【油脂油料周报】2024年7月第1周：豆粕市场或承压走弱 棕油市场有利好炒作预期

2024年7月第1周 豆粕市场或承压走弱棕油市场有利好炒作预期 【油脂油料周报】 豆粕 供给：美国农业部报告显示新豆种植面积低于预期，但6月1日的季度库存大幅增长，因此反映美豆供给充裕，而需求偏弱：今年美国农户种植8610万英亩大豆，低于3月份播种意向面积8650万英亩，也低于市场预期的8680万英亩。季度库存报告显示，6月1日美国所有部位的大豆库存为9.67亿蒲，同比增长22%，高于市场预期的9.62亿蒲。 据美国农业部出口销售周报，截至6月20日当周，美国大豆净销量为38.5万吨。2023/24年度迄今的销量为4456万吨，同比降低14.9%，上周是同比降低14.9%。美国农业部预测全年出口同比减少14.5%。 另外，美豆新作播种即将结束，前期生长状况良好：美国农业部作物进展报告显示，截至6月23日，大豆播种进度为97%，五年均值95%。大豆优良率进一步降至67%，较一周前减少3%，低于市场预期的68%，但是仍然是2020年以来同期最好水平。 范国和从业资格号：F3058776投资咨询号：Z0014795Email:fanguohe@zrhxqh.com 巴西全国谷物出口商协会（ANEC）表示，巴西6月份大豆出口量估计为1450万吨，高于5月份的1337万吨，也高于去年6月份的1384万吨，创下历史上6月份的最高出口纪录。今年头6个月巴西大豆出口量将达到6682万吨，高于去年同期的6525万吨。 地址：上海市东育路255弄5号B座29层网址：www.zrhxqh.com全国统一客服热线及投诉电话：4006-386-586投资咨询业务资格：吉证监许【2013】1号 国家粮油信息中心数据显示，6月份大豆压榨总量860万吨，略低于此前市场预期。后续大豆到港量较大，但碍于油粕等需求疲软，预计后续压榨量难以明显增加。 需求：生猪行业去产能仍在继续，且叠加季节性因素，豆粕需求平淡。 库存：截止2024年06月23日，油厂豆粕库存为93.26万吨。 策略观点 美国农业部报告暗示美豆基本面明显利空，由此CBOT市场继续承压。国内豆粕供过于求的基本面不变。 风险提示 关注北美播种、南美产量、进口大豆成本、国内供需面。 棕榈油 供给：按照季节性规律，东南亚棕榈油生产进入增长期。不过，6月马来西亚棕榈油产量放缓，马来西亚棕榈油协会(MPOA)的数据显示，2024年6月1-20日，马来西亚棕榈油产量环比减少6.30%；南马来西亚棕榈油公会（SPPOMMA）的数据显示，2024年6月1-20日，南马来西亚棕榈油产量环比减少6.79%。市场分析认为，东南亚天气干燥，未来几周棕榈油生产可能放缓。 船运调查机构ITS的数据显示，5月1-5日期间马来西亚棕榈油出口量环比降低24.84%。船运调查机构ITS的数据显示，5月1-5日期间马来西亚棕榈油出口量环比降低24.84%。另外，印尼贸易部表示，印尼已将7月1日至31日的棕榈油参考价格定为每吨800.75美元，高于6月1日到30日期间的778.82美元/吨。此或暗示，其可供出口棕油偏紧。不过，马来西亚棕油出口疲软：据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚6月1-30日棕榈油出口量为1188180吨，较上月同期出口的1404719吨减少15.42%。作为对比，船运调查机构发布的数据显示，6月1-25日马来西亚棕榈油出口量环比减少16.12%-16.94%不等。需求：印度最新允许在关税税率配额下进口数量有限的毛葵花籽油以及精炼菜籽油，进口商可以支付零关税或者较低关税，因为印度政府试图降低国内食品通胀。此不利于棕油进口预期。此外，马来西亚减少柴油补贴，可能会提高生物柴油的商业用途，从而或增加毛棕榈油需求。库存：截止2024年07月01日，棕榈油港口库存为43.2万吨，环比增加1.3万吨。总结：供给端存有炒作预期。需求预期偏平淡。 策略观点 东南亚棕油增产季下，产量不及预期，且天气不利因素或仍存，供给端整体有炒作预期。需求相对较为平淡。此外，原油波动带来的影响也应关注。 风险提示 印尼、马来西亚产量及出口、中印进口、及国内油脂消费情况等。 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 油脂数据监测图库 生猪数据监测图库 免责声明 本报告所载的内容仅作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，而中融汇信期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，中融汇信期货力求准确可靠，但对信息的准确性及完整性不做任何保证。客户应谨慎考虑本报告中的任何意见和建议，不能依赖此报告以取代自己的独立判断，而中融汇信期货不对因使用此报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中融汇信期货有限公司的立场。中融汇信期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告不可发居间人或让居间人进行代发。未经中融汇信期货授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。 商品走势评级体系