油脂日报
行业油脂 2024年6月18日 农产品研究团队 研究员：余兰兰021-60635732yulanlan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊021-60635740linzhenlei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰021-60635727wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮021-60635572hongchenliang@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然021-60635570liuyouran@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03094925 一、行情回顾与操作建议 东莞一级豆油：现货：Y2409+120，7-8月:Y2409+140。华南菜油：09-180现货，09-160（7-9月），01-200（10-1月）。华南24度：6月提货：p2409+150（限量）；7月船：P2409+100，9月船:p2409+70。 日内大宗商品普跌，市场情绪较为悲观。油脂供需基本面比较平淡，缺乏明显驱动，延续区间震荡走势，关注前低支撑。美豆天气炒作空窗期，马来西亚高频数据显示增产增库存，中国国内供应充足，三大油脂库存增加，终端需求无亮点，期价震荡探底走势。等待6月底种植面积报告以及美豆种植区天气题材对盘面期价的指引。 二、行业要闻 美国气象机构预计7-9月全球出现拉尼娜的可能性达到65%，并且很可能贯穿北半球冬季。拉尼娜天气及其对美国大豆作物的影响很可能成为未来几个月的关键扰乱因素。考虑到8月份正值美国大豆关键单产形成期，而玉米是从7月底开始收获，所以预期出现的拉尼娜对大豆作物的影响可能要更为显著。在南美，大豆播种从9月份开始，届时拉尼娜天气可能导致阿根廷和巴西南部天气干旱，从而对大豆播种形成影响。尽管目前大豆市场依然被看空因素笼罩，但是随着时间推移，下半年的天气市行情可期。 巴西马托格罗索州农业经济研究所（IMEA）表示，5月份马托格罗索州大豆预售有所加快，农户利用豆价上涨，已经预售了约16.5%的2024/25年度大豆，比4月份增加6.21个百分点，比去年同期高出3个百分点以上，不过仍低于五年平均水平26.34%。IMEA预计将于9月中旬播种的2024/25年度大豆产量为4370万吨，比上一年度增加11.85%，当时干旱影响了单产。 布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE）称，截至6月12日，阿根廷2023/24年度大豆收获进度为96%，比一周前提高3.8%。已经收获的大豆产量为4896万吨，平均单产为3.01吨/公顷。该交易所预测2023/24年度阿根廷大豆产量为5050万吨，和一周前持平，收获面积估计为1730万公顷，比上年提高6.8%。 马来西亚棕榈油总署（MPOB）网站发布的一份通知显示，马来西亚将7月毛棕榈油出口税率维持在8%，并下调参考价格。该国计算出的7月参考价格为每吨3839.63马币。而6月参考价格为每吨3956.06马币。 三、数据概览 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图5：豆油基差变动（元/吨） 图6：菜油基差变动（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图11：美元兑人民币汇率 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责申明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com
