国君研究|一周研选 0624-0629

宏观经济与策略分析摘要

宏观经济

1. 政策动态：宏观经济研究强调政策落实与效果的显现，预示着未来经济政策的走向将对市场产生重要影响。

2. 货币现象：“提前还贷”成为当前货币现象的关键指标，反映了市场对利率变动的敏感性和经济活动的变化趋势。

国际宏观视角

• 日本经济：“农林中央金库”的倒下与日本经济的复苏探讨，可能揭示了不同国家经济结构调整与恢复的路径差异。

投资策略

1. 中国投资：策略建议采取“以攻代守”的方式，重点关注蓝筹股作为投资核心。

2. ESG投资：将环境、社会和公司治理（ESG）因素融入投资策略，以促进可持续发展和风险管理。

3. 周期性配置：强调在经济周期中重视行业配置的机会，特别是周期性较强的行业。

固定收益与信用资产

1. 银行间流动性：关注跨季前后的银行间流动性状况，以应对潜在的资金流动性和市场波动。

2. 转债投资：在转债价格超跌时寻找投资机会，考虑其潜在的反弹潜力。

行业与公司分析

1. 医药：甘李药业的GZR18减重数据亮眼，展示了公司在药物研发领域的进展。

2. 社交电商：叮咚买菜受益于市场格局改善，有望重新实现增长。

3. 基础化工：瑞丰新材的业绩受到外部需求强劲和项目多样的支撑。

4. 手机分销：爱施德作为高分红的手机分销龙头，凭借强大的资源和渠道优势驱动成长。

5. 钢铁与建筑：久立特材聚焦技术创新，推动盈利增长；中国电建作为全球水电建设龙头，新签订单稳定增长。

6. 化妆品：618期间，头部国货品牌表现突出，显示市场需求持续改善。

7. 交运与零售：淡季需求展现出韧性，暑运需求预期乐观，同时跨境电商政策利好零售业。

8. 机械：集装箱行业保持高景气度，工程机械出口势头强劲。

9. 金工与总量分析：采用综合指标构建行业轮动模型，结合总量数据和边际变化进行投资决策。

10. 传媒与游戏：6月版号增加，相关企业如三七互娱和吉比特的产品获得批准，体现了市场回暖迹象。

11. 环保与工业设备：金融支持加速工业设备的更新换代，推动产业升级。

12. 零售与跨境电商：政策支持推动跨境电商发展，促进零售市场多元化。

13. 煤炭：短期需求不旺，但长期供需关系未变。

14. 机械与挖机：6月内销持续增长，更新需求成为复苏的关键推动力。

15. 医药：聚焦于“改善”和“创新”，表明行业在追求疗效提升和新药研发方面的努力。

请注意，上述摘要是基于提供的文本内容提炼的，旨在提供一个综合性的概览，而不是全面详尽的报告。每个主题下可能包含更多的细节和分析，具体研究应参考完整的报告或相关资料。