机械设备行业周报：重视内需改善带来的机会行情

主要观点： 报告日期：2024-05-26 本周上证综指下跌2.07%，创业板指下跌2.49%，沪深300指数下跌2.08%。中证1000指数下跌3.83%。机械设备行业指数下跌3.24%，跑输上证综指1.17pct，跑输创业板指0.75pct，跑输沪深300指数1.16pct，跑赢中证1000指数0.59pct。年初至今来看，机械设备行业指数下跌6.41%。 ⚫周观点更新： 本周机械指数涨幅-3.24%，排序第15位。整周来看，申万二级中，工程机械本周回调相对较少（-2.24%），自动化设备回调程度较大（-4.36%）。 近期市场震荡，题材轮动加速，机械板块整体表现一般。向未来看，通用设备等机械板块的国内需求有所企稳回暖，与此同时，出口链在持续高景气之后，近期受到海运紧张因素影响，以及去年同期汇兑收益普遍较高，因此，近期内需改善的逻辑相对更值得重视。除此之外，工程机械板块和轨交设备板块仍具备中长期配置价值。其中，工程机械板块，CME预估5月份挖掘机内销数据继续超预期，但外销降幅并未进一步收窄。虽然前期上涨较多，但估值仍然较低；而轨交设备板块，行业景气度持续上行，龙头个股有望充分受益。 分析师：徒月婷执业证书号：S0010522110003邮箱：tuyueting@hazq.com ⚫板块观点更新： 相关报告 通 用 设 备：本周市场 整 体 疲弱 ，申 万机 械通 用 设备 指数 下跌3.21%，我们认为，近期国内制造业需求有回暖迹象，但下游出口则受到海运紧张因素影响，部分企业发货推迟，对出口链相关品种可能有所影响，但整体上，我们仍看好通用设备整体向好趋势。 1、《快克智能：精密焊接装联设备领军企业，多措并举切入半导体封装领域》2024-05-21 2、《政策端预计持续发力，建议关注顺周期机会》2024-05-19 工程机械：本周工程机械板块下跌2.24%，好于机械设备板块整体。CME预估5月份挖掘机内销数据继续超预期，但外销降幅并未进一步收窄。我们继续推荐工程机械板块，看好杭叉集团（“买入”评级）、柳工（“买入”评级），恒立液压（“买入”评级）建议关注徐工机械、三一重工、中联重科、浙江鼎力、安徽合力等。 科学仪器：本周板块个股分化，坤恒顺维和鼎阳科技录得正收益。我们继续看好大规模设备更新政策后续对科学仪器行业的需求催化，推荐普源精电（“买入”评级），建议关注：鼎阳科技、优利德、坤恒顺维等。 工商业制冷设备：本周相关个股均下跌，继续关注后续国内大规模设备更新政策对于石化化工等领域设备的需求催化。 工业母机：持续关注需求端及政策端利好，建议重点关注工业母机板块。工业母机整机板块建议重点关注整机海天精工、秦川机床、浙海德曼，零部件板块建议重点关注华中数控、贝斯特。 光伏设备：光伏设备仍需紧密跟踪行业边际创新及变化，topcon0BB产业化及钨丝金刚线行业更新陆续发布，推荐京山轻机、高测股份、奥特维，建议关注帝尔激光、迈为股份、罗博特科等。 先进封装设备：先进封装整体产业发展趋势持续向好，持续关注 海外领军企业cowos、HBM等方向进展，国内先进封装产业链的发展与设备公司的创新研发的持续共振，带来的持续投资机会，推荐芯碁微装，建议关注芯源微、快克智能、耐科装备等。 人形机器人：近期传感器的关注度较高。重点关注一维力矩传感器和谐波减速器的协同配合、六维力矩传感器硅基mems技术路径的发展，建议重点关注传感器及丝杠行业。建议关注安培龙、芯动联科、秦川机床、贝斯特等。 ⚫本周重点研究成果： 本周发布快克智能公司点评——《快克智能：精密焊接装联设备领军企业，多措并举切入半导体封装领域》。 我们预测公司2024-2026年营业收入分别为10.88/12.78/14.85亿元，归母净利润分别为2.82/3.38/4.04亿元，公司当前股价对2024-2026年预测EPS的PE倍数分别为19/16/14倍。公司焊接及机器视觉AOI检测稳健增长，半导体封装设备带来新增量，首次覆盖给予“买入”评级。 ⚫本周行业及上市公司重要事项： 行业层面，光伏/风电设备方面，国家能源局数据显示截至4月底，全国累计发电装机容量约30.1亿千瓦，同比增长14.1%；新风光电子科技股份有限公司将38.25%股份无偿划转山东能源集团；远景零碳新能源产业装备基地&国际绿氢工程装备技术研发中心落户沈阳；陕西：加快推进风光大基地建设，未如期并网核减指标、废止移除清单。机器人方面，通用机器人初创公司逐际动力完成新一轮战略融资，将推动以通用人形机器人为代表的具身智能的发展；上海市将加快开源人形机器人原型机研发，开拓可商业化落地的应用场景；浙江机器人公司云深处发布了超高扭矩关节，为人形机器人提供核心动力；全球首台耐低温自动加氢机器人完成系统调试。半导体设备方面，济南在全球率先研制成功12英寸铌酸锂晶体；香港特区拨款超28亿港元设立半导体中心；士兰微拟在厦门投资建设8英寸SiC功率器件芯片制造生产线项目；中国芯片进口额下降趋势显现。锂电设备方面，“千面”孚能科技硬核亮剑全球电摩市场；常州锂源发布锰锂1号与铁锂1号快充王；久森安高固态电池中试线建成。工程机械方面，柳工与北京应急技术创新联盟签署应急救援战略合作协议；柳工欧维姆公司与中国铁建大桥局签署战略合作协议；徐工大型露天矿山成套装备全球发布；世界最长海底高铁隧道开始相向盾构掘进；5月中国工程机械市场修复，CMI指数同比继续增长。 公司层面，瑞纳智能、申科股份等收到交易所问询函；安徽合力投资设立合力欧洲总部；东睦股份子公司变更注册信息完成；长青科技、联德股份、哈铁科技等部分限售股解禁；银宝山新、大西洋发生子公司注销/转让股权；如通股份第一大股东变更；光韵达收到深圳证券交易所监管函；佰奥智能披露股份变动；光力科技、五洋自控、三德科技进行调整回购股份价格上限；鲍斯股份披露完成股票回购。 ⚫风险提示 1）宏观经济景气度不及预期；2）国内固定资产投资不及预期；3）经济不景气影响需求与供应链。 正文目录 1本周市场表现回顾.........................................................................................................................................................51.1机械设备板块表现...................................................................................................................................................51.2机械设备个股表现...................................................................................................................................................62周观点更新....................................................................................................................................................................63本周重点研究成果.........................................................................................................................................................74机械设备行业重要新闻..................................................................................................................................................84.1光伏/风电设备........................................................................................................................................................84.2机器人.....................................................................................................................................................................94.3半导体设备..............................................................................................................................................................94.4锂电设备...............................................................................................................................................................104.5工程机械...............................................................................................................................................................105机械设备重点公司动态................................................................................................................................................12风险提示........................................................................................................................................................................14 图表目录 图表1本周各类指数行情统计..........................................................................................................................................5图表2本周各行业涨跌幅统计..........................................................................................................................................5图表3本周机械设备个股涨跌幅统计..........