传媒行业周报：傲基科技拟登港股 2024第四季度传媒板块如何看

傲基科技拟登港股2024第四季度传媒板块如何看 —传媒行业周报 投资要点 推荐(维持) ▌本周观点更新 分析师：朱珠S1050521110001zhuzhu@cfsc.com.cn分析师：于越S1050522080001yvyue@cfsc.com.cn 步入2024年第四季度，可把握传媒互联网AI、文化体验经济、数字营销、电商、海南等板块。向外看，OpenAI新一轮融资完成，10月30日以及11月21日分别将于伦敦、新加坡举办开发者大会，其产品进展也有望驱动AI板块热度，微软的Microsoft Ignite技术大会也将在11月20日举办，2024年10月Kimi母公司月之暗面推出Kimi探索版，持续夯实产品力；第四季度也将迎接双十一电商节，从跨境电商到直播电商，再到内容电商，电商行业竞争持续并有望带动产业链上下游，从数字营销到直播电商等。2024年第四季度也将迎接冬季，可关注海南板块。向内看，关注2024年第三、第四季度企业业务经营改善进展。 ▌本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒行业推荐评级。港股可关注，B站9626（已启动双11招商行业大促攻略预热，关注第三季度业绩进展）；阿里巴巴9988（迎双十一，推出视频生成模型，关注阿里云进展以及海外业务推进）；美图（旗下MOKI全面开放，重塑AI短片创作工作流）；A股可关注，中信出版300788（大众阅读头部企业持续夯实主业，推出《智人之上》新书）；姚记科技002605（关注主业第三季度进展以及后续卡牌业务）；奥飞娱乐002292（已推出“铠甲勇士”系列卡牌第一弹产品以及“喜羊羊与灰太狼”系列卡牌产品）；风语筑603466（持续践行大空间体验，后续公司将继续推进内容创新、技术创新及发展模式创新）；力盛体育002858（公司基于智能网联汽车应用于赛道竞赛场景推出无人驾驶操作系统“天猿”）；芒果超媒300413（关注出海倍增计划，芒果TV已完成鸿蒙原生应用开发）；蓝色光标300058（经济晴雨表的数字营销头部较早布局出海）；浙文互联600986（数字营销中善于汽车营销，并拓展出海）；华策影视300133（《七夜雪》爱奇艺热播中，有望增厚第三季度业绩）；万达电影002739（作为头部电影院线企业，关注后续片单进展）；横店影视603103（2024横店影视节定于10月31日-11月3日在横店举办）；光线传媒300251（静待动画电影《小倩》 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒行业周报：从出海竞争看传媒互联网 破局新增潜力》2024-10-052、《传媒行业深度报告：全球竞争出海系列》2024-10-053、《传媒行业周报：从KeeTa到通义万相看企业如何破局关注混合现实板块》2024-09-21 《哪吒2》定档进展以及《三国的星空》等进展）；新经典603096（大众阅读代表企业，关注原创IP商业化进展）；心动公司2400（《伊瑟》「原质测试」将于10月24日-11月4日开启）；吉比特603444（CICF×AGF广州动漫游戏盛典于2024年10月2日-10月5日举办，吉比特与雷霆游戏参展）；百奥家庭互动2100（夯实核心IP竞争优势，持续探索AI技术赋能产品研发，加速国际市场布局）；电魂网络603258（电魂网络入选“金种子”计划国家样板企业培育库企业名单）；青瓷游戏6633（海外收入规模持续提升，聚焦研发及发行精品项目，持续丰富游戏储备）。 ▌风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 正文目录 1、行业观点和动态.........................................................................51.1、传媒行业回顾....................................................................51.2、传媒行业动态....................................................................71.3、电影市场........................................................................81.4、电视剧市场......................................................................101.5、综艺节目市场....................................................................111.6、游戏市场........................................................................122、上市公司重要动态：增减持、投资等情况...................................................143、本周观点更新...........................................................................154、本周重点推荐个股及逻辑.................................................................165、风险提示...............................................................................18 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2024年10月8日-2024年10月11日）..........................6图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2024年10月8日-2024年10月11日）..................7图表3：2022年1月-2024年10月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图.......9图表4：拟上映的电影及基本情况.........................................................9图表5：电视剧情况（10月7日-10月10日）..............................................10图表6：热播综艺网络播放量排行榜（10月7日-10月10日）................................11图表7：过去7天网页游戏情况...........................................................12图表8：iOS手游排行榜情况.............................................................13图表9：上市公司股东增持减持清单/投资..................................................14图表10：重点关注公司及盈利预测........................................................17 1、行业观点和动态 1.1、传媒行业回顾 市场综述：2024年10月8日-10月11日，上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为-3.56%、-4.45%、-3.41%。细分到传媒各子行业来看，移动互联网指数跌幅较小，网红经济指数跌幅较大。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为拓维信息、豆神教育、智度股份，分别上涨14.82%、10.95%、4.85%；跌幅Top3分别为阅文集团、哔哩哔哩-W、心动公司，分别下跌19.03%、19.00%、18.81%。 2024年第四季度传媒互联网AI板块如何看？步入第四季度，也将迎接三季报预告，可关注单季度业绩同比或环比改善标的。总体看单季度业绩整体影响相对有限，但在外部政策推力下，可观察第四季度进展。传媒作为可选消费与科技双重属性板块，进可攻退可守。第四季度除了短期季度业绩后，可关注AI进展（如OpenAI、微软、Meta、Apple等）、双11拉动的数字营销或电商进展等。出海电商树立较好标杆后，文化内容出海也可期。 AI端，企业端积极迭代产品。2024年10月Kimi母公司月之暗面推出Kimi探索版，其具备AI自主搜索能力，可模拟人类的推理思考过程，多级分解复杂问题，执行深度搜索，并即时反思改进结果，提供更全面和准确的答案，帮助用户更高效地完成分析调研等复杂任务；此外，阿里推出通义万相AI生视频，字节跳动的豆包也将推出视频生成产品。2024年AI应用在各领域均在落地，互联网大厂与垂类新秀各具优势，从MoE到Scaling law，在模型性能以及计算效率上不断探索，从数据瓶颈到算力瓶颈讨论下，OpenAI的o1模型采用强化学习，通过深度思考与推理来克服目前限制，提升数据质量与计算效率，虽o1在AI应用板块未带来较大情绪提振，但对后续AI产品自身迭代有望助力。技术的发展是组合演进的过程，每一代的技术可以认为都是前面好几代技术的组合，2023-2024年我们看到AI的发展，得益于互联网发展中，为AI提供大量训练数据，该类数据为人类文明下一代科技发展带来贡献，换言之，互联网是AI的前置节点；算法上的提升如2017年Transformer架构的发明，均推动了2022年通用模型出现，以及2023-2024年AI应用的百花齐放。当下，可关注AI应用赋能新媒介，如XR\AR等，新交互下也带来内容生产新范式。可关注阿里巴巴、B站、JD京东、腾讯以及未上市的字节跳动等在AI领域的探索，同时在应用端，如数字营销、电商、体育赛事、文化科普、3D生成领域均在持续提效中。 2024年第四季度后也将迎接海南全岛封关运作。封关即海关术语，海南全岛成为一个“境内关外”区域，海南岛内可以享受零关税等优惠政策。封关运作意味着海南自贸港与外界的联通将更加顺畅，是更高水平的开放。另一方面，全岛封关运作下，海南自贸港和内地在货物、物品、运输工具出入等方面的联通是“有管理”的联通，这也为自贸港的制度建设带来机遇。封关运作后，一方面，海南自由贸易港的大多数进口商品（征税商品目录以外）是免关税的，同时，人员开放也将面向更多国家实行更加开放的免签政策，将会有更多的外来人才到海南开展商务、旅游。2018年，党中央宣布支持海南逐步探索、稳步推进中国特色自由贸易港建设，2025年底前全岛封关运作，全岛封关运作是海南自贸港建设的里程碑性工程，在2024年第四季度也可逐步关注海南板块，如体育赛事、免税、旅行等。 跨境电商新秀公司傲基科技拟登港股。傲基科技（AUKEY）成立于2010年9月，是一家家居跨境电商企业，旗下拥有ALLEWIE、IRONCK、LIKIMIO、SHACERLIN、HOSTACK及FOTOSOK等家具家居品牌，主要通过亚马逊、eBay等第三方平台和自营平台销往全球，傲 基科技2021年至2023年营收分别为110.9、79.5、95.8亿港元（2022-2023年营收同比增速分别为-21.7%、+22.3%），2021年至2023年净利润分别为-7.1、2.45、5.87亿港元（2022-2023年净利润同比增速分别为+137.7%、+142.9%）；截至2024年4月30日，傲基科技的营收28亿元，按照2023年GMV计算，傲基本科技在基于中国卖家的家具家居类B2C海外电商市场中位列冠军。傲基科技通过深圳西邮智仓为客户提供高效的物流解决方案，包括国内集运、头程国际货运服务、海外转运、海外仓储和订单派送，2020年收购WESTERN POST(HK)，并建立覆盖欧洲和美国的综合物流体系（