电子行业周报：一季度欧洲手机出货量恢复正增长

中山证券电子行业周报：需求回暖与行业动态

行业概述与指数回顾

• 本周行情：本周电子行业表现出色，上证综指下跌0.91%，沪深300指数下跌1.41%，而申万一级电子指数上涨2.43%，跑赢大盘，领先幅度显著。
• 行业估值：本周电子行业的PE估值升至61.80倍左右。

全球与国内手机市场动态

• 全球手机市场：2024年第一季度全球手机出货量同比增长7.74%，达到2.89亿台。
• 国内市场：中国4月智能手机出货量同比增长25.5%，达到2266万台。

半导体行业趋势

• 全球半导体销售额：4月全球半导体销售额同比增长15.8%，展现出温和复苏迹象。
• 日本半导体设备：4月日本半导体设备出货量同比增长15.75%，显示行业活动增加。

行业动态与公司发展

• 欧洲手机出货量：欧洲手机市场在经历了12个季度的下滑后，2024年第一季度恢复正增长，同比增长2%。
• 移动应用支出：全球移动应用支出在2024年第1季度同比增长9.5%，显示应用市场活跃。
• 联发科与台积电：联发科5月营收同比增长33.53%，台积电5月营收同比增长30.1%，两家公司业绩稳健。

投资建议

• 关注国产替代逻辑的上游设备材料、安卓系手机零部件厂商以及半导体设计公司，考虑下游补库存带来的业绩改善。

风险提示

• 需求不及预期、行业竞争加剧、贸易冲突影响。

主要数据概览：

• 全球手机出货量：2.89亿台（+7.74%）
• 中国智能手机出货量：2266万台（+25.5%）
• 全球半导体销售额：464.3亿美元（+15.8%）
• 日本半导体设备出货量：同比增长15.75%
• 欧洲手机市场：同比增长2%

结语：

本周电子行业表现出强劲的复苏迹象，特别是在全球手机市场和半导体行业显示出稳定的增长势头。投资建议聚焦于国产替代、安卓系零部件以及半导体设计公司，鉴于下游补库存的积极影响。同时，需警惕需求疲软、市场竞争加剧及贸易冲突带来的潜在风险。