2024年04月07日 二季度 传媒如何看？ —传媒行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 分析师：于越 S1050522080001 yvyue@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒(申万) -1.9 -3.3 -19.2 沪深300 0.8 5.6 -12.8 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒行业周报：迎F1与FE 踏青节有望助推体验经济》2024-03-30 2、《传媒行业周报：GPT-5与Sora有望2024年公开发布 有望持续驱动AI新热度》2024-03-23 3、《传媒行业周报：PE与EPS双驱动 AI与MR软硬应用均可期》2024-03-10 ▌ 本周观点更新 2024年一季度，得益于Sora推动的AI应用热度，传媒应用板块百花齐放；2024年第二季度，传媒板块如何看？业绩与外部事件（AI\MR\体育赛事）双轮驱动，4月开启一季报预期，同时，外部事件驱动，可关注4月16日百度Create AI开发者大会，4月19日迎F1及5月FE电动方程式体育赛事，体育赛事有望拉动4-5月新体验内需经济。5月带来五一档以及5月21日微软Build 2024全球开发者大会，外部事件从AI、体育、电影院线仍具较多看点。 ▌ 本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒行业推荐评级。力盛体育002858（继F1在4月19日上海举办后，5月公司将作为2024年国际汽联FE电动方程式世界锦标赛上海站代理运营方，积极打造体育赛事）；万达电影002739 （剧集《追风者》持续热播，电影可关注五一档《维和防暴队》）；风语筑603466（践行国家文化数字化体验，新文旅需求驱动新签订单增长）；蓝色光标300058（2024年4月公司携手SOLANA蓝色港湾，以蓝标智播激发城市商圈增长新空间，同时未来蓝色光标和微软中国也会继续携手合作）；浙文互联600986（公司将持续优化升级数字文旅产品及服务，后续关注公司在算力等领域的持续进展）；华策影视300133（主业端可关注定档4月9日都市情感话题剧《承欢记》）；芒果超媒300413（主业端可关注新一季《歌手》计划打造12场大小屏互动直播的视听盛会）；横店影视603103（2024年将继续加大内容制作、投资及发行力度，储备项目有《射雕英雄传：侠之大者》《美人鱼2》《真假大圣》等）；博纳影业001330（关注《红楼梦之金玉良缘》电影定档进展）；4月23日迎世界读书日，可关注大众阅读中信出版300788、新经典603096、果麦文化301052、荣信文化等，同时，AI等新技术对出版阅读行业的效率有望提升；心动公司2400（《仙境传说RO：守护永恒的爱》初心服将于4月17日正式上线;《火炬之光：无限》SS4赛季“雾都怪谈”定档4月19日）；吉比特603444（4月1日，手游《航海王：梦想指针》正式公测，上线仅2小时不到就登上了App Store免费榜Top1，与TapTap热门榜第一）；百奥家庭互动2100（4月3日，百奥家庭互动旗下-40-30-20-100102030(%)传媒沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 《奥比岛：梦想国度》手游2.9版本「城市派对」开启，与潮玩IP ShinWoo幽灵熊开启联动）；电魂网络603258（电魂网络荣获浙江省文化创意产业协会浙江文创奖——最具年度贡献奖）；青瓷游戏6633（Rougelike动作新游《骑士冲呀》已开启预约）。 ▌ 风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2024-04-03 股价 EPS PE 投资评级 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 300133.SZ 华策影视 7.89 0.21 0.27 0.32 37.25 29.22 24.66 买入 300413.SZ 芒果超媒 24.13 0.98 1.76 1.41 24.74 13.71 17.11 买入 002605.SZ 姚记科技 22.62 0.86 1.46 1.80 26.38 15.49 12.57 买入 603096.SH 新经典 17.97 0.84 1.02 1.26 21.32 17.62 14.26 买入 300058.SZ 蓝色光标 6.86 -0.87 0.05 0.23 -7.86 137.20 29.83 买入 603466.SH 风语筑 12.10 0.11 0.59 0.77 109.60 20.51 15.71 买入 603103.SH 横店影视 15.34 -0.50 0.26 0.49 -30.65 58.66 31.31 买入 600986.SH 浙文互联 4.98 0.06 0.13 0.18 81.51 38.31 27.67 买入 600633.SH 浙数文化 11.20 0.39 0.51 0.57 28.95 21.96 19.65 买入 300788.SZ 中信出版 27.53 0.66 0.61 0.80 41.52 45.13 34.41 买入 001330.SZ 博纳影业 6.76 -0.05 0.22 0.36 -128.76 30.73 18.78 买入 002291.SZ 遥望科技 6.17 -0.29 0.71 0.94 -21.21 8.69 6.56 买入 301052.SZ 果麦文化 29.35 0.57 1.09 1.50 51.82 26.93 19.57 买入 002858.SZ 力盛体育 13.68 -0.48 -0.95 0.64 -28.64 -14.40 21.38 买入 002739.SZ 万达电影 15.08 -0.88 0.42 0.58 -17.09 35.90 26.00 买入 300251.SZ 光线传媒 10.25 -0.24 0.15 0.24 -42.18 68.33 42.71 买入 300860.SZ 锋尚文化 37.69 0.11 2.15 2.15 351.91 17.54 17.54 未评级 300896.SZ 爱美客 320.06 5.84 8.67 8.67 54.80 36.91 36.91 未评级 2400.HK 心动公司 12.53 -1.17 -0.18 0.67 -10.71 -69.61 18.81 未评级 2100.HK 百奥家庭互动 0.22 0.00 -0.01 0.05 57.14 -18.56 4.29 未评级 6633.HK 青瓷游戏 3.60 0.07 -0.05 0.25 51.48 -72.07 14.48 未评级 0772.HK 阅文集团 23.38 0.59 0.79 1.07 39.62 29.59 21.81 未评级 3738.HK 阜博集团 1.30 0.02 0.00 0.04 74.41 -410.76 29.88 未评级 9992.HK 泡泡玛特 27.35 0.35 0.81 1.06 78.14 33.77 25.92 未评级 0700.HK 腾讯控股 284.96 19.34 11.89 16.52 14.73 23.97 17.25 未评级 9626.HK 哔哩哔哩-W 81.59 -18.99 -11.67 -4.40 -4.30 -6.99 -18.54 未评级 1024.HK 快手-W 45.46 -3.22 1.44 2.76 -14.12 31.57 16.49 未评级 3690.HK 美团-W 91.43 -1.09 2.11 3.82 -83.88 43.33 23.93 未评级 2331.HK 李宁 19.31 1.54 1.23 1.42 12.51 15.74 13.60 未评级 2020.HK 安踏体育 80.25 2.76 3.60 4.32 29.08 22.29 18.56 未评级 IQ.O 爱奇艺 31.18 -0.02 0.28 0.44 -1,558.88 111.35 71.51 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：港元对人民币汇率取1港元=0.9240元人民币；美元对人民币汇率取1美元=7.2338元人民币;表中股价均为人民币元；“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 4 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 行业观点和动态 ......................................................................... 5 1.1、 传媒行业回顾 .................................................................... 5 1.2、 传媒行业动态 .................................................................... 8 1.3、 电影市场 ........................................................................ 9 1.4、 电视剧市场 ...................................................................... 10 1.5、 综艺节目市场 .................................................................... 11 1.6、 游戏市场 ........................................................................ 12 2、 上市公司重要动态：增减持、投资等情况 ................................................... 14 3、 本周观点更新 ........................................................................... 15 4、 本周重点推荐个股及逻辑 ................................................................. 16 5、 风险提示............................................................................... 18 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2024年4月1日-2024年4月3日） ............................. 6 图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2024年4月1日-2024年4月3日） ..................... 7 图表3：2022年1月- 2024年4月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图 ........ 9 图表4：拟上映的电影及基本情况 .........................................