202310锂电产业链月报：10月新能源汽车产销创新高，碳酸锂价格持续下跌

电气设备 202310锂电产业链月报 领先大市-A(维持) 10月新能源汽车产销创新高，碳酸锂价格持续下跌 2023年11月12日 行业研究/行业月度报告 投资要点： 新能源车：10月全国新能源汽车产销创新高。2023年10月，新能源汽车产销分别完成98.9万辆和95.6万辆，同比分别增长29.2%和33.5%，市占率达到33.5%。2023年1-10月，新能源汽车产销分别完成735.2万辆和728万辆，同比分别增长33.9和37.8%，市场占有率达到30.4%。10月插电式混动汽车产量为33.2万辆，同比增长83.4%，销量为31.0万辆，同比增长80.2%；10月燃料电池汽车当月产量0.04万量，同比增长48.2%，销量0.05万辆，同比增长56.4%。 资料来源：最闻 动力电池：10月我国动力电池产量快速增长。根据中国汽车动力电池产业创新联盟，产量方面，10月，我国动力和储能电池合计产量为77.3GWh,环比略有下降，降幅为0.1%，同比增长23.2%。装车量方面，10月，我国动力电池装车量39.2GWh，同比增长28.3%，环比增长7.6%。分企业来看，10月国内动力电池企业前五名为宁德时代、比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科，装车量分别为16.8GWh（占比42.8%）、10.3GWh（占比26.2%）、3.8GWh（占比9.7%）、2.0GWh（占比5.2%）、1.7GWh（占比4.5%）。储能方面，10月，我国储能电池销量共计13.9GWh，环比增长20.9%，其中磷酸铁锂电池销量13.9GWh。 首选股票评级 相关报告： 【山证电气设备】宁德时代拟以20亿元-30亿元回购股份，比亚迪新能源车月销量首次突破30万辆大关-锂电池行业周报（20231030-20231104）2023.11.5 原材料价格：10月碳酸锂价格持续下跌，预计11月碳酸锂价格仍将下行。根据Wind，10月电池级碳酸锂均价为18.5万元/吨，环比下降4.1%，氢氧化锂均价为17.4万元/吨，环比下降2.8%。近，预计11月碳酸锂价格仍将呈下降趋势；根据百川盈孚，10月三元材料523市场均价在17.7万元/吨，较上月均价下调0.9万元/吨，跌幅为5.1%，我们预计价格仍将下行；磷酸铁锂市场均价在6.1万元/吨，较上月均价下调0.5万元/吨，跌幅为7.6%，预计短期内铁锂价格暂稳；负极材料市场均价为38750元/吨，预计11月负极材料价格弱稳运行；国内湿法隔膜月均价1.35元/平方米，国内干法隔膜月均价0.95元/平方米，价格不变，预计11月隔膜市场仍将维稳；六氟磷酸锂市场月均价为9.4万元/吨，较上月下跌9.6%，我们预计短期价格弱稳运行。 【山证电气设备】碳酸锂价格小幅下跌，宁德时代贵州30GWh基地正式投产-行业周报（20231023-20231028）2023.10.29 分析师： 肖索执业登记编码：S0760522030006邮箱：xiaosuo@sxzq.com 研究助理： 杜羽枢邮箱：duyushu@sxzq.com 重点关注：宁德时代，恩捷股份，中国天楹，天奈科技，双星新材，传艺科技，南都电源。 风险提示：下游需求不及预期风险；原材料价格波动风险；国内外政策风险。 目录 1.新能源车...........................................................................................................................................................................42.动力电池...........................................................................................................................................................................53.原材料价格.......................................................................................................................................................................94.投资建议.........................................................................................................................................................................125.风险提示.........................................................................................................................................................................13 图表目录 图1：中国新能源汽车当月销量及同比（万辆、%）...................................................................................................4图2：中国新能源汽车累计销量及同比（万辆、%）...................................................................................................4图3：分动力新能源汽车当月销量占比（%）...............................................................................................................5图4：分动力新能源汽车累计销量（辆）.......................................................................................................................5图5：中国动力电池产量（当月）（MWh、%）...........................................................................................................6图6：中国动力电池累计产量（MWh、%）.................................................................................................................6图7：动力电池分种类当月产量（MWh）.....................................................................................................................6图8：动力电池分种类当月产量占比（%）...................................................................................................................6图9：中国动力电池装机量（当月）（MWh、%）.......................................................................................................6图10：中国动力电池装机量（累计）（MWh、%）.....................................................................................................6图11：动力电池分种类当月装车量（MWh）...............................................................................................................7图12：动力电池分种类当月装车量占比（%）.............................................................................................................7图13：动力电池分企业装车量（GWh）........................................................................................................................7图14：动力电池分企业装车量占比（%）.....................................................................................................................7 图15：电池级碳酸锂（万元/吨）..................................................................................................................................10图16：56.5%微粉电池氢氧化锂（万元/吨）...............................................................................................................10图17：三元材料532价格（万元/吨）..........................................................................................................................10图18：三元材料开工率（%）.......................................................................................................................................10图19：磷酸铁锂价格（万元/吨）..................................................................................................................................11图20：磷酸铁锂开工率（%）.....................................................................................................................................