通信行业周报：AI软硬件结合趋势加速，数据互联需求日益增进

——通信行业周报（2024.6.10-2024.6.16） 行情回顾：过去一周（2024.6.10-6.16），上证指数、深证成指涨跌幅分别为-0.61%、-0.04%，中信通信指数涨跌幅为5.80%，在中信30个一级行业排第1位。过去一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:久盛电气37.53%、*ST鹏博22.00%、新易盛19.07%、中信国安17.37%、精伦电子17.19%。股价跌幅前五名为：ST富通-17.02%、新亚电子-12.13%、*ST通脉-4.21%、中国电信-4.02%、ST高鸿-3.83%。 过去一周通信板块呈现普涨行情：细分板块通信设备、增值服务II近一周涨跌幅分别达到8.27%、7.85%，通讯工程服务指数上涨4.86%，而电信运营II轻微回调1.18%。 ◼周核心观点 边际变化：AI软硬件结合趋势加速推进。6月11日，OpenAI在官网宣布与苹果达成技术合作，将ChatGPT深度集成在苹果产品矩阵中。我们认为，此次苹果与Open AI两大AI巨头鼎力合作，或为探索AI应用落地新模式、打破消费电子疲软现状进行的一次新尝试，有望加速软硬件交互进程，提升AI商业化变现模式发展。 硬件端：IDC集群与边缘算力共进，数据互联需求渐进。IDC层面，黄仁勋强调将推出“Blackwell Ultra”、“Rubin”、“Rubin Ultra”系列架构，芯片更新节奏将保持为一年一次；边缘侧层面，苹果公司正自研AI服务器专属芯片，用于实现AI功能的本地化处理。我们认为，数据中心集群化以及端云协同发展模型的兴起，有望直接带来海量数据互联的扩容需求，光模块速率快速演进确定性明确，光通信估值中枢有望继续抬升；同时，NVIDIA计划推出网卡CX9 SuperNIC，将与新InfiniBand/以太网交换机X1600搭配使用，交换机产业链值得关注。 《AI应用落地提速，卫星通信进入密集催化期》——2024年06月13日 软件端，模型类型百花齐放，营收确定性变强。6月13日，文生图AI模型Stable Diffusion 3 Medium发布，同日Open AI首席执行官Sam Altman表示，过去六个月Open AI年化营收达到34亿美元，相比23年底有较大提升。我们认为，软件端对数据传输需求起到了直接的催化作用，远距离、跨区域算力组网、算力调度成为新一轮发展亮点，智算网络对光互连的需求集中于大带宽、低成本、低延时。随着AI应用端变现效能的增强，我们认为，数据传输、分发、调度将成为主要发展点。 《商业航天市场聚焦度提升，AI PC发展稳步推进》——2024年06月05日 《英伟达超预期业绩彰显算力高景气，大模型降价潮深化生态建设》——2024年05月28日 建议关注：服务器：浪潮信息、紫光股份、工业富联；算力租赁&运维：中贝通信、润建股份、恒为科技；光模块：中际旭创、新易盛、天孚通信；光芯片：源杰科技、光迅科技；交换机：紫光股份、锐捷网络、菲菱科思等。 ◼行业要闻 “OpenAI欧洲对手”Mistral估值飙升至近60亿欧元。位于巴黎的AI初创公司Mistral AI现已筹集到6亿欧元的资金，该公司由微软、英伟达提供支持，成立至今刚满一年，被视作OpenAI的“潜在挑战者”。 据国外媒体报道，美国政府正考虑对中国实施新的出口限制，这一措施特别针对全环绕栅极（GAA）技术。◼投资建议 维持通信行业“增持”评级 ◼风险提示 国内外行业竞争压力，AIGC商业落地模式尚未明确，中美贸易摩擦。 目录 1过去一周行情回顾......................................................................31.1板块走势...........................................................................31.2涨跌幅top5......................................................................32周观点：软硬科技加速交互，算力网络利好..............................43行业重要新闻..............................................................................43.1运营商..............................................................................53.2人工智能...........................................................................54行业重要公告..............................................................................65风险提示.....................................................................................6 图 图1：中信一级行业周涨幅（%）..........................................3图2：过去一周涨幅前十个股（%）......................................3图3：过去一周跌幅前十个股（%）......................................3 表 表1：过去一周重点公司公告.................................................6 1过去一周行情回顾 1.1板块走势 过去一周（2024.6.10-6.16），上证指数、深证成指涨跌幅分别为-0.61%、-0.04%，中信通信指数涨跌幅为5.80%，在中信30个一级行业排第1位。过去一周通信板块呈现普涨行情，细分板块通信设备、增值服务II近一周涨跌幅分别达到8.27%、7.85%，通讯工程服务指数上涨4.86%，而电信运营II轻微回调1.18%。 1.2涨跌幅top5 过去一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:久盛电气37.53%、*ST鹏博22.00%、新易盛19.07%、中信国安17.37%、精伦电子17.19%。股价跌幅前五名为：ST富通-17.02%、新亚电子-12.13%、*ST通脉-4.21%、中国电信-4.02%、ST高鸿-3.83%。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 资料来源：iFinD，上海证券研究所 2周观点：软硬科技加速交互，算力网络利好 边际变化：AI软硬件结合趋势加速推进。6月11日凌晨，OpenAI在官网宣布与苹果达成技术合作，将ChatGPT深度集成在苹果产品矩阵中，苹果用户可使用ChatGPT进行图片生成、文本生成，Siri在ChatGPT的加持下可深度解读文档与图像。我们认为，此次苹果与Open AI两大AI巨头鼎力合作，或为探索AI应用落地新模式、打破消费电子疲软现状进行的一次新尝试，有望加速软硬件交互进程，提升AI商业化变现模式发展。 硬件端：IDC集群与边缘算力共进，数据互联需求渐进。IDC层面，24年台北电脑展中，黄仁勋强调将计划于25-27年分别推出“Blackwell Ultra”、“Rubin”、“Rubin Ultra”系列架构，更新节奏将保持为一年一次；边缘侧层面，苹果公司正自研AI服务器专属芯片，预计采用台积电3nm制程工艺，用于实现AI功能的本地化处理。我们认为，数据中心集群化以及端云协同发展模型的兴起，有望直接带来海量数据互联的扩容需求，光模块速率快速演进确定性明确，光通信估值中枢有望继续抬升；同时，NVIDIA计划推出新一代IDC网卡CX9 SuperNIC，将与新InfiniBand/以太网交换机X1600搭配使用，交换机产业链值得关注。 软件端，模型类型百花齐放，营收确定性变强。6月13日，又一文生图AI模型Stable Diffusion 3 Medium发布，Stability AI官方声称为“最先进的开源模型”，性能超过Midjourney 6。同日Open AI首席执行官Sam Altman表示，过去六个月Open AI年化营收达到34亿美元，相比23年底仅16亿的营收规模有较大提升。我们认为，软件端对数据传输需求起到了直接的催化作用，由于超大规模智算中心资源稀缺，远距离、跨区域算力组网、算力调度成为新一轮发展亮点，智算网络对光互连的需求集中于大带宽、低成本、低延时。随着AI应用端变现效能的增强，我们认为，数据传输、分发、调度将成为主要发展点。 建议关注：服务器：浪潮信息、紫光股份、工业富联；算力租赁&运维：中贝通信、润建股份、恒为科技；光模块：中际旭创、新易盛、天孚通信；光芯片：源杰科技、光迅科技；交换机：紫光股份、锐捷网络、菲菱科思等。 3行业重要新闻 3.1运营商 云南移动公示了2024年至2025年四通道700M+900M宽频双波束电调天线采购项目的中标候选人，中信科移动以领先优势独家中标。 700M+900M双频能支持5G与4G共站址建设，在传输速度、信号覆盖与穿透能力、抗干扰能力等方面都具备明显的优势。中信科移动的四通道700M+900M宽频双波束电调天线具有高品质、高效能等优势，能同时满足农村等广覆盖区域的5G和4G信号高效覆盖需求，还能有效降低网络建设和运维成本，助力客户实现在最短时间内以最小投资快速形成700M+900M网络覆盖能力。（C114通信网2024.6.13） 中国电信启动5G无线网六期工程集采：项目主要采购中国电信5G无线网六期工程所需的2.1G和3.5G无线主设备；采用单一来源的方式，其中单一来源采购供应商包括华为技术有限公司和华为技术服务有限公司联合体、中兴通讯股份有限公司、大唐移动通信设备有限公司、爱立信(中国)通信有限公司。（C114通信网2024.6.13） 3.2人工智能 “OpenAI欧洲对手”Mistral估值飙升至近60亿欧元。据《金融时报》报道，总部位于巴黎的AI初创公司Mistral AI现已筹集到6亿欧元的资金，估值接近60亿欧元。该公司由微软、英伟达提供支持，成立至今刚满一年，被视作OpenAI的“潜在挑战者”。 对于Mistral这家总部位于硅谷以外、致力于构建大型通用人工智能（AGI）模型的初创公司而言，最新一轮融资是其迄今为止最大的一笔交易。因为Mistral计划利用筹集到的超过10亿欧元的资金，从欧洲冠军成长为全球竞争者。 当前，Mistral的联合创始人Timothée Lacroix、GuillaumeLample、Mensch仍然是公司的主要股东，都是曾在谷歌DeepMind和Meta工作的法国AI研究人员。 Mensch透露，Mistral使用了“略多于”1000个训练AI系统所需的高性能图形处理单元芯片，并花费了上千万欧元来打造产品，可与OpenAI、谷歌和Meta等全球巨头砸下巨额打造的产品相媲美。（C114通信网2024.6.12） 美国被曝再出招：限制中国获取新型AI芯片技术。据国外媒体报道，美国政府正考虑对中国实施新的出口限制，目标直指用于人工智能的尖端芯片技术。 这一措施特别针对全环绕栅极（GAA）技术，这是一种新型硬件技术，能显著提升半导体的性能。目前，包括英伟达、英特尔、AMD等芯片制造商及其合作伙伴台积电、三星电子都计划于明年开始大规模生产采用GAA技术的半导体。美国政府的这一考虑旨在限制中国获取关键技术，以阻止中国在AI领域的快速发展。 报道指出，尽管具体措施和时间表尚未确定，但美国的目标是使中国难以组装构建和操作AI模型所需的复杂计算系统，封锁技