您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[长江期货]:期货市场交易指引 - 发现报告
当前位置:首页/其他报告/报告详情/

期货市场交易指引

2024-06-11赵丹琪长江期货张***
期货市场交易指引

1长江期货研究咨询部交易咨询业务资格:鄂证监期货字[2014]1号赵丹琪:|Z0014940电话:027-65777110邮箱:zhaodq1@cjsc.com.cn全球主要市场表现指标最新价涨跌幅上证综指3,051.280.08%深圳成指3,574.11-0.50%沪深3009,255.68-0.90%上证502,457.26-0.43%中证5005,208.98-0.38%日经指数39038.160.92%道琼指数38,868.040.18%标普5005,360.790.26%纳斯达克17,192.530.35%美元指数105.120.18%人民币7.24-0.06%纽约黄金2,328.000.73%LME铜9,881.001.36%LME铝2,582.000.23%LME锌2,851.002.85%LME铅2,209.000.78%LME镍18,090.00-0.55%WTI原油77.742.93%南华商品指数宏观金融◆股指:反弹沽空黑色建材◆螺纹钢:震荡运行,RB2410关注3550-3800区间。◆铁矿石:震荡偏弱,I2409关注区间800~880。◆双焦:震荡偏弱,jm2409参考运行区间1550-1800。有色金属◆铜:观望。◆铝:区间交易,主力合约参考运行区间20500-21500。◆镍:区间交易,主力合约参考运行区间138000-145000。◆锡:区间操作,主力合约参考运行区间24.5-28.5。◆黄金:区间操作,参考沪金08合约运行区间539-567。◆白银:区间操作,参考沪银08合约运行区间7400-8200。能源化工◆原油:观望。◆纯碱:持有多9空1套利。◆PVC:V2409暂关注6200-6400区间。◆烧碱:SH09暂关注2650-2900区间。◆尿素:空单部分止盈,逢高再适量加仓,09合约运行区间参考2100-2250。◆甲醇:区间操作,09合约运行区间参考2500-2650。棉纺产业链◆棉花棉纱:观望为宜。◆苹果:逢高沽空,7900以上逢高沽空。◆PTA:观望。农业畜牧◆豆粕:豆粕09合约多单减仓后持有;价差方面,7-9价反套持有。◆玉米:单边玉米09多单继续持有,套利9-1正套逐步布局。◆鸡蛋:近月观望;09空单继续持有。◆生猪:由于供应后移以及盘面有套保利润,09、11前高附近调整,目前基差平水略转正,在去产能以及需求转旺背景下,价格调整有限有望再度走强,09、11关注17700、17900支撑,逢低做多或购买看涨期权。◆油脂:豆棕菜油09合约单边多头可以继续持有。套利方面,菜棕、豆棕09价差等待本波回调后做多。期货市场交易指引2024年6月11日 2宏观金融◆股指:震荡投资建议:反弹沽空行情分析及热点评论:美国非农数据继续摇摆降息预期,9月降息预期不足50%;芯片股力挺标普纳指反弹至历史新高,法国提前大选,欧元区股债汇三杀抬升美元指数上破105,10年美债利率回升至4.47%;端午节消费符合预期,人民币离岸汇率接近7.27,今日开盘仍旧是利差压制,空头适当止盈,低仓位继续持有。(数据来源:华尔街见闻)黑色建材◆螺纹钢震荡投资建议:震荡行情分析及热点评论:上周五,螺纹钢期货价格冲高回落,现货方面,杭州螺纹3610(-),唐山迁安普方坯3430(-)。基本面数据:(1)钢联统计口径,最近一期螺纹钢表需下滑至231万吨/周,需求仍在季节性回落;(2)供给减少至233万吨/周,产量结束持续回升趋势;(3)库存端,最近一期螺纹钢库存环比增加1.93万吨,库存企稳回升;(4)成本端,焦炭现货第一轮提涨搁浅;(5)估值方面,目前螺纹期货静态估值处于中性水平。走势预判:市场预期好转,不过钢材现实需求面临季节性走弱压力,短期震荡运行,RB2410关注3550-3800区间。(数据来源:同花顺iFinD,Mysteel)◆铁矿石震荡运行投资建议:暂时观望 3行情分析及热点评论:周四,铁矿期货价格小幅回升,全国钢材小幅累库,成材降价,市场悲观情绪较浓。现货方面,青岛港PB粉833涨11,普氏62%指数109.10美元/吨,涨2.75。供给端:最新澳洲巴西铁矿发运总量2,628.8万吨,环-120.9万吨。45港口库存14,927.76万吨,环+68.05,继续累积。247家钢企铁水日产235.75万吨,环-0.08。六、七份月份位钢材传统淡季和铁水日均产量大概率240万吨见顶。目前FMG发运压力巨大,经测算剩下一个月的四周内周均销售发运461万吨的目标,我国到港量和港口库存或将继续承压。我们认为铁矿价格短期内依旧偏弱运行,关注区间800~880。(数据来源:同花顺iFinD,Mysteel)◆双焦震荡偏弱投资建议:逢高试空行情分析及热点评论:焦煤:供应方面,主产地煤矿多维持正常生产,焦煤供应量增量有限。蒙煤方面,口岸通关量震荡运行,口岸交投氛围清淡,市场成交活跃度较低。竞拍方面,焦煤线上竞拍比例稍有回升,不过价格多以下跌为主。需求方面,市场情绪转弱,焦企增产动力不足,对原料煤多按需补库,贸易商等中间环节以观望为主;钢厂方面,铁水产量继续上涨空间有限,叠加成材进入需求淡季,价格持续走低,企业对原料补库多持谨慎心态。综合来看,短期内盘面震荡运行,需重点关注需求变化情况。(数据来源:同花顺,Mysteel)焦炭:供应方面,目前焦炭整体库存以低位运行为主,暂无库存压力,大多焦企处于微微盈利状态,焦企开工企稳。港口方面,港口焦炭现货企稳运行,下游询盘较少, 4市场成交不佳,港口交投氛围略显冷清。需求方面,下游成材消费逐步进入淡季,钢材去库节奏放缓,钢材价格持续走低,焦钢博弈持续,钢厂盈利能力较前期收窄,对原料对以刚需补库为主。综合来看,近期焦炭期价震荡运行,重点关注需求变化情况。(数据来源:同花顺,Mysteel)有色金属◆铜中性投资建议:观望行情分析及热点评论:欧洲央行宣布下调25基点利率,但美国通胀形势并不乐观,美联储恐难跟进,端午假期外盘铜价大幅走低。铜精矿现货TC继续维持低位,海外主要矿山供给紧张局面持续,但国内电解铜产量亦维持较高水平位,而高铜价压制市场需求,短期加工企业难以承受成本倒挂压力,社会库存连续回升,5月开工率明显下滑。铜价连续下跌后,下游消费表现有所回暖,但下游仍存看跌情绪,采购需求回升并不明显,铜价对需求带来的制约效应仍然存在。铜价跌破本轮上行趋势线后市场负反馈情绪加大,但铜远期供需依然偏紧,低碳交通制造、新能源设施建设以及房地产政策调整使得铜需求增量进一步提升,扰动不断地矿端供应难以跟上需求的增速,铜价长期上涨逻辑没有改变。整体上,铜价或开盘跟跌,延续向下调整走势,但下方空间有限,整体或偏于高位宽幅震荡,关注下方79000-80000一线支撑,等待企稳后买入机会。(数据来源:Mysteel,SMM,iFinD) 5◆铝中性投资建议:区间交易,主力参考运行区间20500-21500行情分析及热点评论:河南和山西地区获得复产资格的矿山数量增加,复产稳步推进。周内两家氧化铝厂短期检修,氧化铝运行产能下降80万吨至8570万吨。短期内国内氧化铝运行产能预计稳定在当前波动区间。国内电解铝运行产能稳中有升,主要是云南铝企的复产和内蒙古华云三期的投产。云南神火、云南宏泰先后满产,云南铝业将在6月基本达产满产,云南其亚复产节奏仍需进一步确定。内蒙古华云三期稳步启槽,预计近两个月内产能净增17万吨,贵州安顺铝业尚未复产。需求方面,国内铝下游加工龙头企业开工率环比下降0.2%至64%。以旧换新、超长期国债和房地产政策仍然推动市场预期。欧美联合墨西哥对我国出口进行打压,存在抢出口现象,远期出口不确定较大。库存方面,周内铝锭社库小幅去化,铝棒社库累库,LME库存小幅去化。美国非农就业超预期,逆转欧洲央行降息带来的乐观预期,市场转向淡季基本面转弱,铝价预计低开震荡运行,关注周四凌晨公布的美联储议息会议。沪铝:建议区间交易,主力07合约参考运行区间20500-21500。氧化铝:建议适度逢高布局空单,主力07合约参考运行区间3600-3950。(数据来源:Mysteel,SMM,iFinD)◆镍中性投资建议:区间交易,主力合约参考运行区间138000-145000行情分析及热点评论: 6菲律宾镍矿报价坚挺,印尼镍矿延续紧张态势,矿价维持高位。6月300系不锈钢粗钢排产预计增加2.13%,镍铁需求增长,但是印尼镍铁回流受限,镍铁价格偏强。周内不锈钢市场到货正常,下游采购偏谨慎,300系不锈钢社会库存周度环比上升1.15%,库存位居高位。新能源方面,MHP现货流通紧张,个别一体化企业暂停销售硫酸镍,硫酸镍供应偏紧,但是三元产业链需求不佳,正极排产减少带动前驱体减产。纯镍方面,检修或因矿不足减停产的镍企复产,新投产线继续爬产,国内精炼镍产量维持高位。库存方面,上期所、LME镍库存重拾涨势,国内社会库存周度环比减少135吨至37903吨。美国非农就业超预期,镍价预计低开震荡运行,主力07合约参考运行区间138000-145000元/吨。(数据来源:Mysteel,SMM,iFinD)◆锡中性投资建议:区间操作行情分析及热点评论:据上海有色网预计,5月国内精锡产量为1.7万吨,同比增加8.7%。4月锡精矿进口3675金属吨,同比减少6.3%,环比减少38%。受缅甸打击非法开采以及抛售库存支撑不足的影响,4月佤邦出口大幅锐减至900吨金属量以下,环比下滑74%。4月份印尼精炼锡出口量为3079.46吨,环比3月下滑20.18%。消费端来看,当前半导体行业中下游有望逐渐复苏,4月国内集成电路产量同比增速为31.9%,全球半导体贸易组织预计2024年全球半导体销售额增速将同比增长13%。近期国内外交易所库存及国内社会库存呈去库状态,整体处于高库存状态,上周国内外库存减少3151吨。缅甸曼相矿区尚未复产,供应短缺预期存在,下游半导体行业复苏有望驱动中期价格中枢上行。近期国内宏观走弱,但终端下游增速较高,对价格下方构成支撑,建议持区间交易思路,参考 7沪锡07合约运行区间24.5-28.5万/吨,建议持续关注印尼审批进展及下游需求端回暖情况。(数据来源:Mysteel,SMM,安泰科,iFinD)◆白银中性投资建议:区间操作行情分析及热点评论:美国5月非农就业数据大幅超预期,市场预期美联储降息时点后延和降息次数下调,贵金属价格回调。当前市场预计首次降息时间是11月,美联储5月议息会议表示在高通胀和强就业环境下推迟降息是合适的,近期美联储官员发言表示尚未到降息时点,欧央行如期降息25个基点,但其货币政策声明对进一步降息持中性态度。美国通胀数据粘性仍存,但经济数据趋势性走弱,对价格下方构成支撑。美国目前正处于政策紧缩周期尾声,欧洲央行6月已开启降息周期,短期美元指数走势具有支撑。美联储降息路径存在较大的不确定性,预计短期内白银价格将延续震荡调整。建议持区间操作思路,参考沪银08合约运行区间7400-8200。消息面建议关注周三公布的美国5月CPI数据和周四公布的美联储6月议息会议决议。(数据来源:金十财经,SMM,iFinD)◆黄金中性投资建议:区间操作行情分析及热点评论: 8美国5月非农就业数据大幅超预期,市场预期美联储降息时点后延和降息次数下调,贵金属价格回调。当前市场预计首次降息时间是11月,美联储5月议息会议表示在高通胀和强就业环境下推迟降息是合适的,近期美联储官员发言表示尚未到降息时点,欧央行如期降息25个基点,但其货币政策声明对进一步降息持中性态度。美国通胀数据粘性仍存,但经济数据趋势性走弱,对价格下方构成支撑。美国目前正处于政策紧缩周期尾声,欧洲央行6月已开启降息周期,短期美元指数走势具有支撑。美联储降息路径存在较大的不确定性,预计短期内黄金价格将延续震荡调整。建议持区间操作思路,参考沪金08合约运行区间539-567。消息面建议关注周三公布的美国5月CPI数据和周四公布的美联储6月议息会议决议。(数据来源:金十财经,SMM,iFinD)能源化工◆原油:中性偏弱投资建议:观望。行情分析及热点评论:消息面,沙特能源

你可能感兴趣

hot

期货市场交易指引

长江期货2022-07-29
hot

期货市场交易指引

长江期货2022-10-19
hot

期货市场交易指引

长江期货2022-11-22
hot

期货市场交易指引

长江期货2022-11-18
hot

期货市场交易指引

长江期货2023-03-23