传媒行业周报：三季度如何看？

三季度如何看？ —传媒行业周报 推荐(维持) 投资要点 ▌本周观点更新 分析师：朱珠S1050521110001zhuzhu@cfsc.com.cn分析师：于越S1050522080001yvyue@cfsc.com.cn 二季度看，企业主业仍处于弱修复态势中，从2G\2B\2C维度看，供给与需求也在修复，步入2024年7月，开启三季度新篇章，总体看好2024年三季度传媒板块。第一，二季度情绪面的承压已在逐步稀释；第二，财务端看新公司法及暑假季拉动的文娱消费助力三季度业绩改善的预期；第三，政策端的护航，工业和信息化部后续将围绕未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间、未来健康等六大方向，聚焦人形机器人、脑机接口、元宇宙、下一代互联网、6G、量子科技、原子级制造、深海空天开发等领域，支持有条件的地区先行先试，开发应用场景，探索建设未来产业先导区，培育更多高新技术企业、独角兽企业。 行业相对表现 ▌本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒行业推荐评级。A股可关注，万达电影002739（暑假出品影片《默杀》表现较好，后续仍可期待《抓娃娃》《白蛇：浮生》《解密》的电影表现）；横店影视603103（公司参与电影《默杀》）；奥飞娱乐002292（关注《喜羊羊与灰太狼之守护》动画大电影进展）；力盛体育002858（公司将结合赛事特点及各地产业特色，积极拓展包括体育观 赛 、 体 育 培 训 、 体 育 竞 演 、 体 育 旅 游 在 内 等 消 费 新 空间）；风语筑603466（持续践行大空间体验，2024下半年关注《消失的圆明园》VR体验展览）；顺网科技300113（迎ChinaJoy助推暑假季文娱活动热度）；博纳影业001330（公司联合抖音、即梦AI推出科幻短剧集《三星堆：未来启示录》）；中信出版300788（二季度获增值税退税，关注公司数字化进展）；光线传媒300251（静待动画电影《小倩》《哪吒2》定档进展）；华策影视300133（储备作品如《我们的河山》《守藏》，同时《国色芳华》拍摄中）；姚记科技002605（掼蛋业务拉动游戏及扑克牌业务可期）；新经典603096（大众阅读代表企业，关注原创IP商业化进展）；蓝色光标300058（关注公司持续探索在AI领域的合作，同时VR沉浸式探索文旅产品华夏漫游之中轴线进展）；浙文互联600986（持续回购中，2024年5月公司与循环智能战略合作）；芒果超媒300413（将迎青春芒果节，践行文化与科技融合）；港股建议积极关注B站（2024年一季度广告收入高 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒行业周报：迎世界人工智能大会看暑假档与体育赛事撬动情绪》2024-06-23 2、《传媒行业周报：迎暑假季以IP为支点撬动需求增量》2024-06-163、《传媒行业深度报告：以IP为支点的文化符号可以撬动什么？》2024-06-13 增，二季度游戏《三国：谋定天下》表现喜人，营销变现持续发力）、美图（美图秀秀已完成华为鸿蒙原生应用核心版本的研发，并上架鸿蒙应用商店）；心动公司2400（TapTap在2024年6月21日至2024年7月8日开启TapTap游戏节；《心动小镇》将于7月17日公测）；吉比特603444（ 雷 霆 游 戏 官 宣 代 理 都 市 怪 谈 悬 疑 策 略 手 游 《 异 象 回声》）；百奥家庭互动2100（《奥比岛：梦想国度》「星海周年」版本于7月4日上线）；电魂网络603258（《野蛮人大作战2》「姬动测试」于6月20日-7月21日开启）；青瓷游戏6633（《阿瑞斯病毒2》EA测试于6月25日开启）。 ▌风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 正文目录 1、行业观点和动态.........................................................................51.1、传媒行业回顾....................................................................51.2、传媒行业动态....................................................................71.3、电影市场........................................................................81.4、电视剧市场......................................................................91.5、综艺节目市场....................................................................101.6、游戏市场........................................................................122、上市公司重要动态：增减持、投资等情况...................................................143、本周观点更新...........................................................................154、本周重点推荐个股及逻辑.................................................................165、风险提示...............................................................................18 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2024年7月1日-2024年7月5日）.............................6图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2024年7月1日-2024年7月5日）.....................7图表3：2022年1月-2024年7月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图........8图表4：拟上映的电影及基本情况.........................................................9图表5：电视剧情况（7月1日-7月4日）.................................................10图表6：热播综艺网络播放量排行榜（7月1日-7月4日）...................................11图表7：过去7天网页游戏情况...........................................................12图表8：iOS手游排行榜情况.............................................................13图表9：上市公司股东增持减持清单/投资..................................................14图表10：重点关注公司及盈利预测........................................................17 1、行业观点和动态 1.1、传媒行业回顾 市场综述：2024年7月1日-7月5日，上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为-0.59%、-1.73%、-1.65%。细分到传媒各子行业来看，O2O指数涨幅较大，MR头显指数跌幅较大。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为吉视传媒、福石控股、华闻集团，分别上涨21.98%、11.59%、10.00%；跌幅Top3分别为心动公司、华凯易佰、福禄控股，分别下跌8.61%、8.31%、7.89%。 AI板块看，自上而下政策护航，工信部等四部门联合印发《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南（2024版）》坚持应用牵引。2024年7月2日，为加强人工智能标准化工作系统谋划，工业和信息化部、中央网信办、国家发展改革委、国家标准委等四部门联合印发《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南（2024版），到2026年，我国标准与产业科技创新的联动水平持续提升，新制定国家标准和行业标准50项以上，引领人工智能产业高质量发展的标准体系加快形成。坚持创新驱动，优化产业科技创新与标准化联动机制，加快人工智能领域关键共性技术研究，推动先进适用的科技创新成果高效转化成标准。坚持应用牵引，坚持企业主体、市场导向，面向行业应用需求，强化创新成果迭代和应用场景构建，协同推进人工智能与重点行业融合应用。在技术标准端，提出跨媒体智能标准应规范文本、图像、视频、音频等多模态数据处理基础、转换分析、融合应用等方面的技术要求；规范数字人的外形、动作生成、语音识别与合成、自然语言交互等技术要求。我们认为，AI作为新质生产力的重要抓手，在基础设施完善后更需要加码AI应用，传媒板块应用从文本阅读、视频、动画、动漫、音乐、电影、展览科普等多维度均有望受益。7月北京举办了“开启数智新时代，共享数字新未来”的2024全球数字经济大会，上海举办了“以共商促共享以善治促善智”的2024世界人工智能大会，共举数字经济，以科技科技为剑，内容为甲，AI看多久，需要看其应用边界的探索。 政策端护航。2024年7月5日，国新办新闻发布会上，工信部领导对促进新兴产业和未来产业进行介绍。工业和信息化部将围绕未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间、未来健康等六大方向，聚焦人形机器人、脑机接口、元宇宙、下一代互联网、6G、量子科技、原子级制造、深海空天开发等领域，实施一批科研攻关项目，形成一批标志性产品，支持有条件的地区先行先试，开发典型应用场景，探索建设未来产业先导区，培育更多高新技术企业、独角兽企业和专精特新中小企业。实施新赛道培育行动，开发开放一批应用场景。 2024年暑假档仍可看，提档影片增多。总结2024年上半年，2024年1-6月全国电影票房（不含服务费）为216.29亿元，较2023年同期237.97亿元下滑9.1%；观影人次端，2024年上半年全国观影人次5.51亿次，较2023年同期的6.04亿次下滑8.9%，均票房39元，总体持平，2024年上半年全国电影票房的下滑主要由于观影人次的下滑，拉动观影的核心在于优质内容的供给。展望暑假档看，2024年暑假档关键词，提档，《默杀》《传说》《野孩子》均提档（《野孩子》先提档又撤档），电影提档后为后续新增影片留出较好的窗口，8月可关注《解密》《白蛇》《逆行人生》，在2023年暑假档高基数下，2024年暑假档情绪面相对承压，低预期中若有黑马加持，也会带来较好弹性。暑假档影片供给中，有望推动β率先受益，可关注万达电影、横店影视、博纳影业，单片供给可关注奥飞娱乐、光线传媒、中国儒意等。 求稳下看红利，高股息板块可关注大众阅读。我们梳理2019年至2023年个股股息率看，新经典的股息率在2021年至2023年分别为3.43%、4.58%、5.15%，均呈现递增态势。我们梳理近3年（2021年~2023年）股息率3%的标的集中在大众阅读、教育出版、IPTV板块，代表企业如新经典、风语筑、南方传媒、分众传媒、凤凰传媒、中文传媒、长江传媒、新媒股份、山东出版等。传媒板块兼具科技与消费属性，低股息率的企业不代表无价值，在成长与分红的两端进行阶段性的调节，高股息率企业之外也可关注主业在高成长的个股。 游戏行业进展，2024年7月游戏新品较多，热点产品包括米哈游《绝区零》（已于7月4日上线）、网易