云晨研究 | 今日参考2024.07.01

铅 资讯 库 存 ： 据S M M调 研 ， 截 至7月1日 ，S M M铅 锭 五 地 社 会 库 存 总 量 至6 . 0 9万 吨 ， 较 上 周 四 （6月2 7日）减少9 0 0吨，较上周一（6月2 4日）增加4 0 0吨。 观点 沪 铅2 4 0 8今 日 收 于1 9 6 5 5元/吨 ， 涨3 1 0元/吨 ， 持 仓 量1 1 1 9 5 5（+ 6 0 4 0手 ） ， 成 交1 4 5 3 8 8手（-4 0 7 8手 ） 。 国 内 原 料 端 供 应 矛 盾 继 续 影 响 锭 端 产 出 ， 铅 锭 库 存 下 降 ， 铅 价 刷 心6年 新 高 。 废 料 端供 应 矛 盾 尚 存 ， 再 生 铅 利 润 微 薄 ， 炼 厂 生 产 积 极 性 较 差 ， 在 再 生 铅 炼 厂 复 产 之 前 ， 地 域 性 供 应 偏 紧 将继 续 利 好 铅 价 呈 偏 强 震 荡 。 同 时 ， 我 们 需 要 关 注 进 口 粗 铅 将 陆 续 抵 达 国 内 ， 或 在 一 定 程 度 上 缓 和 供 应紧张氛围，制约后续铅价上涨空间。 资讯 淡水河谷希望在恢复许可证后恢复巴西两座矿山的运营。 观点 沪 镍2 4 0 9震 荡 收 红 ， 收 于1 3 7 0 0 0元/吨 ， 上 涨1 5 9 0元/吨 （+ 1 . 1 7 %） ， 持 仓 量1 1 . 2万 手（+ 0 . 3 2万 手 ） ， 成 交 量1 8 . 7万 手 （+ 2 . 5 9万 手 ） 。 近 段 时 间 以 来 ， 随 着 沪 镍 下 行 ， 出 口 窗 口 打 开后 ， 镍 出 口 较 为 积 极 ， 国 内 库 存 持 续 下 行 ， 供 应 宽 松 局 面 短 期 有 所 缓 解 ， 对 镍 价 形 成 一 定 提 振 。 但 是随 着 沪 伦 比 值 缩 小 ， 出 口 数 量 可 能 逐 步 减 少 。 基 本 面 上 ， 整 体 依 然 维 持 过 剩 格 局 。 短 期 ， 现 货 升 水 和印 尼 电 积 镍 成 本 支 撑 限 制 沪 镍 下 方 空 间 ，1 3 . 3 w附 近 以 来 多 头 频 繁 增 仓 ， 短 期 沪 镍 或 有 震 荡 走 高 的 可能，但是上方空间或不大，短期关注1 3 . 8 -1 4 w附近压力。 白 银 资讯 本周重要数据集中，反复操作的日内交易的单子可以避开，以下是重要数据的时间点： 周一：2 2 :0 0，美国6月IS M制造业PM I。 周 二 ：2 1 :3 0， 美 联 储 主 席 鲍 威 尔 、 欧 洲 央 行 行 长 拉 加 德 和 巴 西 央 行 行 长 内 托 在 欧 洲 央 行 举 行 的 中 央银行论坛上发表讲话。 周三：2 0 :1 5，美国6月AD P就业人数（小非农）。2 2 :0 0，美国6月IS M非制造业PM I。 周四：0 2 :0 0，美联储公布货币政策会议纪要。 周四：美国独立日纪念日假期。 周五：2 0 :3 0，美国6月失业率、美国6月季调后非农就业人口。 观点 白 银2 4 0 8收 于7 7 2 8元/千 克 ，+ 2 4元/千 克 （0 . 3 1 %） ， 持 仓3 0 . 5 6万 手 ， 成 交9 0 . 8万 手 。 今 日成 交 量 重 新 上 百 万 ， 调 整2周 的 时 间 差 不 多 成 交 量 在3 0万 手 的 水 平 。 美 联 储 不 降 息 ， 一 让 美 元 保 持 强势 ， 非 美 货 币 贬 值 ， 拿 日 元 汇 率 已 经 到 了1 6 0一 线 ， 创 历 史 新 低 ； 二 是 短 期 利 差 保 持 在 一 定 水 平 ， 吸引 优 质 资 金 持 续 流 入 美 国 。 只 要 银 行 、 企 业 不 发 生 大 的 系 统 性 风 险 ， 不 降 息 ， 影 响 不 大 。 但 债 市 压 力很 大 ， 财 政 赤 字 创 新 高 。 因 此 大 宗 商 品 来 看 ， 降 息 拖 的 时 间 越 长 ， 行 情 反 复 的 可 能 性 就 越 大 。 单 贵 金属 来 看 长 期 （ 以 月 为 单 位 ） 的 投 资 者 很 少 ， 如 果 有 可 以 选 择 大 阴 线 时 候 配 置1 -2手 多 单 放 着 不 动 。 短线（周内或者日内交易的客户）有利润1 0 %就可以择机撤，再等好的建仓价格。 可以考虑7 7 0 0一线布局，短线暂看上方8 0 0 0的价位压制。 沥 青 1、 现 货 价 格 ： 东 北 ，3 9 0 6 —4 1 5 6元/吨 ； 山 东 ，3 6 2 0 —3 7 6 0元/吨 ； 华 南 ，3 6 8 0 —3 7 8 0元/吨；华东，3 7 0 0 —3 8 2 0元/吨。（单位：元/吨） 2、 库 存 及 开 工 率 ： 截 至2 0 2 4 -6 -2 7当 周 ， 国 内5 4家 主 要 沥 青 企 业 厂 库 库 存 为1 2 1 . 7万 吨 ， 环 比 下降0 . 3万吨，国内1 0 4家贸易商库存为2 8 2 . 8万吨，环比增加0 . 8万吨。 观点 沥 青2 4 0 9今 日 震 荡 收 于3 6 6 9元/吨 ， 较 上 一 交 易 日 上 涨2 5元/吨 ， 涨 幅+ 0 . 6 9 %。 持 仓2 2 5 8 3 6手（-5 6 6 4） ， 成 交1 3 7 1 5 2手 （+ 3 8 6 9 6手 ） 。 美 国EIA报 告 出 现 了 原 油 、 汽 油 的 双 累 库 ， 但 市 场 此时 更 担 忧 地 缘 政 治 风 险 再 度 加 剧 可 能 带 来 的 供 应 中 断 ， 油 价 高 位 震 荡 ， 沥 青 受 成 本 端 提 振 。 短 期 内 沥青震荡运行，区间3 5 0 0 -3 8 0 0。 甲 醇 资讯 现 货 价 格 ： 鲁 南 地 区 甲 醇 出 厂 价 格 参 考 暂 稳 至2 3 8 0 -2 3 9 0元/吨 厂 提 现 汇 ， 临 沂 送 到 价 格 参 考 至2 4 3 0 -2 4 4 0元/吨 送 到 现 汇 。 鲁 北 地 区 甲 醇 市 场 商 谈 价 格 在2 3 7 0 -2 3 8 0元/吨 送 到 现 汇 ； 山 东 中 部甲醇当地工厂报价2 4 2 0元/吨出厂自提；山东东营地区甲醇市场价格商谈区间2 3 5 0 -2 3 6 0元/吨。主流 川 渝 气 头 企 业 甲 醇 价 格 报 至2 2 9 0 -2 4 7 0元/吨 厂 提 现 汇 ； 成 都 贸 易 商 价 格 至2 4 0 0 -2 4 5 0元/吨 送到附近；重庆贸易商价格至2 4 1 0 -2 5 5 0元/吨送到附近。 观点 甲 醇2 4 0 9今 日 开 盘 于2 5 5 3元/吨 ， 最 高 价 为2 5 5 5元/吨 ， 最 低 价 为2 5 2 2元/吨 ， 结 算 价2 5 3 7元/吨 ， 尾 盘 收 于2 5 4 5元/吨 ， 较 上 一 交 易 日 收 盘 下 降8元/吨 ， 持 仓7 0 . 4万 手 （+ 0 . 8万 手 ） ， 成 交6 0 . 9万 手 （-2 . 1 3万 手 ） 。 国 内 产 量 供 应 缩 量 ， 内 地 部 分 装 置 检 修 ， 市 场 整 体 供 应 量 下 降 ， 上 周 甲 醇开工环比下滑，预计本周内地甲醇市场偏强震荡，区间在2 5 0 0 -2 6 0 0元。 橡 胶 资讯 上 周 国 内 全 钢 胎 开 工 率 继 续 回 升 ， 半 钢 胎 开 工 率 小 幅 回 升 。 国 内 保 税 区 库 存 持 续 缓 慢 去 化 ， 对 价 格 又形 成 一 定 支 撑 ， 下 游 橡 胶 轮 胎 开 工 相 对 稳 定 ， 但 夏 季 汽 车 产 销 存 在 周 期 性 下 滑 可 能 ， 终 端 提 振 阶 段 性不 足 。7月 车 企 优 惠 政 策 延 续 。 根 据 工 信 部 最 新 公 布 的 新 车 上 市 名 录 里 面 可 以 看 到 ， 多 家 车 企 的 新 车型与换代车型将于近期发售，亦将刺激未来汽车销售增长预期。 观点 橡胶周一收于1 5 0 1 0元/吨，成交2 9 4 0 8 8手。今日橡胶小幅上涨，稳固住1 5 0 0 0线，目前橡胶短期内仍然是震荡偏上行的一个行情，建议1 5 0 0 0下方可以进少量空单。 白 糖 资讯 1、 昆 明 ： 今 日 上 午 昆 明 市 场 制 糖 企 业 报 价6 2 7 0 -6 2 8 0元/吨 一 线 （ 含 税 ， 昆 明 仓 库 价 ） ； 另 有 商 家报价6 2 5 0元/吨一线，具体成交情况有待进一步观察。 2、 广 西 ： 据 外 电6月2 7日 消 息 ， 巴 西 航 运 机 构 发 布 的 数 据 显 示 ， 至6月2 6日 当 周 ， 巴 西 港 口 等 待 装运食糖的船只数量为9 9艘，此前一周为8 4艘。 观点 郑 糖 今 日 夜 盘 高 开 后 日 盘 震 荡 走 低 ， 盘 中 受 制 于 上 方6 0日 线 压 力 回 落 ， 主 力 合 约2 4 0 9盘 末 报 收6 1 9 6元/吨 ， 维 持 区 间 震 荡 走 势 。 基 本 面 上 ， 尽 管 巴 西 产 量 高 于 预 期 ， 洲 际 交 易 所ICE原 糖 期 货 周 五收 涨 ， 其 中7月 原 糖 期 货 合 约 收 涨0 . 1 9美 分 ， 报 每 磅2 0 . 3 1美 分 ， 巴 西6月 上 半 月 糖 产 量 同 比 增 加 ，但 由 于 巴 西 前 段 时 间 天 气 利 好 ， 糖 厂 今 年 压 榨 进 度 提 前 ， 印 度 方 面 基 本 定 产 ， 预 期2 3 /2 4榨 季 糖 产 量 预 期 减 少 ， 政 府 不 太 可 能 调 整 今 年 的 出 口 政 策 ， 短 期 原 糖 震 荡 为 主 。 操 作 上 ， 郑 糖 上 方 压 力 看6 0日 多孔分水岭。 豆 粕 油 脂 资讯 1、 今 日 菜 油 、 豆 油 、 棕 榈 油 现 货 价 格 全 线 上 涨 ， 豆 粕 现 货 价 格 多 数 下 跌 ， 菜 粕 现 货 价 格 全 线 下 跌 ，其中豆粕价格跌幅在1 0 -2 0元/吨。 2、 棕 榈 油 ： 印 尼 将7月 份 的 棕 榈 油 出 口 税 费 提 高 ， 加 之 产 量 下 滑 ， 棕 榈 油 市 场 价 格 上 涨 。 今 日 棕 榈 油现 货 跟 随 期 货 上 涨 ， 港 口2 4度 广 州 主 流 价P2 4 0 9 + 1 4 0元/吨 ， 参 考8 0 1 0元/吨 ， 较 前 一 个 交 易 日 涨2 0 0元/吨，涨幅2 . 5 6 %。当前棕榈油市场利多增加，预计短期内棕榈油继续上涨。 观点 豆 粕 主 力 收 于3 3 6 6元/吨 ， 较 上 日 跌0 . 0 6 %， 成 交 量1 4 4 . 1万 （+ 4 8 . 4万 ） ， 持 仓 量1 8 2 . 6万（+ 4 5 3 8 3） ， 今 日 盘 面 小 幅 震 荡 ， 无 趋 势 状 态 ， 目 前 国 内 豆 粕 依 旧 是 阶 段 性 供 过 于 求 的 情 况 ， 区 间震 荡 为 主 ， 近 期 难 有 持 续 性 上 涨 行 情 ， 中 长 期 关 注 美 豆 天 气 情 况 。 投 机 ： 暂 且 观 望 ， 期 现 ： 逢 低 补库 ， 这 个 位 置 不 具 备 套 保 价 值 ， 暂 时 看 做 反 弹 ， 可 配 合 现 货 采 购 节 奏 逢 高 做 部 分 正 套 ， 快 进 快 出 为主。 EN DEN DEN D 建议收藏~各交易所申报费收取规则关于部分期货合约交易收