钢材周度策略

交易咨询产业链报告 方正中期钢材周度策略20240611 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号黑色金属与建材研究中心研究员：汤冰华010-68518793tangbinghua@foundersc.com从业资格证号：F3038544投资咨询证号：Z0015153 摘要 •宏观经济&政策：•1、美国5月新增就业大幅增加，失业率上升，美联储降息概率再次下降；•2、欧日韩5月制造业PMI环比上升，美国环比下降，东盟维持在50以上，全球制造业PMI连续两个月低于50；•3、中国5月出口增速好于预期，汽车、家电增速维持高位，土耳其宣布对进口中国汽车加征40%关税。••钢材产业链：•1、螺纹需求同比降幅扩大，库存同比由降转平，产需继续走弱，热卷需求仍存韧性，但产量较高，产需弱稳，冷系压力较大；•2、铁水产量继续回落，钢厂盈利率下降，钢材成本端承压。••总结：钢材基本面明显走弱，使得铁水见顶回落的预期增加，同时近期美联储降息概率重新回落，商品市场降息交易也再次降温，产业及宏观影响下，钢材短期负反馈压力仍在，延续偏弱波动，只是在全球流动性宽松的背景下，淡季基本面权重又逐步下降，因此不应过于悲观。 品种：标题 一、钢材观点&逻辑&策略&市场概况.......................................................................................................1二、钢材期现货市场................................................................................................................................2三、钢材供应...........................................................................................................................................3四、钢材需求...........................................................................................................................................5五、钢材库存...........................................................................................................................................7六、钢材成本利润....................................................................................................................................9七、钢材价差（期现、月间、品种间）..................................................................................................10八、钢材海外市场（钢材&经济）..........................................................................................................14九、中观市场.........................................................................................................................................15十、宏观经济&政策...............................................................................................................................17 图目录 图1：全国(247家)钢厂产能利用率...................................................................................................................................................3图2：全国(247家)钢厂日均铁水产量..............................................................................................................................................3图3：五大材（螺线冷热中）产量.....................................................................................................................................................4图4：热轧卷板产量................................................................................................................................................................................4图5：热轧卷板：商品卷产量..............................................................................................................................................................4图6：热轧卷板：内部供料量..............................................................................................................................................................4图7：螺纹钢：长流程产量..................................................................................................................................................................4图8：螺纹钢：短流程产量..................................................................................................................................................................4图9：中厚板产量....................................................................................................................................................................................5图10：冷轧卷板产量.............................................................................................................................................................................5图11：螺纹钢表观消费量.....................................................................................................................................................................5图12：热卷表观消费量.........................................................................................................................................................................5图13：钢材(螺线冷热中镀锌彩涂)表观需求合计........................................................................................................................6图14：镀锌板卷表观消费量................................................................................................................................................................6图15：冷轧卷板表观消费量................................................................................................................................................................6图16：中厚板表观消费量.....................................................................................................................................................................6图0：成交量:建筑钢材:主流贸易商................................................................................................................................................6图18：混凝土产能利用率.....................................................................................................................................................................6图