橡胶供需预期转弱 甲醇盘面利润得到修复

发布时间：2024-07-11 09:44:27作者：宝城期货来源：宝城期货 行情复盘 7月10日，橡胶期货主力合约收跌0.14%至14625.0元。 资金流向 7月10日收盘，橡胶期货资金整体流出7513.63万元。 期货市场 本周三国内沪胶期货2409合约呈现放量减仓，震荡略微收低的走势，盘中期价重心维持在14620元/吨一线运行。收盘时期价略微收低0.14%至14625元/吨。 后市展望 随着国内外天胶产区全面开割，季节性供应压力逐渐增大，叠加下游重卡销量同环比下滑，供需预期转弱导致胶价重心再度下移，预计后市国内沪胶期货2409合约维持震荡偏弱的走势。 研报正文研报正文 核心观点核心观点 【橡胶】 本周三国内沪胶期货2409合约呈现放量减仓，震荡略微收低的走势，盘中期价重心维持在14620元/吨一线运行。收盘时期价略微收低0.14%至14625元/吨。9-1月差贴水幅度略微缩小至1180元/吨。随着国内外天胶产区全面开割，季节性供应压力逐渐增大，叠加下游重卡销量同环比下滑，供需预期转弱导致胶价重心再度下移，预计后市国内沪胶期货2409合约维持震荡偏弱的走势。 【甲醇】 本周三国内甲醇期货2409合约呈现缩量减仓，震荡略微收低的走势，期价最高上涨至2558元/吨一线，最低下探至2520元/吨，收盘时略微收低0.31%至2537元/吨。9-1月差贴水幅度小幅缩小至78元/吨。由于近期甲醇制烯烃盘面利润得到修复，提振甲醇迎来企稳反弹的走势，不过国内港口库存步入累库周期，潜在利空风险存在，预计后市甲醇期货2409合约维持震荡偏弱的走势。 【原油】 本周三国内原油期货2408合约呈现放量减仓，弱势下行，大幅收低的走势，期价最低下探至612.8元/桶，最高上涨至626.7元/桶，收盘时期价大幅收低2.02%至614.5元/桶。随着原油期价持续走高，美国战略储备原油继续收储的意愿下降，叠加美国非农就业数据偏弱，原油需求预期下降。在偏空因素主导下，预计后市国内原油期货价格维持震荡偏弱的走势。 1.产业动态产业动态 橡胶 截至2024年7月5日当周，青岛地区天然橡胶一般贸易库库存为29.02万吨，较上期减少0.57万吨，降幅1.93%。天然橡胶青岛保税区区内库存为7.94万吨，较上期减少了0.50万吨，降幅5.93%。二者库存合计达36.96万吨，周环比小幅回落1.07万吨，延续此前库存下降的趋势。 截止2024年7月5日当周，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为62.20%，周环比略微回落0.24个百分点，同比小幅下滑0.90个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为79.40%，周环比略微回升0.42个百分点，同比大幅回升8.30个百分点。 2024年6月中国汽车经销商库存预警指数为62.3%，同比上升8.3个百分点，环比上升4.1个百分点。库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业处在不景气区间。 2024年6月份，我国重卡市场销售约7.4万辆左右，环比5月份下降5%，比上年同期的8.65万辆下滑14%，减少了约1.2万辆。2024年1-6月，我国重卡市场销售各类车型约50.7万辆，比上年同期上涨4%，净增加近2万辆，累计增速较1-5月进一步缩窄。 甲醇 截至2024年7月5日当周，国内甲醇平均开工率维持在71.57%，周环比小幅下降5.77%，月环比小幅下降1.21%。受此影响，我国甲醇周度产量均值达166.88万吨，周环比小幅下降2.31万吨，较去年同期152.8万吨，大幅增加14.08万吨。 截止2024年7月5日当周，国内甲醛开工率维持在30.20%，周环比略微回升0.18%。同时二甲醚方面，开工率维持在14.41%，周环比小幅增加0.97%。醋酸开工率维持在90.12%，周环比略微下降0.08%。MTBE开工率维持在52.14%，周环比小幅增加1.81%。截止2024年7月5日当周，国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在56.67%，周环比小幅回落5.48%。截止2024年7月5日，国内甲醇制烯烃期货盘面利润为101元/吨，周环比小幅回落30元/吨。 截止2024年7月5日当周，我国华东和华南地区的港口甲醇库存量维持在68.68万吨，周环比大幅增加9.21万吨，月环比大幅增加22.66万吨，较去年同期小幅减少5.40万吨。其中华东港口甲醇库存达52.64万吨，周环比大幅增加7.86万吨，华南港口甲醇库存达16.04万吨，周环比小幅增加1.35万吨。截至2024年7月4日当周，我国内陆甲醇库存合计达37.58万吨，周环比小幅减少2.36万吨，月环比小幅下降1.73万吨，较年初小幅下降5.65万吨。 原油 截至2024年6月28日，美国石油活跃钻井平台数量减少至479座，周环比小幅回落6座，较去年底回落66座。美国原油日均产量1320万桶，同比增加100万桶/日。 2024年6月28日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.21134亿桶，比前一周下降1176万桶;美国商业原油库存量4.48539亿桶，比前一周下降1215.7万桶;美国商业石油库存总量下降1295.8万桶。美国炼厂加工总量平均每天1679.2万桶，比前一周增加26万桶;炼油厂开工率93.5%，比前一周增长1.3个百分点。 上周美国原油进口量平均每天654.7万桶，比前一周减少6.5万桶，成品油日均进口量206.3桶，比前一周增长10.4万桶。备受关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存3424.1万桶，增长34.5万桶。过去的一周，美国石油战略储备3.72595亿桶，增加了39.8万桶。 截至2024年7月2日，WTI原油非商业净多持仓量平均维持在271245张，周环比大幅增加24396张，较5月均值220428张小幅增加50817张，增幅达23.05%。与此同时，截至2024年7月2日，Brent原油期货净多持仓量维持在192281张，周环比大幅增加37345张，较6月均值100924张大幅回升91357张，增幅达90.52%。总体来看，WTI原油期货市场净多头寸月环比大幅增加，而Brent原油期货市场的净多头寸月环比也大幅下降。 2.现货价格表现货价格表 3.相关图表相关图表 关联品种关联品种橡胶甲醇原油所属公司：宝城期货