冲突外溢的红海危机发生重大变化，使巴以冲突外溢的程度、烈度和范围明显增强和扩大，并使进入2024年后的中东地区紧张形势再度升级。 07基金持仓 08本周关注重点 声明 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 联系我们 长江证券股份有限公司 长江证券承销保荐有限公司 长江期货股份有限公司 Add/湖北省武汉市江汉区淮海路88号长江证券大厦13、14层Tel/027-65777105 Add/湖北省武汉市江汉区淮海路88号长江证券大厦Tel/95579或4008888999 Add/上海市浦东新区世纪大道1198号世纪汇广场一座28层Tel/021-61118978 长江证券（上海）资产管理有限公司 长江成长资本投资有限公司 长江证券创新投资（湖北）有限公司 Add/上海市浦东新区世纪大道1198号世纪汇广场一座27层Tel/4001166866 Add/湖北省武汉市江汉区淮海路88号长江证券大厦Tel/027-65796532 Add/湖北省武汉市江汉区淮海路88号长江证券大厦Tel/027-65799822 长信基金管理有限责任公司 长江证券国际金融集团有限公司 Add/香港中环大道中183号中远大厦1908室Tel/852-28230333 Add/上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心9层Tel/4007005566 THANKS感谢倾听 长江期货股份有限公司有色产业服务中心Tel/027-65777105