非金属建材周报（24年第22周）：地产政策持续落地，节能降碳行动方案有望优化供给

节能降碳与楼市政策双驱动下的建材行业展望

节能降碳行动方案发布

国务院于5月29日发布了《2024-2025年节能降碳行动方案》，旨在通过加强建材行业的产能产量调控、严格新增项目准入、推进节能降碳改造，以实现到2025年全国水泥熟料产能控制在18亿吨左右的目标。具体目标包括提高能效标杆水平，到2025年，水泥、陶瓷行业能效标杆水平以上产能占比达到30%，平板玻璃行业能效标杆水平以上产能占比达到20%，并确保大气污染防治重点区域50%左右水泥熟料产能完成超低排放改造。

楼市政策密集落地

5月27日，上海、广州、深圳等地相继跟进降首付比例和降房贷利率政策，这些需求端政策的密集出台，有望为楼市提供支撑，有助于扭转当前的悲观预期，并促进基本面的边际好转。

建材行业数据跟踪

• 水泥：全国P.O42.5高标水泥价格环比上涨2.3%，库存环比增加0.7个百分点，显示市场需求虽偏弱，但价格仍保持上涨态势。
• 玻璃：浮法玻璃现货价格环比下降0.88%，库存环比增加0.24%，显示市场供需关系有待改善。
• 光伏玻璃：镀膜面板和3.2mm镀膜主流订单价格分别环比下降1.41%和0.97%，库存天数环比增加7.07%，显示市场需求相对疲软。
• 玻纤：无碱粗纱价格趋稳，电子布价格或有上行趋势，反映下游需求的积极变化。

投资建议

• 建材板块整体处于修复阶段，优质企业持续领先，显示出较强的经营韧性。政策加速落地有望扭转地产悲观预期，关注政策落地效果和优质建材龙头及超跌个股的投资机会。
• 推荐：坚朗五金、三棵树、北新建材、东方雨虹、伟星新材、兔宝宝、科顺股份；周期建材关注盈利预期有望改善的龙头标的，如海螺水泥、华新水泥、中国巨石、中材科技、旗滨集团；专业照明领域关注海洋王、钢结构制造商鸿路钢构。

风险提示

• 政策落地低于预期的风险；
• 成本上涨超预期的风险；
• 供给超预期的风险。

市场表现回顾

• 近期沪深300指数下跌，建筑材料指数跑输沪深300指数，显示建材板块整体承压。细分板块中，碳纤维板块表现相对较好，而涂料、防水材料等板块则表现不佳。

行业动态

• 水泥、浮法玻璃、光伏玻璃等行业价格波动，显示市场供需状况各异，企业通过调整价格策略应对市场变化。
• 玻纤行业整体盈利水平修复，电子纱市场供需趋紧，价格或存提涨空间。

政策与经济背景

• 节能降碳政策的实施将对建材行业产生深远影响，促进产业升级和绿色发展。
• 楼市政策的密集出台，预示着市场有望迎来复苏信号，为相关企业带来利好。

综上所述，节能降碳行动方案与楼市政策的双重驱动，为建材行业带来了新的发展机遇与挑战，企业需把握政策机遇，注重技术创新与绿色转型，以适应市场变化，实现可持续发展。