橡胶价格受偏多因素支撑 甲醇供需结构转弱

发布时间：2024-09-09 09:42:38作者：宝城期货来源：宝城期货 行情复盘 9月6日，橡胶期货主力合约收涨2.22%至16545.0元。 资金流向 9月6日收盘，橡胶期货资金整体流入2.20亿元。 期货市场 本周五国内沪胶期货2501合约呈现放量增仓，震荡反弹，大幅收涨的走势，盘中期价重心大幅上移至16550元/吨一线运行。收盘时期价大幅收涨2.22%至16545元/吨。1-5月差贴水幅度小幅缩小至135元/吨。 后市展望 受台风“摩羯”登陆我国海南岛，可能对橡胶产量形成损坏，国内汽车以旧换新政策提振，叠加终端车市消费淡季趋于尾声，而产胶国长周期减产逻辑仍在。在偏多因素支撑下，预计后市国内沪胶期货2501合约维持震荡偏强的走势。 研报正文研报正文 核心观点核心观点 【橡胶】 本周五国内沪胶期货2501合约呈现放量增仓，震荡反弹，大幅收涨的走势，盘中期价重心大幅上移至16550元/吨一线运行。收盘时期价大幅收涨2.22%至16545元/吨。1-5月差贴水幅度小幅缩小至135元/吨。 受台风“摩羯”登陆我国海南岛，可能对橡胶产量形成损坏，国内汽车以旧换新政策提振，叠加终端车市消费淡季趋于尾声，而产胶国长周期减产逻辑仍在。在偏多因素支撑下，预计后市国内沪胶期货2501合约维持震荡偏强的走势。 【甲醇】 本周五国内甲醇期货2501合约呈现缩量增仓，震荡偏弱，略微收低的走势，期价最高上涨至2398元/吨一线，最低下探至2368元/吨，收盘时略微收低0.55%至2371元/吨。1-5月差贴水幅度小幅升阔至38元/吨。 受国内煤炭期货价格再度承压下跌拖累，成本支撑减弱，叠加甲醇供需结构转弱拖累，预计后市甲醇期货2501合约维持震荡偏弱的走势。 【原油】 本周五国内原油期货2410合约呈现放量增仓，震荡偏弱，略微收低的走势，期价最低下探至513.0元/桶，最高上涨至524.9元/桶，收盘时期价略微收低0.06%至519.0元/桶。 随着中东地缘因子减弱，溢价再度回吐，目前原油市场供需结构依然偏弱。在美国8月制造业数据弱于预期的不利影响下，预计后市国内原油期货2410合约价格或维持震荡偏弱的走势。 1.产业动态产业动态 橡胶 截止2024年8月30日当周，青岛地区天然橡胶一般贸易库库存为25.90万吨，较上期减少0.65万吨，降幅2.45%。天然橡胶青岛保税区区内库存为7.40万吨，较上期增加0.11万吨，增幅1.51%。二者库存合计达33.30万吨，周环比小幅减少0.54万吨，维持低位运行。 截止2024年9月6日当周，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为58.9%，周环比小幅回升0.60个百分点，同比大幅回落5.90个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为78.70%，周环比略微回落0.4个百分点，同比大幅回升6.50个百分点。 2024年7月，汽车产销分别完成228.6万辆和226.2万辆，环比分别下降8.8%和11.4%，同比分别下降4.8%和5.2%。2024年1-7月，汽车产销分别完成1617.9万辆和1631万辆，同比分别增长3.4%和4.4%，产销增速较1-6月分别收窄1.5个和1.7个百分点。 2024年7月份，我国重卡市场销售约5.9万辆左右，环比6月份下降17%，比上年同期的6.13万辆下滑4%，减少了约2000辆。5.9万辆放在最近八年来看，仅高于2022年7月(4.52万辆)，低于其他年份的7月份销量。累计来看，2024年1-7月，我国重卡市场销售各类车型约56.34万辆，比上年同期上涨2%，净增加近1.4万辆，累计增速较1-6月进一步缩窄。 甲醇 截至2024年9月6日当周，国内甲醇平均开工率维持在77.38%，周环比小幅回升1.38%，月环比小幅增长6.92%，较去年同期小幅增长1.50%。同期我国甲醇周度产量均值达177.41万吨，周环比小幅增加2.58万吨，月环比大幅增加15.59万吨，较去年同期169.09万吨，大幅增加8.32万吨。 截止2024年9月6日当周，国内甲醛开工率维持在28.87%，周环比略微增加0.13%。同时二甲醚方面，开工率维持在12.30%，周环比大幅回落5.78%。醋酸开工率维持在87.82%，周环比大幅回升6.30%。MTBE开工率维持在45.59%，周环比略微减少0.62%。截止2024年9月6日当周，国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在85.5%，周环比小幅上升3.01个百分点。截止2024年9月6日，国内甲醇制烯烃期货盘面利润为194元/吨，周环比大幅回升150元/吨。 截止2024年9月6日当周，我国华东和华南地区的港口甲醇库存量维持在96.91万吨，周环比大幅增加6.83万吨，月环比大幅增加19.21万吨，较去年同期小幅增加9.86万吨。其中华东港口甲醇库存达60.81万吨，周环比小幅增加2.73万吨，华南港口甲醇库存达36.10万吨，周环比小幅增加4.10万吨。 截至2024年9月5日当周，我国内陆甲醇库存合计达40.36万吨，周环比小幅增加0.78万吨，月环比略微增加0.33万吨，较年初小幅下降2.87万吨，较去年同期的40.48万吨，略微减少0.12万吨。 原油 2024年8月30日，美国石油活跃钻井平台数量增加至483座，周环比小幅减少0座，较去年底回落29座。美国原油日均产量1330万桶，周环比小幅减少0万桶/日，同比增加50万桶/日。 截至2024年8月30日当周，美国商业原油库存(不包括战略石油储备)下滑至4.1831亿桶，为2023年9月29日以来的最低水准。美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存达2639.4万桶，周环比小幅下降114.2万桶;美国战略石油储备(SPR)库存达3.79672亿桶，周环比小幅增加176.4万桶。美国炼厂开工率维持在93.3%，周环比持平，月环比小幅增加3.2%，同比略微增加0.02%。 截至2024年8月27日，WTI原油非商业净多持仓量平均维持在226699张，周环比大幅增加4411张，较7月均值274586张大幅减少47887张，降幅达17.44%。与此同时，截至2024年8月27日，Brent原油期货净多持仓量维持在69768张，周环比大幅增加17365张，较7月均值156559张大幅回落86791张，降幅达55.44%。总体来看，WTI原油期货市场净多头寸月环比大幅减少，而Brent原油期货市场的净多头寸月环比也大幅减少。 2.现货价格表现货价格表 3.相关图表相关图表 关联品种关联品种橡胶甲醇原油所属公司：宝城期货