202311锂电产业链月报：11月新能源汽车产销稳定增长，碳酸锂价格持续下跌

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1新能源动力系统202311锂电产业链月报领先大市-A(维持)11月新能源汽车产销稳定增长，碳酸锂价格持续下跌2023年12月15日行业研究/行业月度报告新能源动力系统板块近一年市场表现资料来源：最闻首选股票评级相关报告：【山证新能源动力系统】宁德时代将于中国香港设立其国际总部，比亚迪拟出资2亿元回购公司A股股份-行业周报（20231204-20231210）2023.12.12【山证新能源动力系统】美国发布电动汽车税收减免拟议新规则，宁德时代“滑板底盘”续航破一千公里，明年开始量产-锂电行业周报（20231127-20231203）2023.12.3分析师：肖索执业登记编码：S0760522030006邮箱：xiaosuo@sxzq.com杜羽枢执业登记编码：S0760523110002邮箱：duyushu@sxzq.com投资要点：新能源车：11月全国新能源汽车产销稳定增长，销量达102.6万辆，同比增长30.0%。2023年11月，新能源汽车产销分别完成107.4万辆和102.6万辆，同比分别增长39.2%和30.0%，市占率达到34.5%。2023年1-11月，新能源汽车产销分别完成842.6万辆和830.4万辆，同比分别增长34.5%和36.7%，市场占有率达到30.8%。11月插电式混动汽车产量为34.7万辆，同比增长93.7%，销量为32.3万辆，同比增长89.5%。11月燃料电池汽车当月产量0.1万量，同比增长123.9%，销量0.1万辆，同比增长76.3%，动力电池：11月我国动力和储能电池产量稳定增长，合计达87.7GWh。根据中国汽车动力电池产业创新联盟，产量方面，11月，我国动力和储能电池合计产量为87.7GWh,环比增长13.4%，同比增长40.7%。装车量方面，11月，我国动力电池装车量44.9GWh，同比增长31.0%，环比增长14.5%。分企业来看，11月国内动力电池企业前五名为宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科、亿纬锂能，装车量分别为19.7GWh（占比43.9%）、10.2GWh（占比22.7%）、3.2GWh（占比7.2%）、2.1GWh（占比4.7%）、2.1GWh（占比4.6%）。储能方面，11月，我国储能电池销量共计16.0GWh，环比增长15.1%，其中磷酸铁锂电池销量16.0GWh。原材料价格：11月碳酸锂价格持续下跌，预计12月碳酸锂和材料端价格仍将下行。根据Wind，11月碳酸锂均价为14.8万元/吨,月底比月初下降20.1%，氢氧化锂均价为14.8万元/吨，月底比月初下降22.6%；根据百川盈孚，11月三元材料523市场均价在15.9万元/吨，较上月均价下调1.8万元/吨，跌幅为10.2%，我们预计价格仍将下跌；磷酸铁锂动力型市场均价在5.6万元/吨，较上月均价下调0.5万元/吨，跌幅为8.2%，预计短期内铁锂价格仍将下行；负极材料市场均价为36738元/吨，较上月下降3.0%，预计12月负极材料价格承压下行；11月国内7微米湿法隔膜月均价1.8元/平方米，月底比月初下降10.8%，干法隔膜市场均价小幅下滑，我们预计隔膜价格或将小幅下行。六氟磷酸锂市场月均价为8.8万元/吨，较上月下跌6.4%，我们预计短期价格仍将下跌。重点关注：宁德时代，恩捷股份，中国天楹，天奈科技，双星新材，传艺科技，南都电源。风险提示：下游需求不及预期风险；原材料价格波动风险；国内外政策风险。 行业研究/行业月度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2目录1.新能源车...........................................................................................................................................................................42.动力电池...........................................................................................................................................................................53.原材料价格.....................................................................................................................................................................104.投资建议.........................................................................................................................................................................145.风险提示.........................................................................................................................................................................14图表目录图1：中国新能源汽车当月销量及同比（万辆、%）...................................................................................................4图2：中国新能源汽车累计销量及同比（万辆、%）...................................................................................................4图3：分动力新能源汽车当月销量占比（%）...............................................................................................................5图4：分动力新能源汽车累计销量（辆）.......................................................................................................................5图5：中国动力和储能电池产量（当月）（MWh、%）...............................................................................................6图6：中国动力电池和储能累计产量（MWh、%）.....................................................................................................6图7：动力电池分种类当月产量（MWh）.....................................................................................................................6图8：动力电池分种类当月产量占比（%）...................................................................................................................6图9：中国动力电池装机量（当月）（MWh、%）.......................................................................................................7图10：中国动力电池装机量（累计）（MWh、%）.....................................................................................................7图11：动力电池分种类当月装车量（MWh）...............................................................................................................7图12：动力电池分种类当月装车量占比（%）.............................................................................................................7图13：动力电池分企业装车量（GWh）........................................................................................................................8图14：动力电池分企业装车量占比（%）.....................................................................................................................8 行业研究/行业月度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3图15：电池级碳酸锂（元/吨）......................................................................................................................................10图16：56.5%微粉电池氢氧化锂（万元/吨）...............................................................................................................10图17：三元材料532价格（万元/吨）..........................................................................................................................11图18：三元材料开工率（%）.......................................................................................................................................11图19：磷酸铁锂价格（万元/吨）..................................................................................................................................12图20：磷酸铁锂开工率（%）............