芳烃市场概览

国投安信期货研究院庞春艳Z00113552024年5月24日 芳烃产业链工艺流程及消费分布 一、芳烃价格及价差表现 亚洲芳烃品种差异明显，纯苯强于PX，EB-PTA价差走强 芳烃价格处于5年同期偏高位，纯苯表现最好； 芳烃调油与化工价差：芳烃流向驱动不足 汽油走弱&化工跌价，芳烃调油和化工效益下滑；。 芳烃区域价差：二季度环比回落 芳烃区域价差波动逐年收窄，纯苯波动加大 一、芳烃价格处于5年同期偏高位，纯苯表现最好 一、纯苯价格强于PX，EB-TA价差走强 一、汽油走弱&化工跌价，芳烃调油和化工效益下滑 一、芳烃区域价差波动逐年收窄，纯苯波动加大 二、汽油市场表现 炼厂开工下滑，汽油消费偏弱 •全球炼化利润继续回落，炼厂开工下滑；1-4月美国汽油表需同比下滑。 美国调油组分进口整体下滑 •一季度同比增长，二季度回落；自亚欧非进口占比下滑，美洲地区大幅增长。 二、炼厂开工同比下滑，美国汽油表需偏弱 二、美国汽油调和组分进口下滑，自亚洲进口下降 三、韩国芳烃市场 韩国芳烃产量及出口同比增长 纯苯出口表现优异，一季度增长近20% 韩国芳烃库存总量平稳 一季度PX出口下滑，库存增幅明显 韩国芳烃对美出口增长，对中国出口萎缩 纯苯和甲苯对美出口增长明显，PX和MX对中国出口下滑 三、韩国芳烃产量及出口同比增长，纯苯出口表现优异 三、韩国芳烃库存总量平稳，PX增幅明显 三、韩国芳烃对美出口增长，对中国出口萎缩 四、国内芳烃市场 芳烃港口库存偏低，PX社会库存高位 甲苯、MX库存自高位回落；纯苯保持低位，PX维持高位 芳烃产量增长明显，二季度回落 一季度产量大增，二季度检修导致下滑； 甲苯出口为主，纯苯、PX和MX进口 甲苯出口保持升势，MX、PX进口低位 四、芳烃港口库存偏低，PX社会库存高位 四、芳烃产量增长明显，二季度回落 四、甲苯出口保持升势，PX、MX进口低位 谢谢！