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本报告主要分析了AI光互联的发展趋势和对光模块市场的影响。作者认为,AI芯片的快速迭代将成为光模块升级的主力军,推动光模块市场出现远超历史级别的增长。同时,AI推理需求的爆发也将扭转云颓势,成为推动云服务发展的重要动力。报告还对AI芯片的性能指标和网络结构进行了分析,并预测了未来数通产业链和算力网络链的发展趋势。建议投资者关注数通光模块核心标的、光芯片突破企业和有望突破的模块企业。报告的风险提示包括AI训练需求不及预期和北美资本开支不及预期。