动力煤月报：终端需求有所转弱，产地价格偏稳运行
研究院黑色建材组 策略摘要 研究员 王英武010-64405663wangyingwu@htfc.com从业资格号：F3054463投资咨询号：Z0017855 动力煤品种：各地煤矿正常生产，产区煤矿看涨情绪开始降温。受海运费上涨影响，进口煤成本有所增加。外矿报价维持高位，终端需求有所转弱，产地价格偏稳运行。短期煤炭受非电行业补库及煤矿事故影响，存在一定支撑。中长期看，需关注在安全要求下，供应受到扰动的程度，同时关注非电煤的补库。因期货流动性严重不足，建议观望。 王海涛wanghaitao@htfc.com从业资格号：F3057899投资咨询号：Z0016256 核心观点 ■市场分析 期货与现货价格：产地指数：截至5月31日，榆林5800大卡指数766.0元/吨，环比持平；鄂尔多斯5500大卡指数692.0元/吨，环比上涨8.0元/吨；大同5500大卡指数745.0元/吨；环比上涨3.0元/吨。港口指数：截至5月31日，CCI进口4700指数报87.0美元/吨，环比持平，CCI进口3800指数报68.3美元/吨，环比下降0.7美元/吨。 邝志鹏kuangzhipeng@htfc.com从业资格号：F3056360投资咨询号：Z0016171 余彩云yucaiyun@htfc.com从业资格号：F03096767投资咨询号：Z0020310 港口方面：截至到5月31日，北方港港口总库存2382.4万吨，下降36.3万吨，港口库存有所降低。 电厂方面：截至到5月31日，沿海6大电厂煤炭库存1416.9万吨，环比上升1.1万吨；平均可用天数为18.4天，环比下降0.4天；电厂日耗76.7万吨，环比上升1.1万吨。 联系人 刘国梁liuguoliang@htfc.com从业资格号：F03108558 海运费：截止到5月31日，海运煤炭运价指数（OCFI）报于670.64点，下跌25.70个点。截止到5月31日，波罗的海干散货指数（BDI）报于1815.00点，上涨14.00个点，涨幅为0.78%。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 整体来看：产地方面，榆林地区看涨情绪开始降温，价格稳中偏弱运行，大矿竞价仍较为平稳，但整体出货有所放缓，个别煤矿有所降价。鄂尔多斯区域偏稳运行，当前矿上资源有所收缩，但港口市场表现略显乏力，市场整体偏稳运行。晋北区域供给较为平稳，需求有所增加，多数煤矿出货顺畅，价格稳定。港口方面，受发运成本上涨和成交价格重心不断上移影响，贸易商情绪乐观，报价坚挺。但中下游环节库存较高，叠加需求释放有限，市场交投活跃度有所降低。进口方面，受海运费上涨影响，进口煤采购成本增加，外矿报价维持高位，价格坚挺。当前电厂库存普遍较充足，终端采购观望为主，市场实际成交仍偏少。 需求与逻辑：短期煤炭受非电行业补库及煤矿事故影响，存在一定支撑。中长期看，需关注在安全要求下，供应受到扰动的程度，同时关注非电煤的补库。因期货流动性 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 严重不足，建议观望。 关注及风险点：煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其他突发事故等。 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：钢联华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com
