机械设备行业第二期周观点：重视船舶复苏周期带来的投资机会，持续关注锂电设备龙头

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 行 业相关股票 股票 股票 EPS PE 投资 评级 代码 名称 2020 2021E 2022E 2020 2021E 2022E 上期 本期 002353.SZ 杰 瑞股份 1.76 1.86 2.63 23.52 22.31 15.78 买入 买入 300450.SZ 先 导智能 0.85 1.00 1.57 103.19 87.29 55.60 买入 买入 300747.SZ 锐 科激光 1.03 1.20 1.70 55.51 47.56 33.57 买入 买入 300776.SZ 帝 尔激光 3.53 3.85 4.93 46.93 42.99 33.58 买入 买入 688006.SH 杭 可科技 0.93 1.05 1.73 121.73 107.52 65.26 买入 买入 688516.SH 奥 特 维 1.57 3.21 5.02 152.43 74.77 47.81 买入 买入 资料来源：WIND，德邦研究所（以上公司盈利预测均来自于德邦机械团队） [Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 机械设备 2021年11月13日 机械设备 优于大市（维持） 证 券分析师 倪 正洋 资格编号：S0120521020003 邮箱：nizy＠tebon.com.cn 杨 任重 资格编号：S0120521030002 邮箱：yangrz＠tebon.com.cn 研 究助理 邵 玉豪 邮箱：shaoyh3＠tebon.com.cn 杨 云逍 邮箱：yangyx＠tebon.com.cn 张 宇虹 邮箱：zhangyh3＠tebon.com.cn 市 场表现 重视船舶复苏周期带来的投资机会，持续关注锂电设备龙头 ——第二期周观点 [Table_Summary] 投资要点：  每 周一新：重视本轮船舶复苏周期带来的投资机会。需求向上，产能出清，船舶行业盈利中枢有望持续上行。1）需求方面，受疫情刺激下游运力持续趋紧等因素催化，船舶行业正迎来复苏，2021年前三季度全球新接订单已超去年全年水平，高运价及老化更新也将驱动散货船和油船需求。2）供给方面，2008年前船舶行业的高速发展吸引了大量投机资本造成产能严重过剩，经历10余年的行业出清，目前中日韩活跃大型船厂仅剩202个，远小于上一轮周期顶部的540个，集中度持续提升，此外海工、风电、LNG等项目挤占船厂产能，行业供给端将长期趋紧。3）盈利情况来看，2010~2020年行业利润率持续下行，目前中国船舶工业协会重点检测企业整体利润率仅为0.51%，作为前瞻指标2021年年初来新造船价持续上涨，已创2009年中旬以来新高。投资方面，建议关注全球船舶制造龙头【中国船舶】，全球船用锚链龙头【亚星锚链】。此外，关注【中国重工】、【杭齿前进】、【潍柴重机】。  本 周行业及公司动态： 1)光伏设备：华晟与迈为股份就N型异质结展开深度技术合作，在华晟一期工厂制造的M6-144版型高效异质结电池组件通过国际权威认证机构德国TÜV南德意志集团测试认证，其功率达到493.3W，组件制造端采用无损切割、高精度串焊等工艺，实现了该版型组件功率的大幅度提升，组件效率达到了22.70%；2)LG、SDI与Terragen签订千亿韩元储能项目合同，该项目将与太阳能电站相连，建成后有能力为超过 15.8 万户家庭供电；3)；油服：沙特近期公开作出“2060年净零排放”的承诺，表示将通过碳循环经济的方式来实现这一目标，计划将价值1100亿美元的Jafurah天然气田，打造成一个大型的蓝氢生产基地；4)激光及自动化: 西门子在进博会期间发布碳中和白皮书，并与多家中国企业集中签约，低碳环保正成为制造业的大潮流之一；5)静态CT厂商纳米维景获5亿C轮融资，其多射线源+零排高层探测器结构独树一帜；  本 周组合核心标的：建议关注具备高景气高确定的成长赛道与高弹性、拐点向上的周期板块投资机会，锂电设备板块重点推荐【杭可科技】、【先导智能】，光伏设备推荐【帝尔激光】、【奥特维】，油服方面推荐【杰瑞股份】，通用自动化方面持续推荐【锐科激光】。  风 险提示：1、船舶行业复苏不及预期；2、锂电厂商扩产进度不及预期；3、推荐公司业务增长不及预期。 -9%0%9%17%26%2020-112021-032021-07机械设备沪深300 行业周报 机械设备 2 / 14 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 每周一新：重视本轮船舶复苏周期带来的投资机会 ................................................ 4 2. 组合核心标的：杭可科技、先导智能、杰瑞股份、奥特维、帝尔激光、锐科激光 ..... 6 3. 本周行业及公司动态............................................................................................ 8 3.1. 光伏设备：华晟与迈为股份就N型异质结展开深度技术合作......................... 8 3.2. 锂电设备：LG、SDI与Terragen签订千亿韩元储能项目合同 ....................... 8 3.3. 油服：沙特作出“2060年净零排放”的承诺.................................................... 8 3.4. 激光及自动化: 西门子发布碳中和白皮书，并与多家中国企业集中签约.......... 8 3.5. 影像设备：静态CT厂商纳米维景获5亿C轮融资，多射线源+零排高层探测器结构独树一帜 ................................................................................................... 9 4. 重要行业数据图表 ..............................................................................................10 5. 股票池盈利预测表 ..............................................................................................12 6. 风险提示 ...........................................................................................................13 nMrMpRuMqPzRpMpQpMnRsQaQ8Q7NsQqQpNnMeRnMpOiNmNsMaQmNqQvPpPuNNZnQnN 行业周报 机械设备 3 / 14 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图表目录 图1：船舶行业2007年以前可划分为5大周期 ......................................................... 4 图2：2021Q1-Q3，集装箱船新接订单是去年同期的约14倍 ..................................... 4 图3：造船产能利用始终处于偏冷区间，产能严重过剩 .............................................. 5 图4：造船完工量看，船舶制造产业链2000年后持续向中国转移............................... 5 图5：新造船价自今年年初以来持续上涨，已创2009年中旬以来新高 ........................ 6 图6：重点检测国内主要船舶企业利润率大幅下降 ..................................................... 6 图7：制造业月度PPI情况 .....................................................................................10 图8：月度PMI情况...............................................................................................10 图9：光伏每月新增装机情况 ..................................................................................10 图10：硅料与组件价格情况 ....................................................................................10 图11：全球半导体月度销售额.................................................................................10 图12：半导体设备中标国产率(截至2021.11.5) ........................................................10 图13：新能源汽车销量月度统计 ............................................................................. 11 图14：布伦特原油价格(美元/桶) ............................................................................. 11 图15：全球船舶新增订单情况 ...........................................