钢材周度策略

· 交易咨询部 钢材周度策略 Steel Futures Weekly Report 方正中期钢材周度策略20240611 投资咨询业务资格： 京证监许可【2012】75号 黑色金属与建材研究中心 研究员： 汤冰华 010-68518793 tangbinghua@foundersc.com 从业资格证号：F3038544 投资咨询证号：Z0015153 交易咨询产业链报告 交易咨询部 钢材周度策略 Steel Futures Weekly Report • 宏观经济&政策： • 1、美国5月新增就业大幅增加，失业率上升，美联储降息概率再次下降； • 2、欧日韩5月制造业PMI环比上升，美国环比下降，东盟维持在50以上，全球制造业PMI连续两个月低于50； • 3、中国5月出口增速好于预期，汽车、家电增速维持高位，土耳其宣布对进口中国汽车加征40%关税。 • • 钢材产业链： • 1、螺纹需求同比降幅扩大，库存同比由降转平，产需继续走弱，热卷需求仍存韧性，但产量较高，产需弱稳，冷系压力较大； • 2、铁水产量继续回落，钢厂盈利率下降，钢材成本端承压。 • • 总结：钢材基本面明显走弱，使得铁水见顶回落的预期增加，同时近期美联储降息概率重新回落，商品市场降息交易也再次降温，产业及宏观影响下，钢材短期负反馈压力仍在，延续偏弱波动，只是在全球流动性宽松的背景下，淡季基本面权重又逐步下降，因此不应过于悲观。 摘要 交易咨询报告 品种：标题 一、钢材观点&逻辑&策略&市场概况 ....................................................................................................... 1 二、钢材期现货市场 ................................................................................................................................ 2 三、钢材供应........................................................................................................................................... 3 四、钢材需求........................................................................................................................................... 5 五、钢材库存........................................................................................................................................... 7 六、钢材成本利润.................................................................................................................................... 9 七、钢材价差（期现、月间、品种间） .................................................................................................. 10 八、钢材海外市场（钢材&经济） .......................................................................................................... 14 九、中观市场......................................................................................................................................... 15 十、宏观经济&政策 ............................................................................................................................... 17 交易咨询报告 图目录 图1：全国(247家)钢厂产能利用率...................................................................................................................................................3 图2：全国(247家)钢厂日均铁水产量 ..............................................................................................................................................3 图3：五大材（螺线冷热中）产量 .....................................................................................................................................................4 图4：热轧卷板产量................................................................................................................................................................................4 图5：热轧卷板：商品卷产量 ..............................................................................................................................................................4 图6：热轧卷板：内部供料量 ..............................................................................................................................................................4 图7：螺纹钢：长流程产量 ..................................................................................................................................................................4 图8：螺纹钢：短流程产量 ..................................................................................................................................................................4 图9：中厚板产量 ....................................................................................................................................................................................5 图10：冷轧卷板产量 .............................................................................................................................................................................5 图11：螺纹钢表观消费量.....................................................................................................................................................................5 图12：热卷表观消费量 .........................................................................................................................................................................5 图13：钢材(螺线冷热中镀锌彩涂)表观需求合计 ........................................................................................................................6 图14：镀锌板卷表观消费量 ................................................................................................................................................................6 图15：冷轧卷板表观消费量 ................................................................................................................................................................6 图16：中厚板表观消费量.....................................................................................................................................................................6 图0：成交量:建筑钢材:主流贸易商 .............................................................................................