煤化工策略日报

能源化工研究中心 摘要 作者：夏聪聪从业资格证号：F3012139投资咨询证号：Z0012870联系方式：010-68578010 ●甲醇 【市场逻辑】装置检修计划不多，下游刚需跟进平稳，甲醇市场供需弱稳，延续低库存态势。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2024年05月29日星期三 【交易策略】基本面缺乏方向指引，甲醇期价高位徘徊，重心在2570-2700区间内波动，仍存在上探可能。 ●PVC 【市场逻辑】受到装置检修的影响，PVC供应端压力略有缓解，而需求持续疲弱，社会库存居高不下，业者预期不佳。 【交易策略】PVC期货尚未打破长期震荡筑底格局，上方6650附近阻力明显，短期资金博弈，操作难度增加，可暂时观望，下方6380一线存在支撑。 ●尿素 【市场逻辑】 从供需来看，5月上旬检修将增加，生产成本存在一定支撑，但下旬供应端将逐步复产，前紧后松。主力9月合约主要博弈点通常是出口，近期内外价差驱动不足。出口政策在生产企业亏损时，通常会放松，在企业盈利较好时，收紧概率高。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【交易策略】 技术上，上方2250受阻回落，下方2160附近小幅反弹，关注下方2100-2140支撑表现。操作上，短线激进可循技术短多操作，或随着价格反弹估值修复，后续驱动减弱，等待复产增加，日产不再下降后的抛空机会。 ●烧碱 【市场逻辑】装置检修力度减弱，需求提振不强，烧碱基本面弱稳。 【交易策略】短期内，烧碱走势仍承压，维持宽幅震荡行情，重心下破2750一线后，支撑位关注2650附近。 目录 第一部分品种策略观点...........................................................................................................................1第二部分期货行情回顾...........................................................................................................................1第三部分现货市场走势...........................................................................................................................2第四部分期现基差变动...........................................................................................................................4第五部分行业开工水平...........................................................................................................................6第六部分库存数据跟踪...........................................................................................................................7第七部分主力合约持仓...........................................................................................................................9第八部分市场供需现状.........................................................................................................................11 图目录 图1：甲醇收盘价....................................................................................................................................................................................1图2：PVC收盘价......................................................................................................................................................................................1图3：尿素收盘价....................................................................................................................................................................................2图4：烧碱收盘价....................................................................................................................................................................................2图5：甲醇现货市场价...........................................................................................................................................................................2图6：电石法PVC市场价.........................................................................................................................................................................3图7：小颗粒尿素出厂均价..................................................................................................................................................................3图8：32%离子膜碱市场价.....................................................................................................................................................................4图9：甲醇基差.........................................................................................................................................................................................4图10：PVC基差.........................................................................................................................................................................................5图11：尿素基差......................................................................................................................................................................................5图12：烧碱基差......................................................................................................................................................................................5图13：甲醇开工率..................................................................................................................................................................................6图14：PVC开工率....................................................................................................................................................................................6图15：尿素开工率..................................................................................................................................................................................6图16：烧碱开工率..................................................................................................................................................................................7图17：甲醇港口库存.............................................................................................................................................................................7图18：PVC社会库存................................