动力电池行业周报：节能降碳行动方案或推动锂电新项目谨慎落地

证券研究报告|产业周报 动力电池行业周报：节能降碳行动方案或推动锂电新项目谨慎落地 2024.05.24-2024.05.31 电力设备及新能源 投资要点 行业数据：1）本周碳酸锂持续探底，均价为10.2万元/吨（-0.49%），供应量稳定，国内产量持续提升，仍有少量库存累积。2）三元材料523单晶动力市场价格在13.07万元/吨，，较上周价格持稳；三元材料622多晶消费市场价格在12.13万元/吨，较上周价格持稳；高镍811多晶动力材料市场价格在16.06万元/吨，较上周价格持稳。碳酸锂均价持稳，氢氧化锂无明显变动，三元前驱体价格上涨，但由于市场价格传导较慢，且材料厂所使用的原料均为前期采购产品，价格传导至材料端较慢，本周三元材料价格无明显变动。3）负极材料市场集中度较高，本周价格持平，市场参考价格为3.3万元/吨，整体订单量有所提升。4）电解液价格筑底持续维稳，磷酸铁锂电解液市场均价为2.13万元/吨，三元/常规动力电解液市场均价为2.75万元/吨。部分新增产能仍在推进，但观望情绪浓厚，具体投产时间持续处于待定状态。前期已投产企业开工情况偏低，且难以提升，电解液竞争格局趋向稳定，当前供需关系利好头部企业。5）隔膜价格持续维稳，7um湿法隔膜市场均价为0.9元/平方米，16um干法隔膜市场均价为0.43元/平方米，已行至相对低位，后续降价空间较低。 投资评级：推荐（维持） 分析师：胡鸿宇分析师登记编码：S0890521090003电话：021-20321074邮箱：huhongyu@cnhbstock.com 研究助理：蒲楠昕邮箱：punanxin@cnhbstock.com 销售服务电话：021-20515355 下游需求：在以旧换新的刺激下，新能源汽车销量有小幅提升。据中汽协数据，2024年1-4月，新能源汽车产销分别完成298.5万辆和294万辆，同比分别增长30.3%和32.3%；其中，国内销量252万辆，同比增长34.4%，新能源汽车出口42.1万辆，同比增长20.8%。2024年1-4月，我国新能源汽车国内和出口销量同比分别增长34.4%和20.8%，下游需求向好，带动动力电池产量、销量、装车量均快速增长。5月29日国务院发布《2024-2025年节能降碳行动方案》通知，方案重点提到新建多晶硅、锂电池正负极项目能效须达到行业先进水平，预计未来新扩产能的要求将更加严格，行业有望恢复健康发展趋势；需求上，方案提出推进低碳交通基础设施建设，加快淘汰老旧机动车，逐步取消各地新能源汽车购买限制。 相关研究报告 1、《 动力 电 池行 业 周报 —2024.05.17-2024.05.24》2024-05-28 投资建议：结合国内外行业动态、细分领域价格走势、月度销量及行业发展趋势，行业景气度总体持续向上，短期重点持续关注上游原材料价格走势、月度销量及行业规范落地执行情况。长期来看，我们认为未来国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，同时预计个股业绩和走势也将出现分化，建议持续重点围绕细分领域龙头布局。 风险提示：行业政策不及预期的风险；上游原材料价格波动的风险；下游需求不及预期的风险；地缘政治变化的风险。 内容目录 1.1.1.碳酸锂市场情况......................................................................................................................................................41.1.2.氢氧化锂市场情况..................................................................................................................................................5 1.2.1.正极材料市场情况..................................................................................................................................................61.2.2.负极材料市场情况..................................................................................................................................................81.2.3.电解液市场情况......................................................................................................................................................91.2.4.隔膜市场情况........................................................................................................................................................11 2.1.国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》...................................................................................................152.2.固态电池发展动态..........................................................................................................................................................152.3.比亚迪第五代DM技术暨秦L DM-i和海豹06 DM-i重磅发布，开创油耗2时代...............................................16 图表目录 图1： 碳酸锂价格走势图（万元/吨）..................................................................................................................................4图2： 国内氢氧化锂市场价格（元/吨）..............................................................................................................................5图3： 国内三元材料价格走势（万元/吨）..........................................................................................................................7图4： 国内负极材料价格走势（元/吨）..............................................................................................................................8图5： 国内磷酸铁锂电解液价格（元/吨）........................................................................................................................10图6： 国内隔膜价格（元/平方米）....................................................................................................................................11图7： 国内电芯价格（元/Wh）..........................................................................................................................................13图8： 新能源汽车渗透率.....................................................................................................................................................14图9：2023-2024年汽车产销量走势（万辆）................................................................................................................14图10：2023- 2024年新能源汽车产销量走势（万辆）................................................................................................14 表1： 本周碳酸锂价格涨跌....................................................................................................................................................4表2： 碳酸锂产量（单位：吨）............................................................................................................................................4表3： 碳酸锂开工率情况........................................................................................................................................................5表4： 碳酸锂库存（单位：吨）............................................................................................................................................5表5： 氢氧化锂产量（单位：吨）.......................................................................................................................................6表6： 氢氧