电子行业周报：华为上调手机出货量目标，问界M7热销
2023年10月15日 华为上调手机出货量目标，问界M7热销 —电子行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：毛正 S1050521120001 maozheng@cfsc.com.cn 分析师：吕卓阳 S1050523060001 luzy@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电子(申万) 5.2 -6.3 8.1 沪深300 -1.2 -6.0 -4.7 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《电子行业周报：华为推出首款星闪技术真无线耳机，或将开启星闪生态的商业化落地》2023-09-24 2、《电子行业周报：问界新M7发布，存储现货价格延续上涨》2023-09-17 3、《电子行业周报：华为Mate系列新机型陆续上线，产业链相关企业有望迎来催化》2023-09-10 ▌ 上周回顾 10月9日-10月13日当周，申万一级行业跌多涨少。其中电子行业上涨3.83%，位列第一位。估值前三的行业为计算机、社会服务、国防军工，电子行业市盈率为48.68，位列第4位。 电子行业细分板块整体上涨。光学元件、被动元件、模拟芯片设计领涨，涨幅分别为10.70%、6.32%、6.16%。估值方面，模拟芯片设计、LED、面板估值水平位列前三，光学元件、数字芯片设计估值排名本周第四、五位。 ▌ 华为上调手机出货量目标 根据手机中国报道，华为将智能手机2024年出货量目标定为6000万台至7000万台，较2022年3000万台的出货量大幅提升，且华为已上调了2023年手机整体出货量目标，并将Mate 60系列手机下半年目标提升超20%。我们认为Mate 60系列手机的爆卖将提振相关消费电子供应链的景气度水平，关注手机屏、镜头模组、天线、结构件等环节的需求回暖。相关标的建议关注：京东方A、维信诺、欧菲光、汇顶科技、信维通信、硕贝德、水晶光电、格林精密、弘信电子等。 ▌ 问界M7热销 根据AITO问界官方发布的最新数据，改款车型问界新M7单日大定量达到7000台。其中，10月5日大定3500台，10月6日大定超7000台。自9月12日发布至今，问界新M7累计大定量已超过5万辆。问界新M7搭载HUAWEI ADS 2.0高阶智能驾驶系统，率先实现了不依赖于高精地图的高速、城区高阶智能驾驶。预计在今年年底，城区智驾领航辅助（城区NCA）将实现全国都能开。关注智驾相关环节的投资机会：赛力斯、江淮汽车、华安鑫创、炬光科技、永新光学、芯动联科、联创电子等。 ▌ 风险提示 半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。 -15-10-50510152025(%)电子沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2023-10-13 股价 EPS PE 投资评级 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 000725.SZ 京东方A 4.00 0.20 0.19 0.38 17.10 20.78 10.66 未评级 002036.SZ 联创电子 11.10 0.28 0.56 0.80 39.64 19.82 13.88 买入 002273.SZ 水晶光电 12.29 0.41 0.44 0.55 28.46 28.24 22.44 未评级 002387.SZ 维信诺 9.78 -1.50 -0.85 -0.23 -4.24 -11.56 -41.59 未评级 300136.SZ 信维通信 21.88 0.67 0.86 1.15 24.64 25.39 19.09 未评级 300928.SZ 华安鑫创 59.22 0.58 0.76 1.30 61.93 78.39 45.63 未评级 600418.SH 江淮汽车 14.85 -0.72 0.08 0.19 -18.12 175.55 76.82 未评级 601127.SH 赛力斯 73.19 -2.56 -1.91 -0.81 -15.63 -38.23 -90.22 未评级 603160.SH 汇顶科技 78.78 -1.63 0.17 1.02 -30.76 466.29 77.42 未评级 603297.SH 永新光学 84.62 2.53 2.71 3.23 33.45 31.23 26.20 增持 688167.SH 炬光科技 88.69 1.41 1.35 2.05 62.90 65.70 43.26 买入 688582.SH 芯动联科 36.75 0.34 0.40 0.57 91.39 64.75 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 股票组合及其变化 ....................................................................... 5 1.1、 本周重点推荐及推荐组 ............................................................ 5 1.2、 海外龙头动态一览 ................................................................ 6 2、 周度行情分析及展望 ..................................................................... 8 2.1、 周涨幅排行 ...................................................................... 8 2.2、 行业重点公司估值水平和盈利预测 .................................................. 11 3、 行业高频数据 ........................................................................... 14 3.1、 台湾电子行业指数跟踪 ............................................................ 14 3.2、 电子行业主要产品指数跟踪 ........................................................ 17 4、 近期新股............................................................................... 21 4.1、 思泉新材（301489.SZ）：热管理材料领域领先企业 ................................... 21 4.2、 陕西华达（301517.SZ）：国内知名连接器供应商 ..................................... 23 5、 行业动态跟踪 ........................................................................... 26 5.1、 半导体 .......................................................................... 26 5.2、 消费电子 ........................................................................ 28 5.3、 汽车电子 ........................................................................ 30 6、 行业重点公司公告 ....................................................................... 32 7、 风险提示............................................................................... 39 图表目录 图表1：重点推荐标的和业绩评级 ......................................................... 5 图表2：海外龙头估值水平及周涨幅 ....................................................... 6 图表3：费城半导体指数近两周走势 ....................................................... 7 图表4：费城半导体指数近两年走势 ....................................................... 7 图表5：10月9日-10月13日行业周涨跌幅比较（%） ....................................... 8 图表6：10月13日行业市盈率（TTM）比较 ................................................. 8 图表7：10月9日-10月13日电子细分板块周涨跌幅比较（%） ............................... 9 图表8：10月13日电子细分板块市盈率（TTM）比较 ......................................... 9 图表9：重点公司周涨幅前十股票 ......................................................... 10 图表10：行业重点关注公司估值水平及盈利预测 ............................................ 11 图表11：台湾半导体行业指数近两周走势 .................................................. 14 图表12：台湾半导体行业指数近两年走势 .................................................. 14 图表13：台湾计算机及外围设备行业指数近两周走势 ........................................ 14 图表14：台湾计算机及外围设备行业指数近两年走势 ........................................ 14 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 4 诚信、专业、稳健、高效 图表15：台湾电子零组件行业指数近两周走势 .............................................. 15 图表16：台湾电子零组件行业指数近两年走势 .............................................. 15 图表17：台湾光电行业指数近两周走势 .................................................... 15 图表18：台湾光电行业指数近两年走势 .................................................... 15 图表19：中国台湾IC各板块产值当季同比变化（%） ................................
