云晨研究 | 今日参考2024.07.03

铜 资讯 1、 美 联 储 主 席 鲍 威 尔 表 示 ， 最 新 经 济 数 据 表 明 通 胀 率 正 在 回 到 下 行 轨 道 ， 但 官 员 们 在 降 息 之 前 需 要 看到 更 多 证 据 。 虽 然 鲍 威 尔 拒 绝 就 首 次 降 息 时 间 给 出 任 何 具 体 指 引 ， 但 承 认 美 联 储 在 降 低 通 胀 方 面 取 得了“相当大的进展”。他补充称，希望看到这种进展继续下去。 2、Freep ort M cM oran周 二 表 示 ， 预 计 其 第 二 季 度 铜 综 合 销 售 额 将 比4月 的9 . 7 5亿 磅 指 导 目 标 低 近5 %，因旗下印尼公司在获得出口许可证方面面临延迟。 观点 从 趋 势 上 看 ， 铜 交 易 的 重 点 还 是 在 经 济 强 弱 表 现 之 上 ， 降 息 与 否 提 供 的 是 短 期 波 动 率 ， 也 就 是 还 在 交 易海 外 经 济 韧 性 下 的 复 苏 预 期 ， 目 前 宏 观 弱 稳 的 局 面 也 相 应 缺 少 资 金 增 量 ， 都 在 观 察 中 ， 价 格 也 相 应 对 标高 美 元 承 压 ； 基 本 面 矿 端 紧 张 的 大 背 景 贯 穿 ， 由 于 宏 观 逻 辑 切 换 到 复 苏 上 ， 下 半 年 对 需 求 的 关 注 会 增强。铜价在预期中抵抗式寻找支撑的走势，保持谨慎心态，先看7 7 5 0 0支撑是否有效。 资讯 1、 今 日 上 海 金 属 网 现 货0 #锌2 4 3 9 0 -2 4 4 9 0元/吨 ， 均 价2 4 4 4 0元/吨 ， 较 上 一 交 易 日 上 涨1 5 0元/吨 ， 对 沪 锌2 4 0 7合 约 贴 水1 0 0 -平 水/吨 ；1 #锌2 4 3 2 0 -2 4 4 2 0元/吨 ， 均 价2 4 3 7 0元/吨 ， 较 上 一 交易日上涨1 5 0元/吨，对沪锌2 4 0 7合约贴水1 7 0 -贴水7 0元/吨。 2、 美 国5月JO LTS职 位 空 缺 人 数 大 超 预 期 ， 自 三 年 低 点 反 弹 ， 高 于 预 期 值 近2 0万 人 ， 结 束 连 续 四 个 月缩窄的趋势。 观点 沪锌今日震荡上行，主力合约2 4 0 8收报2 4 5 5 5元/吨，较前一交易日涨1 2 0元/吨，涨幅为0 . 4 9 %。 基 本 面 ， 海 外 需 求 暂 时 不 振 ，LM E库 存 突 增 两 万 吨 ， 重 回 近 三 个 月 高 位 。 矿 加 工 费 维 持 低 位 ， 冶 炼 厂 维持减产预期。但保税区囤积了将近3万吨的锌锭库存，如果7月内沪伦比值变动给出了进口窗口机会，那么 保 税 区 锌 锭 将 率 先 流 入 市 场 ， 对7月 冶 炼 减 产 预 期 形 成 抵 消 作 用 ， 届 时7月 总 供 应 的 减 少 可 能 会 不 明显 ， 矿 端 短 缺 向 供 应 量 缩 减 的 传 导 缓 慢 进 行 。 需 求 端 ， 终 端 领 域 受 传 统 淡 季 和 高 温 雨 水 天 气 影 响 而 订 单走弱，叠加锌价近期高位带来的谨慎采购，整体下游消费表现不佳，较前期无太大复苏与提振，S M M口径社会库存继续小幅累库。 综 合 来 看 ， 供 应 端 减 产 预 期 带 来 较 强 支 撑 ， 但 短 期 内 也 未 见 明 显 推 升 驱 动 力 ， 预 计 锌 价 近 期 宽 幅 震 荡 为主。 镍 资讯 CBC金 属 网 ：7月3日 ， 太 钢 签 订 巴 基 斯 坦 恰 希 玛 核 电 站5号 机 组“华 龙 一 号”核 心 设 备 用 不 锈 钢 板 材 合同。 观点 沪 镍2 4 0 9先 抑 后 扬 ， 收 于1 3 7 8 8 0元/吨 ， 上 涨2 9 0元/吨 （0 . 2 1 %） ， 持 仓 量1 2万 手 （+ 0 . 6 6万手 ） ， 成 交 量1 8 . 8万 手 （+ 3 . 9 3万 手 ） 。 维 持 此 前 观 点 。 基 本 面 上 ， 整 体 依 然 维 持 过 剩 格 局 。 出 口 窗口 打 开 后 ， 镍 出 口 较 为 积 极 ， 国 内 库 存 持 续 下 降 ， 供 应 宽 松 局 面 短 期 有 所 缓 解 ， 对 镍 价 形 成 一 定 提 振 。但 是 随 着 沪 伦 比 值 缩 小 ， 出 口 量 级 可 能 存 在 逐 步 减 少 的 情 况 。 今 日 空 头 增 仓 但K线 阴 线 实 体 较 短 ， 表 明多空双方在此价格附近仍有博弈，沪镍短期或有震荡走高可能，但上方空间不大，关注1 4 W压制。 白 银 资讯 美 联 储 主 席 鲍 威 尔 表 示 ， 通 胀 已 经 取 得 了 重 大 进 展 ， 而 有 关 九 月 降 息 的 问 题 则 拒 绝 发 表 评 论 。 鲍 威 尔 略偏鸽派，利好黄金。 白 银 逐 渐 移 仓2 4 1 2合 约 ， 收 于8 0 1 4元/千 克 ，+ 1 9 2元/千 克 （+ 2 . 4 5 %） ， 持 仓3 4 . 9 6万 手 ， 成 交2 1 . 2 3万手。成交量是2 4 0 8合约的多2 5 %左右。 单 贵 金 属 来 看 长 期 （ 以 月 为 单 位 ） 的 投 资 者 很 少 ， 如 果 有 可 以 选 择 大 阴 线 时 候 配 置1 -2手 多 单 放 着 不动。短线（周内或者日内交易的客户）有利润1 0 %就可以择机撤，再等好的建仓价格。 可以考虑7 7 0 0一线布局，短线暂看上方8 0 0 0的价位压制。 上 述 观 点 持 续 好 几 个 交 易 日 了 ， 复 盘 下 能 参 与 的 最 好 的 点 位 在2 4 0 8合 约7 7 2 0附 近 介 入 多 单 ， 需 耐 心持有5个交易日至少且没放量破坏走势。 短线7月1 2日之前仍然可以交易2 4 0 8合约，后续可以换到2 4 1 2合约参与交易。 双 焦 资讯 1、7月3日，国内炼焦煤市场价格大稳小动，目前均价参考1 7 1 3元/吨，较上一工作日持平。 2、7月3日 ， 山 西 地 区 低 硫 主 焦 煤 价 格 在1 8 7 0 -1 9 5 0元/吨 左 右 。 山 东 地 区 气 煤 价 格 在1 3 5 0 -1 4 0 0元/吨 左 右 。 陕 西 地 区 气 精 煤 价 格 在1 2 0 0 -1 2 1 0元/吨 左 右 。 西 南 地 区 主 焦 煤 价 格 在2 0 0 0 -2 1 7 0元/吨不等。 观点 焦 煤 今 日 收 盘 于1 6 3 1 . 5元/吨 ， 从 成 交 状 况 来 看 ， 成 交 量 持 仓 量 双 双 增 加 。 焦 炭 今 日 收 盘 于2 3 5 9元/吨 ， 盘 中 成 交 状 况 显 示 ， 成 交 量 持 仓 量 双 双 增 加 。 文 华 黑 链 指 数 收 于1 4 2 . 9 1， 幅 度1 . 3 8 %； 文 华 钢 铁板 块 收 于1 3 4 . 3 5， 幅 度1 . 8 4 %； 建 材 板 块 收 于1 5 0 . 6 8， 幅 度1 . 3 6 %； 煤 炭 板 块 收 于2 3 9 . 7 1， 幅度1 . 7 4 %； 煤 化 工 板 块 收 于1 1 3 . 3 1， 幅 度1 . 0 8 %。 下 游 普 遍 按 需 采 购 ， 焦 化 企 业 出 货 稳 定 ， 焦 炭 价格 短 期 认 可 度 较 高 ； 建 材 端 上 涨 提 供 短 期 双 焦 上 涨 预 期 ， 能 否 维 持 仍 然 尚 且 存 疑 ， 预 计 短 期 维 持 目 前 高位水平。 沥 青 资讯 1、 现 货 价 格 ： 东 北 ，3 9 0 6 —4 1 5 6元/吨 ； 山 东 ，3 6 2 0 —3 7 6 0元/吨 ； 华 南 ，3 6 8 0 —3 7 8 0元/吨；华东，3 7 0 0 —3 8 2 0元/吨。（单位：元/吨） 2、 库 存 及 开 工 率 ： 截 至2 0 2 4 -6 -2 7当 周 ， 国 内5 4家 主 要 沥 青 企 业 厂 库 库 存 为1 2 1 . 7万 吨 ， 环 比 下 降0 . 3万吨，国内1 0 4家贸易商库存为2 8 2 . 8万吨，环比增加0 . 8万吨。 观点 沥 青2 4 0 9今 日 震 荡 收 于3 6 8 4元/吨 ， 较 上 一 交 易 日 上 涨7元/吨 ， 涨 幅+ 0 . 1 9 %。 持 仓2 2 7 7 8 2手（+ 2 4 6 0手 ） ， 成 交1 0 2 7 4 6手 （-3 4 4 0 6手 ） 。 今 年 沥 青 开 工 率 持 续 承 压 ， 需 求 端 虽 未 见 实 质 性 好转 但 有 季 节 性 回 升 驱 动 ， 炼 厂 及 贸 易 商 总 体 库 存 出 现 去 库 迹 象 ， 就 沥 青 自 身 市 场 而 言 ， 当 前 需 求 仍 然 偏弱，但临近需求旺季，沥青存在季节性需求改善的预期，短期内沥青震荡运行，区间3 5 0 0 -3 8 0 0。 甲 醇 资讯 现 货 价 格 ： 鲁 南 地 区 甲 醇 出 厂 价 格 参 考 暂 稳 至2 4 0 0元/吨 厂 提 现 汇 ， 临 沂 送 到 价 格 参 考 暂 稳 至2 4 5 0 -2 4 6 0元/吨 送 到 现 汇 。 鲁 北 地 区 甲 醇 市 场 商 谈 价 格 在2 3 7 0 -2 3 8 0元/吨 送 到 现 汇 ； 山 东 中 部 甲 醇 当 地工 厂 报 价2 4 2 0元/吨 出 厂 自 提 。 山 东 东 营 地 区 甲 醇 市 场 价 格 商 谈 区 间2 3 6 0 -2 3 7 0元/吨 。 主 流 川 渝 气头 企 业 甲 醇 价 格 报 至2 3 3 5 -2 4 5 0元/吨 厂 提 现 汇 ； 成 都 贸 易 商 价 格 报 至2 4 5 0 -2 4 8 0元/吨 送 到 附 近 ；重庆贸易商暂延续上周价格至2 4 5 0 -2 5 0 0元/吨送到附近。 观点 甲 醇2 4 0 9今 日 开 盘 于2 5 7 8元/吨 ， 最 高 价 为2 5 8 0元/吨 ， 最 低 价 为2 5 6 1元/吨 ， 结 算 价2 5 7 0元/吨 ， 尾 盘 收 于2 5 7 0元/吨 ， 较 上 一 交 易 日 收 盘 下 跌2元/吨 ， 持 仓7 0 . 7万 手 （+ 1 . 3万 手 ） ， 成 交4 1 . 6万 手 （-2 5 . 9万 手 ） 。 国 内 产 量 供 应 缩 量 ， 内 地 部 分 装 置 检 修 ， 市 场 整 体 供 应 量 下 降 ， 上 周 甲 醇 开 工 环比下滑，预计本周内地甲醇市场偏强震荡，区间在2 5 0 0 -2 6 0 0元。 白 糖 资讯 1、 昆 明 ： 今 日 上 午 昆 明 市 场 制 糖 企 业 报 价6 2 8 0 -6 2 9 0元/吨 一 线 （ 含 税 ， 昆 明 仓 库 价 ） ； 另 有 商 家 报价6 2 6 0元/吨一线，具体成交情况有待进一步观察。 2、 广 西 ： 今 日 上 午 广 西 现 货 市 场 制 糖 企 业 报 价6 4 4 0 -6 4 8 0元/吨 一 线 （ 不 同 厂 仓 提 货 价 不 同 ） ， 较 昨天 报 价 小 幅 上 调1 0元 ； 另 有 商 家 报 价 也6 4 0 0 -6 4 5 0元/吨 一 线 （ 提 货 库 点 不 同 ） ， 具 体 成 交 情 况 有 待进一步观察。 观点 郑糖今日走出震荡上行势头，早盘快速拉高，冲击上方6 0日线压力，主力合约2 4 0 9盘末报收6 2 2 7元/吨 站 上6 0日 线 。 基 本 面