财信证券晨会纪要

2024年06月26日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】市场延续调整态势，工程机械与房地产等板块逆市上涨 【基金研究】基金数据日跟踪 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【财经要闻】习近平：扎实推动科技创新和产业创新深度融合，助力发展新质生产力 【财经要闻】2023年度审计工作报告出炉 【财经要闻】商务部：《推动消费品以旧换新行动方案》印发以来，各项工作取得阶段性成效 【财经要闻】加拿大就中国产电动汽车展开政策咨询，或加征关税并削减购买补贴 【财经要闻】美联储戴利：若通胀迅速下降或就业市场疲软超预期，有必要降息 【财经要闻】“百园百校万企”创新合作行动启动 邹 建军分 析师执业证书编号:S0530521080001zoujianjun@hnchasing.com 周 艺晗研 究助理zhouyihan96@hnchasing.com 【财经要闻】中银协：我国消费金融公司贷款余额突破万亿元 【财经要闻】报告显示在美中资企业投资意愿下降 三、行业及公司动态 【行业动态】国家新闻出版署下发6月国产游戏版号 【行业动态】OpenAI称将采取额外措施，停止其不支持的国家和地区的API使用 【行业动态】CME观测：6月挖掘机国内销量7300台左右 【行业动态】存储芯片价格周跟踪 【行业动态】雅诗兰黛中国公司将收回免税渠道经营权 【行业动态】推动消费品以旧换新部际专题会议在京召开 【行业动态】TechInsights：预计618购物节智能手机销售额同比持平 【行业动态】湖南省首家虚拟电厂上线 【公司跟踪】中炬高新（600872.SH）：持股5%以上股东所持部分公司股份被司法拍卖最终流拍 【公司跟踪】华中数控（300161.SZ）参与科研项目荣获国家科技进步奖二等奖 【公司跟踪】乐心医疗（300562.SZ）：取得电子血压计医疗器械注册证 【公司跟踪】吉视传媒（601929.SH）:关于全资子公司项目中标的公告 【公司跟踪】捷佳伟创（300724.SZ）：再次中标高效钙钛矿薄膜太阳电池中试线项目 【公司跟踪】方正证券（601901.SH）：拟向北京国资公司转让出售瑞信证券49%股权 四、湖南经济动态 【湘股动态】华天酒店（000428.SZ）：拟将部分房产用于抵押贷款 【湖南省地方动态及政策】1至5月湖南社会消费品零售总额增长5.9%，高于全国平均水平1.8个百分点 近期研究报告集锦 【行业类】医疗器械行业6月报：集采提质扩面，关注创新+出海主线 【行业类】汽车行业2024年6月报：财政部下达2024年汽车以旧换新补贴，汽车以旧换新行动加速铺开 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】市场延续调整态势，工程机械与房地产等板块逆市上涨 王 与碧（S0530522120001） 一、市场层面 （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数跌0.57%，收于4174.55点，代表蓝筹股的上证指数跌0.44%，收于2950点，代表硬科技的科创50指数跌2.89%，收于717.75点，代表创新成长的创业板指数跌1.82%，收于1700.02点，代表创新型中小企业的北证50指数涨0.30%，收于705.49点，总体来看，创新型中小企业风格跑赢，但硬科技板块风格跑输。 （2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌0.41%，收于2394.22点，代表大盘股的中证100指数跌0.47%，收于3305.3点，代表中大盘股的沪深300指数跌0.54%，收于3457.9点，代表中盘股中证500指数跌0.89%，收于4948.63点，代表小盘股的中证1000指数跌0.82%，收于4847.61点，总体来看，超大盘股板块风格跑赢，但中盘股板块风格跑输。 （3）分行业来看，房地产、社会服务、轻工制造涨幅居前，计算机、通信、电子跌幅居前。 （4）分主题来看，维生素指数、连板指数、贵州省国资指数涨幅居前。 二、估值层面 截止目前，以日频数据计算，上证指数市盈率（TTM）估值为13.08倍，处于历史后19.29%分位，市净率（LF）估值为1.21倍，处于历史后0.45%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为44.26倍，处于历史后41.51%分位，市净率（LF）估值为3.22倍，处于历史后1.01%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为26.12倍，处于历史后0.91%分位，市净率（LF）估值为3.42倍，处于历史后9.63%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为16.13倍，处于历史后18.48%分位，市净率（LF）估值为1.38倍，处于历史后0.19%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为29.5倍，处于历史后87.52%分位，市净率（LF）估值为2.39倍，处于历史后17.95%分位。 三、资金层面 万得全A指数共有2840家公司上涨，共有2321家公司下跌，其中涨停公司70家，跌停公司61家，全市场成交额6510.18亿元，较前一交易日减少475.39亿元。 四、市场策略 市场延续调整态势，工程机械与房地产等板块逆市上涨。消息面，近期人民币下跌压力增大，北向资金持续流出，使得市场仍面临一定的下行压力。分板块来看： （1）6月24日，全国科技大会、国家科学技术奖励大会和中国科学院第二十一次院士大会、中国工程院第十七次院士大会在北京人民大会堂隆重召开，习近平在会上强调要聚焦现代化产业体系建设的重点领域和薄弱环节，针对集成电路、工业母机、基础软件、先进材料、科研仪器、核心种源等瓶颈制约，加大技术研发力度，为确保重要产业链供应链自主安全可控提供科技支撑。受此消息驱动，昨日工程机械板块整体走强。 （2）6月24日，深圳市房地产中介协会最新公布的数据显示，上周二手房录得1362套，环比增长4%，再次创下近3年来的新高。此外，根据安居客最新数据，上周上海二手房共成交6275套，6月22日单日成交1147套，创年内第二高；新房方面，上周上海共成交3586套，6月22日一天成交701套，创48天新高。两大一线城市楼市变现活跃，反映房地产新政效果正在显现，受以上消息的催化，房地产板块表现强劲。 展望后市，当前市场量能仍然不足，昨日全市成交额相比前值有所缩量，市场短期内仍缺少主线支撑。另一方面，考虑到目前市场整体估值水平已达到低位，且昨日上涨个股数量明显增加、部分中小市值品种表现活跃，市场进一步下探的空间较小，后续大概率将震荡筑底。总体来看，2024年第三季度市场受业绩影响较大，重点关注估值与业绩的匹配性。7月份权益市场以稳为主、适当控制风险偏好，重点观察政策面及经济面的可能变化，可适当逢低关注以下板块： （1）高股息板块。例如供需格局稳定、高股息的电力、高速、煤炭、家电、水务等方向。 （2）出口产业链方向。从高频数据来看，美国补库存将对第三季度出口形成重要支撑，可关注家电、纺织服装等出口产业链方向。 （3）TMT板块。一方面，当前全球处于人工智能产业浪潮期，预计将催生新的产业链及商业模式；另一方面， 中国正处于关键科技领域突破、实现产业链自主可控的关键时期，科技行业将迎来快速发展。TMT板块可重点关注算力端的光模块、软件端的计算机、应用端的传媒。 （4）新质生产力。《政府工作报告》强调“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”，叠加《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》落地，可关注工业母机、机器人、低空经济等方向。 【基金研究】基金数据日跟踪 刘鋆（S0530519090001） 6月25日，LOF基金价格指数-0.50%，ETF基金价格指数-0.71%；上证50ETF-0.37%，沪深300ETF-0.60%，中证500ETF-0.87%；标普500ETF-0.16%，日经225ETF+2.06%；德国30ETF+0.88%，法国CAC40ETF+1.21%；黄金ETF+0.23%，白银基金+0.21%，豆粕ETF+0.28%，嘉实原油LOF+1.36%。25日，两市ETF总成交额约1349亿元，日内日经225、油气类ETF品种表现相对突出。 【债券研究】债券市场综述 刘 文蓉（S0530523070001） 6月25日，1年期国债到期收益率下行3.0bp至1.56%，10年期国债到期收益率下行1.0bp至2.24%，1年期与10年期国债期限利差走阔2bp至67bp。1年期国开债到期收益率下行3.0bp至1.73%，10年期国开债到期收益率下行0.8bp至2.32%。DR001下行1.4bp至1.96%，DR007上行3.9bp至2.05%。国债期货10年期主力合约涨0.11%，5年期主力合约涨0.09%，2年期主力合约涨0.04%。3年期AAA级信用利差上行1.31bp至19.00bp，3年期AA-AAA级等级利差持平在15.00bp。 二、重要财经资讯 【财经要闻】习近平：扎实推动科技创新和产业创新深度融合，助力发展新质生产力王 与碧（S0530522120001） 据新华社消息，6月24日，全国科技大会、国家科学技术奖励大会和中国科学院第二十一次院士大会、中国工程院第十七次院士大会在北京人民大会堂隆重召开。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席大会并发表重要讲话。习近平表示，要扎实推动科技创新和产业创新深度融合，助力发展新质生产力。融合的基础是增加高质量科技供给。要聚焦现代化产业体系建设的重点领域和薄弱环节，针对集成电路、工业母机、基础软件、先进材料、科研仪器、核心种源等瓶颈制约，加大技术研发力度，为确保重要产业链供应链自主安全可控提供科技支撑。要瞄准未来科技和产业发展制高点，加快新一代信息技术、人工智能、量子科技、生物科技、新能源、新材料等领域科技创新，培育发展新兴产业和未来产业。要积极运用新技术改造提升传统产业，推动产业高端化、智能化、绿色化。融合的关键是强化企业科技创新主体地位。要充分发挥科技领军企业龙头作用，鼓励中小企业和民营企业科技创新，支持企业牵头或参与国家重大科技项目。要引导企业与高校、科研机构密切合作，面向产业需求共同凝练科技问题、联合开展科研攻关、协同培养科技人才，推动企业主导的产学研融通创新。融合的途径是促进科技成果转化应用。要依托我国产业基础优势和超大规模市场优势，加强国家技术转移体系建设，完善政策支持和市场服务，促进自主攻关产品推广应用和迭代升级，使更多科技成果从样品变成产品、形成产业。要做好科技金融这篇文章，引导金融资本投早、投小、投长期、投硬科技。 【财经要闻】2023年度审计工作报告出炉 王 与碧（S0530522120001） 据新华社消息，受国务院委托，审计署审计长侯凯6月25日上午向十四届全国人大常委会第十次会议作《国务院关于2023年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告》。报告显示，2023年，中央一般公共预算收入总量约10.74万亿元，支出总量约14.9万亿元，赤字4.16万亿元，与调整后的预算持平。在中央部门预算执行方面，2023年重点审计的41个部门及所属346家单位收到财政预算拨款5824.04亿元，此次发现各类问题金额226.26亿元。其中， 中央部门本级和所属单位问题金额分别为36.29亿元和189.97亿元，占比分别为16%和84%。在重大违纪违法问题查处方面，2023年5月以来，审计共发现并移送重大违纪违法问题线索310多件，涉及1200多人。报告介绍，对审计发现的重大违纪违法问题，审计署已依纪依法移交有关部门进一步查处。对报告反映的主要问题，有关地方、部门和单位正在积极整改。审计署将持续跟踪督促，年底前报告全面整改情况。 【财经要闻】商务部：《推动消费品以旧换新行动方案》印发以来，各项工作取得阶段性成效王 与碧（S0530522120001） 据商务部官网消息，为深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，加快推动消费品以旧换新工作，6月20日，商务部副部长盛秋平主持召开消费品以旧换新部际专题会议，总结阶段性进展