苹果产业月报202311

期货价格回落明显 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 【长期研究|棉纺团队】研究员：洪润霞执业编号: F0260331投资咨询号:Z0017099黄尚海执业编号: F0270997投资咨询号:Z0002826联系人：钟舟执业编号: F3059360顾振翔执业编号: F3033495 2023-10-31 目录 01走势回顾：10月苹果回落明显 供应端分析：新果价格分化明显 02 需求端分析：高价抑制，需求萎缩 03 04逻辑与展望：震荡运行 走势回顾：9月苹果强势上行 10月苹果走势回顾01 Ø10月苹果期货一路下行，高点回落千元以上。 Ø10月31日，苹果基差为1029元，较上月增加798元。 02 供应端分析：新果价格分化明显 主产区苹果现货价格02 Ø山东产区：好货价格表现坚挺，通货价格下跌0.2元/斤左右。山东栖霞产区收购标准80#一二级半成交价格条纹4.5-4.8元/斤左右，质优5.5元/斤；80#以下通货3.5-3.6元/斤，质量稍差2.8-3元/斤。招远产区，80#通货2.7-3.5元/斤，好货4.7-5元/斤。条纹通货2.8-3.8元/斤，稍好货源4-5.5元/斤，以质论价； Ø陕西产区：陕西产区晚富士好货价格暂稳，一般货价格下滑0.2-0.3元/斤。霜降过后，产地晚富士地面交易进入中后期，货源质量下滑，客商多倾向于压价收货，但果农挺价情绪强，产地交易略显僵持，周内果农入库节奏加快。目前洛川产区70#以上半商品主流成交价格4.2-4.3元/斤，70#以上通货价格3.4-3.8元/斤，看货定价。 苹果冷库库存情况02 Ø2022-2023产季库存结束，2023-2024产季正处收购阶段，预计10月底-11月初，对2023年全国入库量开始统计。 数据来源：IFIND、上海钢联、长江期货 苹果冷库出库量情况02 Ø冷库已经清库，等待新季苹果入库。 数据来源：上海钢联、中果网、IFIND、长江期 主产区冷库库容比情况02 Ø山东产区：山东产区清零。 Ø陕西产区：陕西产区库存已经清零。 数据来源：上海钢联、中果网、IFIND、长江期 苹果盘面利润暂停统计02 Ø收获季，数据不清晰，盘面利润暂停统计。 数据来源：上海钢联、中果网、IFIND、长江期 03 需求端分析：高价抑制，需求萎缩 国内社销数据稳健03 Ø国家统计局发布2023年9月社零数据，9月社会消费品零售当月同比增速5.5%，较上月上升0.9个百分点，这主要受到基数的影响；两年复合同比为4%，较上月回落1个百分点，季调后环比为0.02%，较上月回落0.2个百分点，也显著弱于疫情前同期均值。 Ø三季度社会消费品零售名义增速4.2%，较二季度回落7.2个百分点；两年复合增速为3.9%，较二季度上升1.2个百分点。 国内CPI持续走低03 Ø国家统计局公布的数据，2023年9月，9月CPI环比上涨0.2%，增速较8月下降0.1个百分点。9月CPI同比持平，较8月下降0.1个百分点，核心CPI同比增长0.8%，较8月持平，服务价格同比增长1.3%，较8月持平，消费品价格同比下降0.9%，较8月下降0.2个百分点。 Ø9月中秋、国庆节前市场供应较为充足，食品价格涨幅略低于历史同期平均水平，猪肉和鲜菜价格同比降幅分别扩大4.1和3.1个百分点，合计影响CPI下降约0.51个百分点，占食品价格总降幅近九成；水产品和鲜果价格同比增速由涨转降。 销区走货情况走弱03 Ø华南市场：广东三大批发市场早间到货较上周增加，但市场成交氛围较差，日内到货存在消化困难，中转库有压货的情况，周内槎龙市场批发价格小幅下滑，晚富士洛川80#筐装批发价格3.8-4.0元/斤，75#筐装批发价格3.5-3.8元/斤。 Ø华东市场：浙江嘉兴水果批发市场成交量环比上周略有增加，其中西部果成交情况好于山东货源。上海西郊国际果品批发市场周内成交一般，寒富等低价货源走货尚可，高价晚富士走货缓慢。 存储商利润停更03 Ø山东产区冷库已清库，2023年利润很好。2024尚未开始核算。 数据来源：上海钢联、中果网、IFIND、长江期 相关水果行情03 Ø本周农业农村部监测的六种水果批发价格涨跌不一，批发均价环比上周持平。其中香蕉、巨峰葡萄、鸭梨、富士苹果批发价格环比上周下跌0.03元/公斤、0.13元/公斤、0.07元/公斤、0.09元/公斤，西瓜批发价格环比上周上涨0.33元/公斤。 Ø集贸市场批发价格走势有异，苹果和橙子价格上涨，香蕉价格趋弱。 数据来源：上海钢联、中果网、IFIND、长江期 04 逻辑与展望：震荡运行 逻辑梳理04 Ø短期逻辑：目前新旧苹果、早熟果交接时段，成本考虑比较多。10月合约大量交割，通货价格下滑，入库量增加，打压期货价格。 Ø长期逻辑：后期主要关注消费情况和入库量。11月下旬，今年的入库量将比较清晰；春节消费将是考验消费的第一个节点。如果消费能够跟上，目前的价格将成为一段时间的底部。 Ø行情展望：预期在消费情况清晰前，市场维持震荡走势。 Ø策略建议：中线宜观望。 风险提示04 Ø入库量超预期；Ø秋季其他水果供应和价格；Ø居民消费情况； 声明 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 联系我们 长江期货股份有限公司 长江证券股份有限公司 长江证券承销保荐有限公司 Add /湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层Tel / 027-65777137 Add /上海市浦东新区世纪大道1198号世纪汇广场一座28层Tel / 021-61118978 Add/湖北省武汉市江汉区淮海路88号Tel / 95579或4008888999 长江证券（上海）资产管理有限公司 长江证券创新投资（湖北）有限公司 长江成长资本投资有限公司 Add /上海市浦东新区世纪大道1198号世纪汇广场一座27层Tel / 4001166866 Add/湖北省武汉市江汉区淮海路88号Tel/ 027-65799822 Add/湖北省武汉市江汉区淮海路88号Tel/ 027-65796532 长信基金管理有限责任公司 长江证券国际金融集团有限公司 Add /上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心9层Tel / 4007005566 Add /香港中环大道中183号中远大厦1908室Tel / 852-28230333 THANKS 长江期货股份有限公司 Add /湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层 Tel / 027-65777137