晨报

【新股资讯】 ➢老铺黄金（6181.HK）IPO申购指南：建议申购 公司是一家集中国古法手工黄金产品原创设计、生产价格、销售的品牌商。公司产品兼具中国非遗文化价值和显著产品差异，主要产品包括足金黄金产品及足金镶嵌产品. 根据弗若斯特沙利文，2023年中国古法黄金珠宝市场规模以销售收入计约人民币1573亿元，2018-2023年复合年增长率64.6%。按2023年收入计，公司在中国古法黄金珠宝市场及黄金珠宝市场的份额分别为2.0%及0.6%。2022、2023年在中国所有黄金珠宝品牌中，公司单店销售额均排名第一。 按公司发售价计算，公司股份市值约为65.6亿港元，对应静态PE为14.4，略高于H股、A股同行业可比公司平均PE（TTM）14.18倍，建议申购。 如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 ➢嘀嗒出行（2559.HK）IPO申购指南：建议谨慎申购 嘀嗒出行是中国一家提供顺风车平台及智慧出租车服务的技术驱动平台，旨在创造更多交通运力，同时减少对环境的影响。公司通过顺风车平台使顺风车大众化，让私家车车主可藉其未获充分使用的汽车运力与乘客分担交通成本，并在低密度市区或公共交通服务不足的城际交通场景中提供出行替代方式。根据弗若斯特沙利文报告，按2023年交易总额及顺风车搭乘次数计，嘀嗒出行经营中国第二大的顺风车平台，其顺风车交易总额为人民币86亿元以及1.3亿次的顺风车搭乘次数，按交易总额计的市场份额为31.8%。公司上市后市值约为70亿港币，招股价对应2023年PS约7.7倍，PE约27倍。 如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 【债券快讯】 ➢6月20日中资美元债一级市场发行多只债券 交银租赁管理香港拟发行2笔Reg S、期限均为3年期、以美元计价的债券，初始指导价分别为SOFR+115bps区域/T+105bps区域，对应最终定价分别为SOFR+68bps/T+62bps。农银国际、农业银行香港分行、澳新银行、中国银行、交通银行、法国巴黎银行、交银国际、兴业银行香港分行、中金公司、招银国际、中信银行国际、信银资本、东方汇理、中信建投国际、星展银行、国泰君安国际、海通国际、汇丰银行、瑞穗证券、法国外贸银行、渣打银行(B&D)、日兴证券担任联席牵头经办人和联席账簿管理人。 东亚银行（穆迪：A3负面，标普：A-稳定）拟发行Reg S、10NC5、以美元计价的T2次级票据。初始指导价T+290bps区域，最终定价T+255bps。东亚银行、花旗集团、东方汇理、德意志银行、高盛亚洲(B&D)、摩根士丹利、渣打银行担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人；汇丰银行、摩根大通、日兴证券、富国证券担任联席账簿管理人和联席牵头经办人。 上饶创投集团拟发行Reg S、34.5个月、以美元计价的高级无抵押增信债券。初始指导价6%，南京银行提供备用信用证；中诚国际证券、兴证国际(B&D)、浦银国际担任联席全球协调人、联席牵头经办人和联席账簿管理人；中国中盛证券、富中证券、东海国际、兴业银行香港分行、信银资本、中金公司、中信证券、海通国际、东吴证券香港担任联席牵头经办人和联席账簿管理人。 【市场综述】 昨日港股各种重要指数全部下跌。截至6月20日，恒生指数下跌0.52%，报收18335.32点。其中大型股、中型股和小型股的涨跌幅分别为-0.59%、-0.88%和-0.73%；与此同时，中资企业指数和科技指数的涨跌幅度分别达到-0.1%和-1.68%。从行业来看，多数行业出现下跌：其中能源业和电讯业表现相对较好，涨跌幅分别为2.42%和0.77%；必需性消费和医疗保健业市场走势较弱，涨跌幅分别为-2.02%和-2.56%。内地股市方面，截至6月20日，上证指数收盘价为3005.44点，下跌0.42%；深证综指收盘价为1655.85点，下跌1.88%。陆港股通方面，截至6月20日，当日沪股通北上资金净流量为-20.6亿元，深股通北上资金净流量为-12.1亿元，共计 陆股通资金净流入-32.7亿元；当日沪市港股通南下资金净流入35.04亿元，深市港股通南下净流入为34.45亿元，共计港股通资金净流入69.49亿元。 美国三大股指涨跌不一：截至6月20日，道琼斯工业指数报收39134.76点，较前一个交易日上涨0.77%；标普500指数报收5473.17点，较前一个交易日下跌0.25%；纳斯达克指数报收17721.59点，较前一个交易日下跌0.79%。此外，费城半导体指数报收5610.01点，较前一个交易日下跌2.69%。欧洲股市方面：截至6月20日，英国富时100指数报收8272.46点，较前一个交易日上涨0.82%；法国CAC40指数报收7671.34点，较前一个交易日上涨1.34%；德国DAX指数报收18254.18点，较前一个交易日上涨1.03%。 期货市场方面：截至6月20日，恒生期货收盘价为23638.62点，较前一个交易日下跌0.71%。伦敦金现收盘价为2359.8美元/盎司，较前一个交易日上涨1.35%。布伦特原油收盘价为85.71美元/桶，较前一个交易日上涨0.75%。此外，人民币兑美元汇率报7.26元/美元，较前一个交易日上涨0.05%。 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 免责条款 一般声明 本报告由国元证券经纪（香港）有限公司（简称"国元证券经纪（香港）"）制作，国元证券经纪（香港）为国元国际控股有限公司的全资子公司。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但国元证券经纪（香港）及其关联机构对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用，不构成对买卖任何证券或其他金融工具的出价或征价或提供任何投资决策建议的服务。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐或投资操作性建议。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，自主审慎做出决策并自行承担风险。投资者在依据本报告涉及的内客进行任何决策前，应同时考虑各自的投资目的、财务状况和特定需求，并就相关决策咨询专业顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果，国元证券经纪（香港）及/或其关联人员均不承担任何责任。 本报告署名分析师与本报告中提及公司无财务权益关系。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，国元证券经纪（香港）可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 本报告署名分析师可能会不时与国元证券经纪（香港）的客户、销售交易人员、其他业务人员或在本报告中针对可能对本报告所涉及的标的证券或其他金融工具的市场价格产生短期影响的催化剂或事件进行交易策略的讨论。这种短期影响的分析可能与分析师已发布的关于相关证券或其他金融工具的目标价、评级、估值、预测等观点相反或不一致，相关的交易策略不同于且也不影响分析师关于其所研究标的证券或其他金融工具的基本面评级或评分。 国元证券经纪（香港）的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。国元证券经纪（香港）没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。国元国际控股有限公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见不一致的投资决策。 除非另行说明，本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现。过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示。我们不承诺也不保证，任何所预示的回报会得以实现。 分析中所做的预测可能是基于相应的假设。任何假设的变化可能会显着地影响所预测的回报。 本报告提供给某接收人是基于该接收人被认为有能力独立评估投资风险并就投资决策能行使独立判断。投资的独立判断是指，投资决策是投资者自身基于对潜在投资的目标、需求、机会、风险、市场因素及其他投资考虑而独立做出的。 特别声明 在法律许可的情况下，国元证券经纪（香港）可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系。因此，投资者应当考虑到国元证券经纪（香港）及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。 本报告的版权仅为国元证券经纪（香港）所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版。复制、刊登、发表或引用。 分析员声明 本人具备香港证监会授予的第四类牌照——就证券提供意见。本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 国元国际控股有限公司GUOYUAN INTERNATIONAL HOLDINGS LIMITED香港中环康乐广场8号交易广场三期17楼电话：（852）3769 6888网址：www.gyzq.com.hk